Объединённая компания Wildberries & Russ (ООО "РВБ") выкупила один из крупнейших российских туроператоров — Fun&Sun — у структур "Севергрупп" миллиардера Алексея Мордашова.
Как сообщили источники "Известий", сумма сделки могла составить около $200 млн, что эквивалентно 15-16 млрд рублей.
При этом эксперты полагают, что, даже несмотря на большую, по слухам, долговую нагрузку Fun&Sun, полная стоимость туристической компании с учётом рыночной капитализации и наличных средств (EV, EBITDA) составляет порядка 50–60 млрд рублей.
"Деловой Петербург" спросил у экспертов, для чего объединённая компания Wildberries & Russ решила приобрести одного из ведущих российских туроператоров и почему тренд на трансформацию крупного бизнеса в многофункциональную экосистему набирает популярность.
Что известно о компании Fun&Sun
На сегодняшний день компания Fun&Sun является одной из крупнейших туристических компаний в России, объединяющей туроператора и сеть туристических агентств.
Фирма начала работу в 2009 году под названием "TUI Россия". Она была создана на базе VKO Group и Mostravel как совместное предприятие "Севергрупп" и холдинга TUI Group, а держателем её контрольного пакета до недавних пор была кипрская Unifirm Ltd, которая принадлежит Алексею Мордашову.
Смена названия на Fun&Sun произошла в 2022 году.
Согласно информации на сайте компании, одним из её приоритетных направлений является развитие внутреннего въездного туризма. Однако в сети из более чем 600 турагентств можно купить пляжные, экскурсионные и горнолыжные туры как по России, так и в другие страны, включая Китай, Кубу, ОАЭ, Египет, Таиланд и Шри-Ланку.
Также отмечается, что Fun&Sun активно развивает одноимённое мобильное приложение с сайтом fstravel.com и делает фокус на уникальных продуктах, которых нет у других туроператоров. Один их них — отели с фирменными концепциями отдыха. По данным компании, только за 2024 год услугами Fun&Sun воспользовались свыше 2,2 млн туристов.
Положительная динамика наблюдается и по другим "фронтам": как заявили представители ассоциации "Турпомощь", фирма входит в тройку туркомпаний, делающих самые большие взносы в фонд персональной ответственности. Кроме того, по итогам прошлого года выручка ООО "ТТ-трэвел" (юрлицо Fun&Sun) составила 104,4 млрд рублей, превысив на 46,2% показатели 2023 года.
Между тем чистая прибыль резко увеличилась за отчётный период до 4,9 млрд рублей, тогда как годом ранее, если верить отчётности по РСБУ, был зафиксирован чистый убыток в размере 6,6 млрд рублей.
В свою очередь участники рынка обратили внимание, что к моменту покупки Wildberries & Russ у Fun&Sun имеется около 12 тыс. турагентов, включая франчайзи.
Зачем Wildberries & Russ купила Fun&Sun
По мнению менеджера проектов AI-сервиса Salist для роста продаж товаров на Wildberries Дмитрия Косика, покупка Fun&Sun — логичный шаг для группы Wildberries & Russ, которая постепенно превращается из классического маркетплейса в полноценную экосистему.
“
"Для компании это не просто инвестиция в туризм, а попытка зайти в новую категорию потребления — отдых и путешествия, где маржинальность услуг выше, а вовлечённость пользователей сильнее. Компания расширяет свою систему, чтобы потребитель проводил внутри неё как можно больше времени и тратил деньги на разные категории: от одежды до билетов и туров", — объяснил эксперт, отвечая на вопросы "Делового Петербурга".
О том, что Wildberries уже давно выходит за рамки привычной модели e-commerce и стремится диверсифицировать свою деятельность, говорят не только банковские продукты маркетплейса, собственная логистика и маркетинговые сервисы, но и другие сделки помимо покупки Fun&Sun.
Как писал "ДП", за последние несколько месяцев Wildberries-Russ получила в залог операционную компанию "Рив Гош", объявила о назначении главы в новом подразделении по развитию такси, приобрела аэропорт Магаса в Ингушетии, а также присоединилась к приватизации почтового оператора UzPost в Узбекистане.
За счёт приобретения Fun&Sun ООО "РВБ" рассчитывает не только выйти на туристический рынок и укрепить свои позиции, но и усилить конкуренцию с "Яндексом" и Ozon, которые демонстрируют успешные примеры создания экосистем, говорят опрошенные "ДП" эксперты.
В отличие от пользователей Wildberries, клиенты "Яндекса" и Ozon давно могут не только покупать товары, но и пользоваться множеством различных сервисов: от доставки товаров до бронирования и покупки туров.
“
"Ozon активно развивает направление Ozon.Travel, "Яндекс" — собственные сервисы бронирования и оплаты. Для Wildberries вход на этот рынок был вопросом времени: у компании уже есть аудитория с высокой частотой покупок и накопленные данные о потребительских привычках. Добавив к этому travel-направление, она сможет монетизировать существующую базу без привлечения новых пользователей", — уверен Дмитрий Косик.
Как обратил внимание в разговоре с "ДП" обозреватель, экономист Вячеслав Абрамов, ранее Wildberries-Russ также заявила о намерении создать собственную инвестиционную компанию, УК и брокерскую фирму.
А поскольку компании вроде Wildberries и Ozon охватывают огромное количество клиентов и представлены практически во всех городах России, сценарий с диверсификацией является вполне закономерным.
“
"Многие крупные финтехи начинают масштабироваться и брать под себя новые направления бизнеса, чтобы фактически каждый клиент мог получить полный спектр услуг в рамках одной компании. У современных финтех-компаний есть достаточно большие бюджеты и очень большая клиентская база, поэтому им достаточно выгодно развивать новые направления. Но иногда просто дешевле купить готовый бизнес и адаптировать его под себя, чем создавать что-то новое с нуля", — говорит Вячеслав Абрамов.
Почему крупный бизнес стремится стать экосистемой
Если говорить о создании экосистем в целом, данная тенденция появилась из-за желания компаний удерживать клиента и снижать стоимость его привлечения.
При этом чем шире набор сервисов внутри одной платформы, тем меньше вероятность, что пользователь уйдёт к конкуренту.
“
"Экосистема бренда помогает не только монетизировать пользовательский опыт, но и повышать лояльность, предлагая единый бесшовный сервис для решения множества задач. Это делает бизнес более устойчивым к изменениям на отдельных рынках. Увеличивается количество данных о пользователях, что позволяет более точно таргетировать предложения и прогнозировать потребительское поведение", — отметила генеральный директор коммуникационного агентства PR Partner Инна Алексеева.
Как объяснил Дмитрий Косик, для бизнеса переход на формат экосистемы выгоден прежде всего ростом так называемой "пожизненной ценности клиента" (Lifetime Value, LTV) — общей прибыли, которую компания может получить от одного потребителя за всё время взаимодействия с бизнесом.
Тем временем клиенты получают от экосистем бонусы в виде удобства, кешбэк-механик, персональных предложений и различных бонусов между сервисами.
"Если говорить о зарубежных аналогах, то ближайшие примеры — Amazon и Alibaba. Amazon начинал как книжный магазин, а теперь объединяет торговлю, стриминг, облачные сервисы, доставку и даже туризм через сторонние партнёрства.
“
"Alibaba пошла похожим путём: вокруг основного маркетплейса выросла экосистема Alipay, AliExpress, Cainiao (логистика) и Fliggy (туризм). И в обоих случаях ставка делалась на то, чтобы охватить все сферы жизни пользователя в рамках одной платформы", — приводит пример Дмитрий Косик.
В свою очередь Инна Алексеева привела в качестве одного из успешных примеров зарубежных экосистем компанию Apple, которая не только продаёт устройства, но развивает собственные цифровые платформы вроде iCloud, Apple Music и App Store, удерживая пользователей вокруг одного девайса.
“
"Статистика рынка показывает, что компании с мультифункциональными предложениями демонстрируют более высокий уровень удержания клиентов — лояльность пользователей увеличивается на 30%. Растёт и маржинальность на 10-20%", — обращает внимание специалист.
Таким образом, покупку Fun&Sun следует рассматривать не как случайную сделку, а как часть долгосрочной стратегии ООО "РВБ", резюмирует Дмитрий Косик:
“
"Wildberries & Russ строят экосистему, где шопинг, путешествия, финансы и сервисы объединены под одним брендом. А значит борьба за внимание и кошелёк пользователя выходит на новый уровень — теперь не только в онлайне, но и в офлайн-отдыхе".
“
"Покупка Fun&Sun — это прямой вызов "Яндекс Путешествиям" и Ozon Travel, которые до сих пор доминировали в онлайн-сегменте туристических услуг. Сделка решает для РВБ сразу четыре стратегические задачи: захват позиций на быстрорастущем туристическом рынке, достройка экосистемы, монетизация данных и пользовательской базы, диверсификация рисков.
Компания сознательно снижает зависимость от одного источника дохода. Если один бизнес просядет, другие смогут компенсировать потери.
У РВБ есть серьёзное конкурентное преимущество — огромная пользовательская база Wildberries. Когда у вас уже есть сотни миллионов активных пользователей, продавать им дополнительные услуги значительно проще и дешевле, чем привлекать новых клиентов с нуля. Можно ожидать агрессивной ценовой политики на начальном этапе. Маркетплейсы умеют демпинговать, чтобы захватить долю рынка — это их фирменный стиль. Политика скидок может на некоторое время сделать туры для потребителей доступнее. Но настоящая конкуренция развернётся не вокруг цены, а вокруг удобства и глубины интеграции сервисов.
Формирование крупных экосистем — это не мода, а ответ на фундаментальные экономические изменения. Сбер, Яндекс, Ozon, VK, МТС, Т-Банк — все крупнейшие игроки движутся в одном направлении. Экосистемы существуют не ради себя самих — они живут, потому что приносят реальную пользу обычным людям. От их развития в первую очередь выигрывает потребитель: все необходимые услуги собраны в одном приложении с единой авторизацией, вместо оплаты каждого сервиса по отдельности можно приобрести единую подписку.
Кроме того, крупные экосистемы инвестируют в защиту данных значительно больше, чем небольшие компании. Серьёзные юридические департаменты, регулярные аудиты безопасности, соответствие международным стандартам — всё это снижает риски утечек и злоупотреблений.
Также экосистемы закрывают несколько потребностей одновременно. Если клиент интересуется видеоиграми, экосистема предложит не только магазин игр, но и стриминговую платформу для просмотра прохождений, скидки на игровую периферию, доступ к сообществу геймеров.
Один интерес, естественно, порождает другие, и всё это доступно в одном месте".
Александр Яковлев
Руководитель образовательной программы "Туризм и регионоведение" Президентской академии в Санкт-Петербурге
