Как банкам сохранить объем кредитного портфеля

В период экономического спада такой инструмент, как секьюритизация кредитного портфеля, может существенно повысить интерес банков к кредитованию малого и среднего бизнеса (МСБ). Учитывая, что малые и средние предприятия сильно зависят от банковского кредитования, достигаемый с помощью секьюритизации рост предложения на рынке приводит к снижению ставок для этих предприятий. В сентябре МСП Банк выступил организатором и якорным инвестором первой в России секьюритизации кредитов МСБ Промсвязьбанка. В рамках сделки Промсвязьбанк разместил облигаций на 7 млрд рублей, обеспеченных кредитами на 10 млрд рублей. Все бумаги разошлись среди частных инвесторов. Из 7 млрд рублей примерно 2,5 млрд забрал МСП Банк.

Европейский опыт показывает, что секьюритизация в периоды кризиса — один из основных источников ликвидности, который позволяет в значительной степени сохранить объемы кредитования сектора.

Вто же время в России в самом процессе секьюритизации кредитов малых и средних предприятий есть подводные камни, которые и сдерживали развитие рынка до последнего времени. Именно поэтому первую у нас в стране сделку пришлось долго структурировать.

Во–первых, секьюритизация отдельного портфеля кредитов одного банка — довольно дорогой процесс. Портфель кредитов должен быть однородным, превышающим некую критическую массу, а процедуры кредитования и сопровождения кредитов отлажены.

Во–вторых, процедура регулирования таких сделок с неипотечными активами как законодательно, так и со стороны Банка России еще не устоялась и часто меняется. Поэтому банки и другие участники финансового рынка не торопятся запускать новые сделки секьюритизации или переходить на модель кредитования МСБ, полностью рассчитанную на этот источник фондирования. Кроме того, в настоящий момент круг инвесторов в секьюритизированные облигации весьма ограничен, участникам рынка требуется время для изучения и привыкания к новому виду активов.

Сейчас мы прорабатываем возможность проведения сделок по секьюритизации с портфелями факторинговых требований и лизинговых платежей. Также сейчас обсуждается тема микрозаймов. В этом году в рамках рабочей группы Банка России был проведен анализ портфелей займов МСП крупнейших микрофинансовых организаций (МФО) для оценки возможности их секьюритизации. Однако пока текущие объемы портфелей отдельных МФО недостаточно велики для проведения сделки секьюритизации — как с точки зрения диверсификации и получения рейтинга, так и в целом с точки зрения экономической отдачи.

В то же время для проведения секьюритизации можно сформировать портфель однородных займов достаточного объема, объединив портфели нескольких МФО в мультиоригинаторных проектах. Для этого необходимо обеспечить стандартизацию продуктов, определить подходы к андеррайтингу, к оценке портфелей, а также предусмотреть возможность резервного обслуживания портфеля МСБ–займов на случай дефолта отдельной микрофинансовой организации.

Автор - председатель правления МСП Банк