Акции летят в пропасть

<BR><BR>Новый арест - на этот раз не менеджера, а акций "ЮКОСа", --<BR><B>привел к очередному обвалу рынка</B><BR>Текущая неделя войдет в историю фондового рынка как одна из самых драматичных. Вслед за "черным понедельником", когда акции упали в цене в среднем на 10%, наступил "черный четверг". Вчера российские акции рухнули на 8%.<BR><BR>Если первый обвал был связан с арестом председателя правления ОАО НК "ЮКОС" Михаила Ходорковского, то второй -- с арестом контрольного пакета акций "ЮКОСа". Оба "силовых приема" применила к компании Генеральная прокуратура РФ.<BR>По информации управления общественных связей Генпрокуратуры, на основании судебного решения был наложен арест на обыкновенные акции ОАО НК "ЮКОС", находящиеся во владении двух иностранных компаний: Hulley Enterprises Limited, Yukos Universal Limited. В Генпрокуратуре подчеркнули, что эти компании являются дочерними структурами компании Group Menatep Limited, зарегистрированной на Гибралтаре, 59,5% акций которой принадлежат Михаилу Ходорковскому. Размер арестованного пакета акций составил около 53% от уставного капитала "ЮКОСа".<BR><BR><B>Торги снова</B><BR><B>остановились</B><BR>Известие о том, что Генпрокуратура РФ наложила арест на контрольный пакет акций "ЮКОСа", поступило на фондовый рынок после 17 часов. Цены всех акций моментально "полетели" вниз, причем быстрее всех падали бумаги "ЮКОСа" и ОАО "Сибнефть", находящегося в процессе объединения с "ЮКОСом".<BR>Торги акциями этих компаний в фондовой секции Московской межбанковской валютной биржи (ММВБ) были приостановлены. Подобное уже происходило на ММВБ в понедельник (см. "ДП" №01/03, www.dp.ru). В РТС торги также проходили нервозно. Индекс РТС опустился ниже психологически важного уровня 500 пунктов. По итогам дня падения избежали только акции ОАО "ГМК "Норильский никель" (см. диаграмму), и то потому, что после 17 часов по ним сделок не было.<BR><BR><B>Версии</B><BR>Участники рынка связывают резкие действия Генпрокуратуры с решением совета директоров "ЮКОСа" о выплате больших дивидендов. Вчера пресс-служба компании распространила информацию, что "ЮКОС" планирует выплатить промежуточные дивиденды за 9 месяцев 2003 г. в размере 59,9 млрд рублей, что соответствует сумме выплат в 26,78 рубля на одну акцию. Участники рынка ожидали, что дивиденды будут меньше. Дивиденды получат акционеры, зарегистрированные в реестре "ЮКОСа" на 25 сентября 2003 г.<BR>Возможно, с помощью ареста прокуроры пытались заблокировать вывод активов из "ЮКОСа". Однако права на дивиденды владельцы контрольного пакета не потеряют и после ареста их акций.<BR>С другой стороны, Генпрокуратура могла предпринять активные действия, чтобы сорвать продажу контрольного пакета акций компании иностранному инвестору. Однако и эта причина лишена смысла, поскольку предполагаемые покупатели уже после ареста Михаила Ходорковского объявили о приостановке переговоров по сделке.<BR>По рынку гуляют и более экзотические версии происходящего, например, что действия прокуроров выгодны Роману Абрамовичу, контролирующему блокирующий пакет "ЮКОСа". Теперь он фактически получил контроль над "ЮКОСом".<BR>Кроме того, действия Генпрокуратуры выгодны Банку России, стремящемуся сдержать рост рубля по отношению к доллару, а также стратегическим покупателям российских акций, которые верят в их бурный рост после президентских выборов в 2004 г.<BR><BR><B>Мнения</B><BR>Сергей Гриценко,<BR>аналитик ЗАО "Инвестиционная компания "ЭЛТРА":<BR>"Арест контрольного пакета акций "ЮКОСа" послал рынок в нокаут. Безусловно, эта новость куда более ошеломляющая, чем арест Михаила Ходорковского. Всего за несколько минут котировки большинства акций обрушились на 5-7 %, естественно, лидером падения стали акции "ЮКОСа" (-14%) и "Сибнефти" (-13%), являющихся фактически единой компанией. Если раньше заявления о том, что арест главы "ЮКОСа" никак не повлияет на операционную деятельность компании, то сейчас рынок лишился этой ниточки, удерживающей акции от обвала.<BR>Фактически арест 53% акций означает смену владельцев "ЮКОСа", по крайней мере, до выяснения обстоятельств и снятия ареста, если это вообще когда-нибудь состоится, и крупнейшим акционером автоматически становятся структуры, подконтрольные Роману Абрамовичу, владеющему, по разным источникам, от 30 до 35% акций ОАО "ЮкосСибнефть".<BR>Однако пресс-секретарь "ЮКОСа" Александр Шадрин заявил, что "юристы компании считают этот арест грубейшим нарушением уголовно-процессуального кодекса и Конституции РФ, поскольку указанные акции юридически принадлежат иностранным акционерам НК "ЮКОС" - Yukos Universal Limited и Halley Enterprises, которые, как известно, принадлежат целой группе частных акционеров, большинство из которых не имеют отношения к Михаилу Ходорковскому". Вполне очевидно, что это событие повлечет за собой массовый выход из российских бумаг инвесторов как российских, так и иностранных, вследствие чего индекс РТС, скорее всего, продолжит падение, вплоть до 400 пунктов. <BR><BR>Алла Петрова,<BR>начальник аналитического отдела ООО "ЛИНКС Холдингз":<BR>"В июле я говорила, что для коррекции фондового рынка необходим был повод, и он нашелся. Сейчас могу сказать, что если бы повода для коррекции не было, его бы пришлось придумать. Рынок при этом остается на долгосрочном восходящем тренде, а долгожданная и состоявшаяся коррекция сейчас может перейти в тот утомительный и разорительный для мелкого спекулянта этап, который на сленге участников фондового рынка называется "пила" и который выводит с рынка неумелых или очень жадных игроков, одновременно подготавливая условия для нового этапа роста. Причиной бокового тренда будет служить существенная политическая неопределенность, всегда возникающая в предвыборный период, а сейчас к этому добавляется и пресловутое "дело "ЮКОСа". В настоящее время есть вероятность, что этот период может продлиться и до президентских выборов, но это будет ясно только после подсчета голосов на выборах в Госдуму РФ 7 декабря.<BR>В условиях бокового тренда (а нынешняя "пила" может иметь очень острые зубья) в конечном итоге побеждают крупные спекулянты и инвесторы, не участвующие в ежедневных перипетиях, а формирующие длинную позицию в фондовых активах на достаточно долгий срок или размещающие средства в более надежные, но менее доходные инструменты с фиксированной доходностью. Ранее срок инвестиций мог составлять от 6 месяцев до года, сейчас риски долгосрочных инвестиций снижаются, поэтому горизонт вполне может быть увеличен и до 2-3 лет. А ориентироваться в своих инвестиционных планах, на мой взгляд, стоит на компании, бизнес которых по большей части ориентирован на внутренний спрос (телекоммуникации и энергетику в первую очередь)".<BR>