Российский фондовый рынок под гнетом мировой коррекции

В начале недели основные фондовые площадки демонстрируют умеренно позитивную динамику. «Черная пятница» и «киберпонедельник» способствовали силе потребительского сектора. Жители США установили рекорд, потратив на онлайн–шопинг в прошедшую пятницу $7,4 млрд.

Предновогоднее ралли на биржах помогает отдельным индексам держаться у исторических максимумов. Основные азиатские индексы закрыли понедельник в плюсе. Европейские площадки после старта торгов в зеленой зоне перешли к коррекции при снижении фьючерсов на основные американские индексы. Промышленный PMI в Германии (44,1 п.), так же как и в Великобритании (48,9 п.), подтвердил негативные настроения менеджеров по закупкам, но оказался чуть лучше прогнозов.

На общем фоне индекс Мосбиржи выглядел более устойчиво, хотя рост первых 2 часов при открытии сессии в понедельник также сменился падением под влиянием risk off на западных торговых площадках. Несмотря на то что основной российский индекс находится в боковике 2902–2968 п. с 12 ноября, потенциал роста сохраняется, и предновогоднее ралли может вернуть его к значениям вблизи 3000 п. Курс на дальнейшее снижение ЦБ РФ ключевой ставки способ­ствует притоку капитала в российские активы и укреплению рубля.

В преддверии встречи ОПЕК+ 5–6 декабря в Вене к котировкам нефти вернулась волатильность. Январский фьючерс на Brent начал снижение в пятницу с отметки $63,5 за баррель на опасениях эскалации торговой войны США и КНР. Торговая сессия понедельника началась уже при $60,74 за баррель. Однако затем котировки скорректировались вверх. Это значительно увеличило волатильность в российском рубле. В начале торговой сессии понедельника он снижался почти до важного психологического уровня в районе 64,5 рубля за доллар, однако затем котировки вернулись к значениям конца прошлой недели ниже 64,3 рубля за доллар. Ожидаем повышенную волатильность в течение всей недели до момента окончания встречи ОПЕК+. СМИ тиражируют различные заявления относительно намерений тех или иных участников «сделки». Например, то, что Саудовская Аравия не желает в дальнейшем брать на себя крупные сокращения нефтедобычи взамен других стран. Также заявление министра энергетики России Александра Новака о том, что продление сделки ОПЕК+ может быть целесообразно обсудить в начале I квартала 2020 года, было негативно оценено рынком.

Инвесторы оценивают перспективы «Газпрома» (–1,36% в понедельник) после выхода финансового отчета. В целом результаты не принесли сюрпризов, главным фактором влияния на прибыль компании стало снижение цен на природный газ из–за относительно теплого осеннего сезона в Северном полушарии.

Неопределенность внешнего экономического фона может расширить диапазон движения российского рубля. В случае пробития уровня 64,5 рубля за доллар вероятно движение к 65 рублям. Индекс Мосбиржи на горизонте недели продолжит движение в широком боковике 2902–2968 пунктов с тенденцией коррекции к его нижней границе.