Микрофинансовые организации продвигают через ФСФР решение, которое облегчит им доступ к сбережениям населения.
Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР) может разрешить микрофинансовым организациям (МФО) выпускать облигации номиналом менее 1,5 млн рублей. При ведомстве создана рабочая группа, включающая участников рынка, которая в течение 2–3 недель рассмотрит этот вопрос. По словам представителя пресс–службы ФСФР, реализация этой инициативы "будет способствовать развитию прозрачных механизмов финансирования микрофинансовой деятельности, повышению ликвидности облигационных займов МФО".
По закону "О микрофинансовой деятельности и микрофинансовых организациях" МФО могут привлекать средства физлиц в сумме не менее 1,5 млн рублей. По словам Михаила Бойцова, управляющего партнера юридической компании Rightmark group, исключение сделано для совладельцев МФО, которые могут передавать средства согласно учредительным документам на любую сумму. Сегодня, по его словам, у МФО есть три варианта финансирования: облигации, взносы акционеров или пайщиков и средства, полученные по договорам займа. Поскольку позволить себе купить облигацию или сделать вклад на 1,5 млн рублей способны немногие, МФО добиваются снижения этой суммы, чтобы получить доступ к менее обеспеченной категории граждан, предложив им вклады с процентной ставкой выше, чем в банках.
Средняя ставка по банковским депозитам в рублях находится сегодня в пределах 9–10% годовых, тогда как МФО могут платить вдвое больше. К примеру, микрофинансовая организация "Домашние Деньги", которая стала первопроходцем на рынке облигаций среди МФО, в мае разместила по открытой подписке 500 трехлетних облигаций номиналом 2 млн рублей на бирже "ММВБ–РТС". Ставка первого и второго купонов составила 19% годовых. Доходность по вкладам, принимаемым МФО у населения по договорам займа, также значительно превышает ставки по вкладам и составляет 12–16% годовых.
Михаил Мамута, президент НАУМИР (Национальная ассоциация участников микрофинансового рынка), уверен, что принятие закона о снижении номинала облигаций МФО может сократить ставку на несколько процентов, а взамен ФСФР сможет запросить дополнительные документы с эмитентов и сделать рынок более прозрачным. Это было бы интересно как для облигационного рынка, так и для крупных игроков рынка МФО, говорит он.
Максим Осадчий, начальник аналитического управления банка "БКФ", считает, что, если МФО разрешат выпускать облигации номиналом ниже 1,5 млн рублей, у населения появится высокодоходная альтернатива вкладам, правда, без страховки Агентства по страхованию вкладов (АСВ). Впрочем, привлекательность этой альтернативы будет зависеть от формата облигаций: будут ли они на предъявителя, каким будет минимальный номинал и т.д.
Гендиректор микрофинансовой организации "Городская Сберкасса" Андрей Демченко уверен, что инициатива поддержит рынок микрофинансирования и позволит ему развиваться более уверенно, увеличивать капитализацию и получать дополнительные механизмы повышения финансовой устойчивости.
Пока микрофинансовые организации не выглядят серьезными конкурентами банкам: объем их кредитов оценивается в 35–40 млрд рублей, в то время как банковские кредиты физлицам превышают 6 трлн рублей. "Банк — более устойчивая структура, поэтому ситуация на рынке вкладов принципиально не изменится. Область микрофинансирования представляет интерес в первую очередь для инвесторов, которые готовы рисковать", — полагает Вячеслав Лясевич, директор департамента розничного бизнеса Нордеа Банка.
Даниил Рязанов, заместитель председателя правления
Балтинвестбанка, соглашается: едва ли стоит ждать оттока вкладчиков. "Вклад — понятный продукт для населения, поэтому клиенты банков не побегут к МФО", — полагает банкир.
