Главным событием наступившей недели для российского финансового рынка станет, безусловно, решение Банка России по ключевой ставке. Оно ожидается в пятницу, 16 сентября. Большинство экспертов склоняются к тому, что на этот раз регулятор снизит ставку на 50 базисных пунктов (б. п.), до 7,5% годовых. То есть шаг будет втрое меньше, чем на предыдущем, июльском заседании.
Однако есть и другие прогнозы. Так, аналитики SberCIB в начале сентября писали, что ждут уменьшения ставки на сентябрьском заседании на 100 б. п., до 7% годовых. Своё мнение они обосновывают тем, что потребительские цены в последние месяцы снижаются быстрее, чем обычно: в августе дефляция составила 0,54%. В итоге годовая инфляция, возможно, окажется даже меньше 12% — нижней границы прогнозного диапазона ЦБ (12–15%).
С другой стороны, инвесткомпания "Солид Брокер" в конце августа публиковала прогноз о снижении ключевой на 25 б. п., а в банке "Санкт–Петербург" ждут её сохранения на уровне 8% годовых.
Как считает Наталья Малых, руководитель отдела анализа акций ФГ "Финам", очередное снижение ставки ЦБ РФ в основном будет позитивно для застройщиков, так как меньшая стоимость ипотеки обычно стимулирует спрос. Но если смотреть более широкую картину, то неуклонное понижение ставки от пика 20% будет постепенно мотивировать розничных инвесторов искать более доходные истории на рынке акций, чем по вкладам в банке. Тем более что ряд крупных компаний, в том числе "Газпром" и "РусАл", недавно объявили о выплате промежуточных дивидендов.
В начале недели, 12 сентября, Московская биржа расширит время торгов: на фондовой секции 46 акций будут доступны для совершения сделок не только днём, но и в вечернюю сессию, с 19:05 до 23:50. А на срочном рынке к дневной и вечерней сессиям добавится утренняя, с 09:00 до 10:00. В валютной секции торги будут стартовать с 06:50, а не с 10:00, как сейчас.
Также в этот день к торгам акциями Московская биржа допустит нерезидентов из дружественных стран. 6 сентября, когда об этом стало известно, индекс Мосбиржи упал более чем на 2% — игроки испугались, что нерезиденты с понедельника станут распродавать свои портфели. Однако к концу недели ситуация разрядилась: биржа опубликовала список из 53 акций, сделки с которыми нерезидентам разрешены не будут, поскольку их эмитенты отнесены указом президента к стратегическим предприятиям. Любопытно, что в этом списке нет таких "голубых фишек", как Сбербанк и "Лукойл", но большинство ликвидных акций там присутствуют. В пятницу, 9 сентября, на этой новости индекс Мосбиржи подрос на 1,5%.
На глобальные рынки ключевое влияние будет иметь августовский отчёт по потребительской инфляции в США, полагает Наталья Малых.
"И хотя экономисты ожидают снижения цен на 0,1% м / м, может быть неприятный сюрприз для всех в виде её роста, так как цены на сырьевые товары в августе, если судить по индексу Bloomberg Commodity Index, были в среднем выше, чем в июле. И число выше ожиданий спровоцирует снижение на рынке акций", — добавляет она.
Важными для рынков будут также публикации индекса ZEW в Германии, данных по торговому балансу Японии и блока статистики по Китаю за август (розничные продажи и промышленное производство).
