В условиях высоких ставок и рисков банкам приходится наращивать процентную маржу и неосновные доходы.
Чистая прибыль банковского сектора в России показала слабую динамику по итогам первого полугодия 2025 года. Банки заработали 1,7 трлн рублей, что соответствует первому полугодию 2024–го. При этом объём неосновных доходов системы вырос на 81% к первому полугодию 2024 года. Рост обеспечила положительная переоценка ценных бумаг, в том числе ОФЗ.
Одновременно банки увеличили налоговые отчисления на 0,1 трлн рублей из–за повышения ставки налога на прибыль с 1 января 2025 года и нарастили операционные расходы на 124 млрд рублей (+13%), в том числе на маркетинг (+37 млрд, +63%) и персонал (+21 млрд, +4%) в условиях конкуренции.
Как и прежде, более 65% чистой прибыли банковского сектора пришлось на два крупнейших государственных банка — Сбербанк (почти половина) и ВТБ (около 16%), обращает внимание ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова. Она подчёркивает, что у многих других крупных банков, входящих в топ–30 по активам и капиталу, чистая прибыль по РСБУ в первом полугодии снизилась в годовом выражении. Например, у Совкомбанка она сократилась в 7 раз.
“
"Высокие процентные ставки, безусловно, стали основным фактором сокращения прибылей, особенно на фоне роста расходов, так как в условиях растущей инфляции пришлось повышать зарплаты сотрудникам. Крупнейшие банки заработали чистую прибыль в основном благодаря льготным ипотечным программам, кредитованию юридических лиц, операциям с кредитными картами", — говорит Наталья Мильчакова.
Она добавляет, что по мере снижения процентных ставок наверняка корпоративное кредитование будет увеличиваться и вырастет спрос населения на коммерческую ипотеку.
Эксперты НКР отмечают, что в I квартале корпоративное кредитование показывало отрицательную динамику, но с апреля наметился рост, который ускоряется каждый месяц. В результате по итогам 7 месяцев 2025 года корпоративный портфель вырос на 3% против 0,7% в рознице. В кредитовании малого и среднего бизнеса прирост был неизменным с самого начала года, благодаря чему портфель за январь–июнь прибавил 8,5%.
На чём зарабатывают банки
Безусловно, кредитование остаётся главной статьёй доходов большинства банков. Из процентных доходов (от кредитования) и комиссионных складывается основная прибыль. По итогам полугодия основная прибыль снизилась на 9% под давлением роста стоимости риска, сообщает ЦБ. Но со II квартала ситуация начала выправляться, и основная прибыль по отношению к первому выросла на 13%.
Этому способствовал рост объёма чистых процентных и комиссионных доходов (на 152 млрд и 47 млрд рублей соответственно к первому кварталу), комиссий по РКО (на 31 млрд рублей) и переводов (на 19 млрд рублей, преимущественно юрлиц).
“
"Роль “неосновных”, то есть неоперационных, доходов не слишком высока, в основном это доходы от экосистемы, то есть от непрофильных бизнесов, интегрированных в общую структуру операционной деятельности и доходов банка, или доходы от брокерской деятельности, от собственных операций на рынке ценных бумаг. Однако в целом по крупным банкам “неосновные” доходы не превышают 10% от совокупных доходов банков", — комментирует Наталья Мильчакова.
Как отмечает первый заместитель председателя правления РосДорБанка Эдуард Христианов, основные инструменты заработка — это, безусловно, кредиты. Ставки по ним снижаются, но не так быстро, как ключевая. Банки стараются удержать маржу или даже увеличить её — как раз в условиях, когда приходится создавать повышенные резервы. "Чтобы прибыль не снижалась, необходимо увеличивать маржу, и мы полагаем, что такая ситуация сохранится до конца года", — говорит банкир.
При этом и маржа, и кредитная, и депозитная политика банков зависят от их финансовой модели. Если банк ориентирован на розничное кредитование, то в период снижения ключевой ставки он может получить дополнительную прибыль за счёт того, что доходы по кредитам остаются высокими, а по депозитам банки успевают снизить расходы, объясняет Эдуард Христианов.
Сейчас многие привлекают средства в основном короткими депозитами — на 3 месяца по самым высоким ставкам, а кредиты имеют более длинный срок. Поэтому в условиях снижения ставок маржа в принципе должна расти. Хотя, например, в инвестиционном кредитовании этот эффект может быть не так выражен, как в розничном, продолжает Эдуард Христианов.
Кроме того, в условиях высокой волатильности банки активно наращивают комиссионные доходы — по гарантиям, РКО, новым продуктам. Так что маржа — не единственный источник прибыли, добавляет он.
Аналитик "Банки.ру" Вадим Тихонов рассуждает, что, опережая решения регулятора по снижению ключевой ставки, банки уже продолжительное время снижают ставки по вкладам. Разрыв между депозитными и кредитными ставками увеличивается. Поэтому сокращения процентных доходов аналитик не ждёт.
Кроме того, ожидаемое ослабление рубля может принести ряду крупных банков дополнительные доходы, что отразится и на прибыли всего сектора, считает Вадим Тихонов. Такая ситуация ранее уже складывалась на рынке в периоды ослабления национальной валюты.
Повторить рекорд
ЦБ сохраняет прогноз чистой процентной маржи в диапазоне 4–4,4% по итогам 2025 года, ожидая, что она будет ближе к его верхней границе. А что касается чистой прибыли, то банки вполне могут повторить рекорд прошлого года, заработав 3–3,5 трлн рублей, прогнозирует регулятор.
Директор финансового департамента банка "Александровский" Вадим Федотов считает прогнозы ЦБ вполне оправданными, но подчёркивает, что результаты по отдельным банкам будут сильно сегрегированы.
“
"Основная задача до конца года — стараться поддержать качество кредитного портфеля и увеличить процентную маржу. Минимальное значение данного показателя, зафиксированное в IV квартале 2024 года — I квартале 2025 года, уже пройдено, поэтому во втором полугодии доля основных доходов (в виде чистого процентного дохода) в финансовых результатах банков будет возрастать", — комментирует Вадим Федотов.
Старший аналитик ЦЭП Газпромбанка Антон Фуфачев считает, что прибыль сектора будет ниже, чем в 2024 году, — 3,3 трлн рублей. Он обращает внимание, что кроме процентной маржи на прибыль будет влиять процесс создания резервов по мере ухудшения качества портфеля в результате замедления темпов роста экономики и сохраняющихся высоких ставок.
Директор по контенту и аналитике финансового маркетплейса "Выберу.ру" Ирина Андриевская также указывает на рост резервов. За первое полугодие 2025 года по проблемным ссудам юрлиц и населения банки зарезервировали 937 млрд против 747 млрд рублей годом ранее.
"Мы видим, что жёсткие правила регулятора и ухудшение качества кредитного портфеля вылились в увеличение показателя резервов на четверть", — уточнила она.
В целом, по мнению Ирины Андриевской, сектор справляется. Из 308 действующих банков 230 завершили июнь с прибылью и лишь 78 отразили убыток. Годом ранее, по данным ЦБ, с минусом сработал 71 банк, а в плюсе были 247 кредитных организаций.
“
Несмотря на наблюдаемое ухудшение стоимости риска, в целом банковский сектор показывает устойчивость. Банки по–прежнему преимущественно зарабатывают на кредитовании и комиссиях от банковских услуг. Давление на доходность оказывает замедление кредитования, увеличение стоимости кредитного риска и рост налога на прибыль до 25%. Высокие ставки замедляют динамику кредитования, что оказывает негативный эффект на наращивание чистого процентного дохода. Чтобы его сохранить в условиях снижения ключевой ставки, банки активно снижают ставки по депозитам, преимущественно на более длинных сроках.
Михаил Павлов
директор финансового департамента "Свой Банк"
“
Чистая прибыль сектора в текущем году составит 3,1–3,3 трлн рублей, что соответствует прогнозу ЦБ РФ. Основную часть прибыли, по всей видимости, обеспечат крупные банки благодаря масштабу деятельности, диверсифицированным и эффективным бизнес–моделям. Небольшим банкам будет трудно, так как они заметно сильнее чувствительны к нынешним непростым экономическим условиям. Что касается чистой процентной маржи, она окажется ближе к верхней границе прогнозного диапазона ЦБ, поскольку на фоне начавшегося цикла снижения ключевой ставки в стране можно в перспективе ожидать опережающего сокращения стоимости заимствования для банков.
Игорь Додонов
аналитик ФГ "Финам"
