Рынок получил двойной удар

На торгах 25 мая все "голубые фишк и" подешевели<BR> СПб. В течение вчерашних торгов котировки акций испытали две волны снижения. <P> Первый раз индекс РТС обвалился в период с 13.00 до 13.30, потеряв пять пунктов. После небольшой передышки он снизился еще на пять пунктов с 16.00 до закрытия торгов.<BR> Формальной причиной "медвежьих" настроений стало общее ухудшение конъюнктуры на мировых финансовых рынках. Свою лепту внесли игроки, начавшие фиксацию прибыли по бумагам, которые, по их мнению, рынок переоценил.<BR> Внешний фон российским участникам оптимизма не внушал. Фондовые индексы США в понедельник изменились разнонаправлено: Nasdaq и S&P подросли, а Dow Jones незначительно уменьшился. Зато европейские индексы во вторник дружно снижались, вслед за ростом цен на нефть. Последний был спровоцирован заявлениями министров стран -- членов ОПЕК о том, что цены на черное золото останутся надолго выше отметки $30 за баррель.<BR> <B>Нефть с никелем не помогли</B><BR> Внутренний новостной фон был достаточно скуден -- на рынке не появлялось значимых новостей, способных оказать влияние на принятие решений инвесторами. Вместе с тем, ожидание потенциально негативных новостей из арбитражного суда о деле ОАО "НК "ЮКОС" оказывало пессимистичное влияние на инвесторов. Мосгорсуд ближе к закрытию торгов на РТС подтвердил законность решения Басманного суда Москвы, ограничившего Михаилу Ходорковскому и его защите срок ознакомления с материалами дела до 15 мая.<BR> Повышение мировых цен на нефть и на никель (металл вырос в цене на 4,3% в понедельник) было проигнорировано на фоне дефицита ликвидности и высоких ставок на рынке межбанковского кредитования. <P> <B>оптимист Пессимист</B><BR> Андрей Кабанов, аналитик ООО "БК "Хеджевый фонд":<BR> "Cнижение рынка акций во вторник обусловлено, прежде всего, достаточно напряженной ситуацией на межбанковском кредитном рынке. Ставки краткосрочных кредитов уже который день остаются высокими (утром 25 мая -- 13-16% годовых).<BR> Сравнительно небольшие объемы торгов при снижении рынка -- довольно оптимистичное явление. Это вселяет надежду, что при преодолении локального кризиса ликвидности рынок стабилизируется.<BR> Непредсказуемость дальнейшей денежно-кредитной политики в США и Европе приводит к значительным колебаниям на валютном рынке и (главное) -- на рынке государственного долга США. Заседание по ставкам в США состоится 29-30 июня. Изменение уровня доходности американских бумаг сказывается на долговом рынке развивающихся стран (в том числе и РФ). Последнее, в конечном счете, приводит к амплитудным колебаниям на рынке акций.<BR> В ближайшем будущем цены акций российских эмитентов, видимо, будут находиться в обозначенных пределах: минимум -- значения, достигнутые 11 мая (576 пунктов), максимум -- значения, достигнутые 24-25 мая (630 пунктов)". <P> Вадим Котиков, аналитик ООО "ЭФ-ЭМ-СИ НЭТТРЭЙДЕР":<BR> "В отсутствие заметных новостей российские участники фондового рынка вчера на протяжении торгов фиксировали прибыль по всему спектру "голубых фишек". Опуститься вниз индексу РТС какое-то время не давали акции "ЮКОСа", однако к 13.00 на фоне продаж российских АДР в Лондоне они тоже ушли в минус. В условиях нестабильности мировых рынков, встревоженных ростом цен на нефть (в понедельник в течение торгов она перекрывала $42 за баррель). По индексу РТС сформировалась линия сопротивления в районе 630 пунктов. Продажи вчера проходили на больших объемах, чем рост накануне, что свидетельствует о слабости "быков", объясняющейся также и дефицитом ликвидности на фоне проведения налоговых платежей банками. Снижение рынка на фоне рекордно высоких цен на нефть объясняется тем, что стабильность роста мировой экономики в долгосрочной перспективе представляется более важной для России, чем абсолютный уровень нефтяных цен. Если цены на нефть начнут подрывать экономический рост в мире, это будет означать и падение спроса на энергоносители".