Государство запускает специальные федеральные облигации для рядовых россиян. Бумаги можно будет купить в банках-агентах. Эксперты прогнозируют, что по уровню доходности новый инструмент может стать реальным конкурентом традиционному банковскому вкладу.
Дмитрий Медведев подписал постановление, которое вносит изменения в правила выпуска и обращения облигаций федеральных займов (ОФЗ).
Одно из главных нововведений — упрощенный доступ к ОФЗ для физлиц. Согласно постановлению, государство выпустит специальные ОФЗ с упрощенным порядком доступа, они названы в документе "государственными ценными бумагами для населения" (ГЦБ). В пояснительной записке к постановлению уточняется, что с помощью ГЦБ государство планирует привлечь к инструменту федеральных облигаций новые категории инвесторов, в том числе россиян, которые не являются профессиональными участниками финансовых рынков.
Сейчас физлица могут попасть на рынок федеральных облигаций только через профессиональных игроков, которые лицензируются государством. А купить ГЦБ в перспективе можно будет через банк-агент, который перед этим заключил соответствующее соглашение с Минфином. Список банков-агентов пока не определен. Как пояснил на открытии заседания правительства Дмитрия Медведев, привлекаться к выпуску бумаг будут игроки, которые обладают финансовой устойчивостью и "нормальной розничной сетью".
Конкурент для вклада
"Цель данного проекта — повышение финансовой грамотности населения. Фактически ОФЗ — это тот же депозит, но с более высокой доходностью", — говорит директор инвестиционного департамента "ВТБ 24" Сергей Лукьянов.
По его словам, "ВТБ 24" уже согласился участвовать в выпуске ГЦБ. "Мы поддерживаем инициативу сделать бумаги необращающимися: во-первых, проект носит не финансовый, а образовательный характер, а во-вторых, необращающиеся бумаги более выгодны для населения — по ним можно будет получить премиальную доходность", — добавил Сергей Лукьянов. Детальная схема проекта, по его словам, сейчас находится в разработке.
"Эти инструменты будут в первую очередь интересны для профессиональных инвесторов. Граждане же по-прежнему рассматривают банковский вклад как понятный и относительно стабильный инструмент сбережения. Для них облигации по популярности уступают многим инструментам — валютным сбережениям, недвижимости, например", — в то же время считает директор казначейства Восточного Экспресс Банка Алексей Астахов. По его словам, Восточный Экспресс Банк также заинтересован в участии в проекте. "Условия работы пока четко не определены. Надеюсь, что в программе смогут принять участие все банки с международными рейтингами начиная от B–", — говорит Алексей Астахов.
Доходность и условия покупки таких бумаг пока неизвестны. Для населения ОФЗ вполне могут начать конкурировать с депозитами в крупных банках, прогнозируют эксперты.
"Сейчас ставка по годовым государственным облигациям составляет около 8,7%, что выше предложений на аналогичный срок, например, от Сбербанка или ВТБ. При сохранении инструментом доходности выше банковских предложений он вполне может привлечь большой интерес широкого круга консервативных инвесторов", — полагает финансовый аналитик ИК "Доходъ" Владимир Киселев. Как рассуждает аналитик "Альпари" Анна Бодрова, если учесть, что ОФЗ-ИН обычно дают примерно 2,5% доходности сверх инфляции, привлекательность ГЦБ может быть довольно высокой.
Революции не будет
Инициатива правительства максимально расширить набор доступных долговых инструментов вполне логична: после истощения средств Резервного фонда в следующем году дефицит бюджета будет покрываться увеличением заимствований. "Казне очень нужны деньги, принудительно взять с населения больше ничего нельзя, но можно предложить потратить средства добровольно", — говорит Анна Бодрова.
В то же время ни ОФЗ в валюте, ни облигации для населения, скорее всего, не будут основными источниками финансирования дефицита, поэтому революционными шагами в российской финансовой системе они не станут, считает Владимир Киселев.
Мощных подвижек на рынке банковских вкладов эксперты не ожидают. В октябре глава Минфина РФ Антон Силуанов говорил, что объем привлечения через размещение облигаций федерального займа среди населения в 2016 году составит около 30 млрд рублей. Для сравнения: общий объем размещенных в российских банках вкладов физлиц на конец ноября составил 23,7 трлн рублей.
"В первую очередь процессы на рынке будет зависеть от банков и от их мотивации продавать такие облигации, выводить денежные средства из депозитов", — считает территориальный директор "БКС Премьер" Вадим Исаков.
Рынок все еще довольно инертен, говорит председатель совета директоров банка "Финам" Андрей Шульга. "Однако с учетом того, что брокерские счета в стране есть лишь у 1% населения, а услугами банков пользуется свыше 70% россиян, повышение доступности данного инструмента позволит повысить спрос на него", — добавил Андрей Шульга. По его прогнозу, сами банки на основе упрощенных ОФЗ могут начать предлагать клиентам комбинированные продукты, способные обеспечить вкладчикам более интересные условия, чем по нынешним депозитам.
