Облигации "Пекаря" раскупили друзья

<BR><BR>Вчера на Санкт-Петербургской валютной бирже ОАО "Пекарь" разместило 99,2% первого выпуска облигаций. В аукционе участвовали пять дилеров. <BR>Облигации хорошо известного в Петербурге предприятия были восприняты частью участников рынка с огромным энтузиазмом. Основой для такого отношения послужила высокая доходность бумаг. По сообщению СПВБ, доходность по цене размещения составила 23,01% годовых. Купив облигацию "Пекаря" за 897,6 копейки, инвестор сможет получить 1000 руб. начиная с 24 декабря.<BR>Такая доходность намного превышает ставки по другим видам рублевых облигаций. Федеральные облигации или облигации Петербурга со сроком погашения около полугода приносят всего 16-17% годовых. Ставка купонного дохода по облигациям городского сберзайма первого выпуска примерно на тот же период составляет 15,5% годовых. В начале июня московский Пробизнесбанк разместил аналогичный "Пекарю" выпуск облигаций с доходностью 20,5% годовых. <BR>Даже с учетом различного налогообложения и комиссионных расходов облигации "Пекаря" выгодно выделяются на общем фоне. Поверившим в надежность предприятия инвесторам достались дисконтные облигации номиналом 1000 руб. и сроком обращения 181 день. Нет сомнений, что оставшиеся 207 облигаций первого выпуска разойдутся так же быстро. После регистрации отчета об итогах эмиссии облигации "Пекаря" будут торговаться на СПВБ. Депозитарный учет осуществляет ЗАО "Депозитарно-клиринговая компания", платежным агентом является ОАО "Петровский НБ". <BR><BR><BR><B>Биржа постаралась</B><BR>Участники рынка отмечают большой вклад, внесенный в успешное размещение облигаций "Пекаря" валютной биржей, сотрудники которой занимались выяснением объемов потенциального спроса и уровней доходности, устраивающих крупных участников рынка. Теперь биржа с полным правом может гордиться организацией нового сегмента рынка - корпоративных облигаций. В начале месяца первый выпуск корпоративных облигаций разместило ОАО "Международный банк Санкт-Петербурга". <BR>"Если мы видим, что конкретный облигационный займ имеет успех, это означает, что его организация была проведена с учетом сложившихся тенденций на рынке. В противном случае - плохо все продумали, либо что-то работает не так, как требует рынок (например скорость расчетов)", - говорит управляющий СПВБ Александр Филаретов.<BR>"Такой новый инструмент на СПВБ, как корпоративные облигации, должны оценить участники торгов и инвесторы, а интерес зависит от качества эмитента (его надежности, темпов роста, отрасли и т. д.), от доходности и условий размещения и обращения конкретной облигации и от интереса к финансовому инструменту как к таковому", - добавляет он.<BR>Облигации "Пекаря" на аукционе попробовали оценить пять банков и инвестиционных компаний, которые подали 22 заявки на покупку по поручению клиентов или за собственный счет. Общая сумма спроса превысила объем размещения. Эмитент удовлетворил 20 заявок. <BR>Из них особое внимание привлекает одна крупная покупка, на которую пришлось около 40% выпуска. Имена счастливых покупателей не разглашались, но, скорее всего, этот пакет выкупил один из петербургских банков. Можно отметить и достаточно большое количество мелких покупок, часть из которых вполне может быть сделана физическими лицами.<BR><BR><B>Мнения не разделились</B><BR>"Облигации ОАО "Пекарь" могут быть интересны и частным инвесторам, и финансовым институтам, так как они выпускаются под рыночную ставку и достаточно короткие. Небольшой объем выпуска не позволяет надеяться, что сложится ликвидный рынок, но как портфельные вложения эти облигации могут иметь спрос, так как данный эмитент также имеет хорошую деловую репутацию и известность в Петербурге", - считает Александр Филаретов.<BR>"Сам выпуск весьма интересен. Короткий, погашается в конце года (а рынок любит такие облигации), и уровень доходности более чем привлекательный (+6% годовых к рынку МКО). Я думаю, что облигации должны вызвать интерес у инвесторов. Правда, приобрести эти бумаги будет весьма сложно, поскольку существенным недостатком является маленький объем в обращении и большой номинал облигаций, что значительно скажется на их ликвидности", - соглашается с ним старший дилер фондового рынка ОАО "Петровский народный банк" Андрей Поленовский.<BR>