У управляющих компаний появились вопросы

СПб. Закрытые паевые фонды, вкладывающие средства в долевое строительство на рынке жилой недвижимости, озаботились правомерностью своих действий.<BR> Между регулирующим органом -- ФСФР и участниками рынка паевых фондов возникло некое недопонимание. Как стало известно "ДП", в конце прошлой недели состоялась встреча, на которой участники пытались разрешить сложившуюся ситуацию.<BR> Активно на этом сегменте рынка работают московские управляющие. В Петербурге пока таких компаний две. Обе эти компании -- "УК ПСБ" и УК "КИТ" -- создали свои фонды недвижимости с инвестированием в жилищное строительство менее года назад.<BR> Пока эти проблемы не касаются частного инвестора, потому что такие вложения осуществляются среди очень узкого круга вкладчиков. Управляющие компании пытаются сгладить существующие шероховатости в законодательстве еще перед выходом массового инвестора на этот рынок.<BR> <B>Хитросплетения законов</B><BR> Действующие нормативные акты, которые регламентируют и определяют возможные направления инвестирования фондов, то есть в какие активы можно вкладываться, не прописывают четко механизм вложений в строящуюся недвижимость.<BR> Ряд российских фондов, которые были созданы под этот объект вложений, вкладывали средства путем заключения инвестиционных договоров (некий аналог договора о долевом участии). Проблема в том, что такие вложения не подразумевают под собой обладание реальным активом (в данном случае -- имуществом), появляется лишь определенное право требования, реальную оценку стоимости которого сделать невозможно. Как следствие, невозможно рассчитать и риски вложений.<BR> "Главное -- это защита интересов пайщиков. Один из основных вопросов -- насколько управляющие, особенно небольшие, которые неизбежно придут на этот рынок, способны реально оценить риски вложений. Крупные УК, в свою очередь, считают, что обладают достаточным количеством как материальных, так и профессиональных ресурсов для адекватной оценки таких вложений. Важно, чтобы в результате идущей дискуссии была поставлена точка в одном из ключевых вопросов развития фондов недвижимости", -- рассказывает генеральный директор ОАО "Креативные инвестиционные технологии" Владимир Кириллов.<BR> Не вдаваясь в юридические тонкости, по закону действия управляющих компаний пока неправомерны. Управляющие компании стали бить тревогу, пытаясь получить разъяснения у ФСФР, как узаконить свое положение.<BR> Что делать?<BR> Участники разделились на два лагеря: те, кто считает, что инвестирование через договоры долевого строительства и инвестиционные контракты увеличивают риски для пайщиков, и кто отстаивает свои права инвестировать таким образом. Есть несколько путей привести сложившуюся ситуацию к легальной. Один -- страховать риски на стадии строительства, но суммы так велики, что страховые компании, скорее всего, не возьмутся за это. Эти риски необходимо перестраховывать. Другой вариант -- ПИФ является собственником объекта недвижимости (пятна под застройку) и строит на своем балансе, нанимая строителей. Возможно, будут предложены и другие варианты.