Наталья Бурковская, Павел Никифоров Все статьи автора
26 сентября 2018, 08:15 1170

IPO как прививка от 214–ФЗ. ГК "Самолет" планирует провести первичное размещение акций

Гендиректор ГК "Самолет" Игорь Евтушевский
Гендиректор ГК "Самолет" Игорь Евтушевский
Фото: Сергей Ермохин

В ходе допэмиссии девелопер рассчитывает привлечь более $300 млн.

По мнению экспертов, IPO — хороший способ привлечь средства для финансирования строек с учетом новых правил 214–ФЗ. Правда, на биржу смогут выйти лишь единицы.

Акции ЛСР ищут дно. Ценные бумаги группы подешевели на четверть

Акции ЛСР ищут дно. Ценные бумаги группы подешевели на четверть

14836
Александр Пирожков, Павел Никифоров

Курс на биржу

Организаторами первичного размещения выступят JP Morgan и ВТБ. Инвесторам предложат 50 млн акций (их номинальная стоимость — 25 рублей за бумагу), или 45,45% компании. Девелопер эту информацию не подтверждает, но и не опровергает.

ГК "Самолет" основана в 2012 году и специализируется на строительстве жилья. В прошлом году компания сдала 487,8 тыс. м2 недвижимости. Акционеры — гендиректор Игорь Евтушевский, бизнесмен Михаил Кенин и "Инвест АГ" (управляет инвестициями акционеров группы Evraz Group Александра Абрамова и Александра Фролова). Чистая прибыль ГК "Самолет" в первом полугодии 2018 года составила 0,9 млрд рублей. Выручка компании составила 17,3 млрд рублей, что в 2,5 раза выше, чем за аналогичный период 2017 года. Рост объясняют неравномерным вводом в эксплуатацию в 2017 году.

Эксперты позитивно оценивают перспективы размещения. "По нашим оценкам, на сегодняшний день (с учетом отрицательного денежного потока, зафиксированного по итогам прошлого года) стоимость компании может быть оценена в сумму от 14,5 млрд до 17,9 млрд рублей. Желание привлечь за счет допэмиссии 20 млрд рублей (по текущему курсу) вполне естественно. Соотношение объема планируемого размещения и текущей оценочной стоимости компании не выходит за рамки, которые дали бы повод сомневаться в потенциально успешной допэмиссии", — считает Алексей Коренев, аналитик ГК "ФИНАМ".

Размещение акций — хороший способ привлечь средства для дальнейшей экспансии в регионы РФ. Ранее в интервью "ДП" Игорь Евтушевский рассказывал, что рассматривает четыре потенциальных пятна для развития бизнеса в Северной столице, а пока в петербургской агломерации "Самолет" реализует лишь один проект комплексного освоения — в Мурино.

Деньги на развитие

Публичное предложение акций сегодня становится одним из способов привлечения средств на развитие компании. "На Московской бирже уже давно не было размещений акций российских девелоперов, поскольку для строительства в основном использовалось долговое финансирование и средства дольщиков. В условиях ужесточения регулирования строительной отрасли и отхода от схемы долевого участия интерес девелоперов к размещению своих акций может вырасти. С другой стороны, время для размещения акций, ориентированных на внутренний российский рынок, в условиях слабой динамики экономики и девальвации рубля не самое лучшее. Спрос инвесторов на акции ГК "Самолет" будет зависеть от того, какой дисконт к мультипликаторам публичных девелоперов будут готовы предложить инвесторам владельцы компании и организаторы размещения", — комментирует Денис Ворчик, аналитик корпорации "Уралсиб". "Сейчас из базирующихся в Петербурге строительных компаний на первичное размещение акций могут претендовать единицы, например Setl Group, ГК "ЦДС" и, возможно, холдинг RBI", — считает Александр Батушанский, гендиректор КГ "Решение".

В Setl Group "ДП" рассказали, что в ближайшее время выход на IPO компания не планирует. Гендиректор ГК "ЦДС" Михаил Медведев ранее говорил "ДП", что рассматривает возможность IPO для развития компании. "Но лишь как один из путей и не в ближайшее время. В данный момент все наши проекты, и существующие, и будущие, обеспечены финансированием на 100%", — пояснял он.

Более простым способом привлечь деньги инвесторов являются облигационные займы. Год назад Setl Group разместила по открытой подписке облигации на 5 млрд рублей под 9,4% годовых. Ставка по выпущенному в 2017 году займу у ГК "Эталон" составляет 8,95%. У "Группы ЛСР" ставка по облигациям, размещенным в ноябре 2017 года, равняется 9%. Летом этого года холдинг LEGENDA впервые разместил на Московской бирже облигации на 1,454 млрд рублей под 14%.

Впрочем, называть выгодным инвестиционным решением вложения в акции петербургских девелоперов может только оптимист: по итогам 10 лет акции и "Группы ЛСР", и "Эталон–ЛенСпецСМУ" подешевели в 3 раза.

Выделите фрагмент с текстом ошибки и нажмите Ctrl+Enter
Новости партнеров
Реклама