Экспертный обзор валютного рынка

Насколько активно клиенты приобретают валюту (доллары) в Мираф-Банке? Какие тенденции наблюдаются в последнее время — усиливается или снижается интерес к доллару, с чем связываете тенденции?

В целом фондовой рынок России с начала года стабильно рос, а это, как правило, отражается на укреплении курса рубля к иностранным валютам. Последнее «падение» доллара (впрочем, как и евро) было вызвано еще рядом объективных причин: во-первых, на вторую половину марта пришлась существенная налоговая нагрузка, что отразилось на общей ликвидности в стране. Во-вторых, с валютного и фондового рынков происходил отток капитала. Уже сейчас видно возвратное движение (коррекция) — и доллар и евро добавили в цене по 30-40 копеек (евро вновь у отметки 39.00 рублей, доллар 29.40).

Спрос на валюту в целом  стабилен ежедневно. При этом бывают дни, когда клиенты предпочитают больше покупать или продавать. Спрос вызван как обычными жизненными ситуациями — поездки в отпуск за рубеж, сбережение средств в иностранной валюте, денежные переводы в валюте, так и новыми экономическими условиями, например:

1. Фондовые и валютный рынки очень волатильны. Современные финансовые продукты дают частным лицам возможность зарабатывать на колебаниях стоимости финансовых инструментов, в том числе на иностранной валюте.

Это отразилось и на рынке наличной иностранной валюты. Современный клиент очень грамотный. Узкие спрэды покупки/продажи наличной иностранной валюты позволяют «играть» с валютой, зарабатывая на колебаниях курсов. В этой части наличный доллар является самой ликвидной иностранной валютой.

2. К стоимости доллара плотно привязан частный бизнес, в связи с чем курсовые риски бизнес хеджирует именно наличной иностранной валютой.

3. Мировой финансовый кризис «создал» новую экономическую реальность, крупнейшие экономики до сих пор пребывают в неопределенности путей дальнейшего развития. Как следствие, частные лица сомневаются, какой валюте больше доверять. Как показывает практика, сбережения в российской валюте приносят гораздо больший доход (порядка 10-12% в год), чем в иностранной (всего 3-5% в год), но при этом рубль умеет «падать» быстрее всех, что и заставляет частного клиента «нервничать и переживать» за свои сбережения.

Каковы перспективы доллара, евро, других валют для инвесторов? Какую валюту сегодня можно считать наиболее выгодной для покупки? А для продажи? Почему?

Инвестор — красивая альтернатива термину «спекулянт». Настоящего «спекулянта» перспектива мало интересует, руководствуясь техническим анализом и отдельной статистикой по рынкам, он принимает решение и отрывает позиции на короткое время. Обычным людям советовал бы в перспективе отдать предпочтение национальной валюте — мы живем в России, в ближайшие несколько лет, думаю, у нас все будет стабильно. Евро же и доллар еще долго будут «соревноваться» кто дешевле, именно дешевая валюта стимулирует внешний спрос на продукт внутреннего производства (экспорт).

Что нас ждет завтра. Какие мировые и российские события в ближайшее время будут формировать динамику на валютном рынке?

1. Цены на нефть и газ являются пока очень важным показателем для бюджета страны и самым важным фактором для формирования курса рубля к основным иностранным валютам.

2. Решения наднациональных экономических институтов (МВФ, ЕЦБ, G7, G20, ОПЕК, СБ ООН), а также национальных — ФРС, ЦБ РФ и т.п.: ставки рефинансирования, «печатный станок», экономические санкции (пример: Иран) и т.п.

3. Политическая определенность в РФ — прошли выборы — курс развития РФ на следующие 6 лет всем почти понятен.

4. Рост социальных обязательств и гарантий нашего государства (заработная плата военным и полиции, повышение пенсий и стипендий, материнский капитал и т.п.). Для их исполнения необходимы средства, которые пока в нашем бюджете берутся только за счет экспорта нефти и иного сырья. Если вдруг нефть начнет падать в цене, то это сразу отразится на курсе доллара.

Ждать ли укрепления или, напротив, падения рубля? Каких максимальных/минимальных показателей в краткосрочной (1 месяц) и долгосрочной (полгода-год) перспективе может достичь российская валюта?

Доллар в конце марта второй раз штурмовал отметку в 29.00 рублей — закрепиться не удалось. Допускаю, в апреле-мае это все-таки произойдет, и мы увидим пару доллар/рубль на уровне 28.50 (+/-). Но нужно помнить, что наш бюджет зависит и от стоимости евро (бивалютная корзина). Помешать укреплению рубля по отношению к доллару может разворот пары евро/доллар в сторону 1,25-1,28 (сейчас 1,33), тогда мы можем увидеть рост доллара и падение евро при сохранении стоимости бивалютной корзины. В более длительной перспективе при сохранении мировых цен на сырье на текущих уровнях потрясений для российского рубля не будет.

www.miraf.ru