Российский фондовый рынок завершил цикл весенне-летнего спада

Индекс Мосбиржи после трёхнедельного роста начал тестировать снижение. За период с 3 по 7 августа он подрос на 0,6% и завершил неделю на отметке 2281 пункт. При этом торги в среду завершились на значении 2301 пункт. Впрочем, несмотря на колебания вокруг психологически важной отметки, от июльских минимумов индекс восстановился более чем на 20%. С технической точки зрения, как отмечают участники рынка, это может указывать на завершение рыночного спада, который наблюдался с марта по июль.

Рынок на минувшей неделе получил поддержку прежде всего со стороны дивидендов от Сбербанка, которые начали поступать на брокерские счета в начале недели. В общей сложности банк выплатил акционерам 850,2 млрд рублей, из которых половина приходится на розничных инвесторов. Отчитался о выплате инвесторам 31,8 млрд и ВТБ. "Очевидно, в том или ином объёме дивиденды были реинвестированы на рынке, что поддержало восстановление, — рассуждает аналитик “Цифра брокер” Александр Дудников. — Акции “Сбера” прибавили за неделю более 2%, полностью закрыв дивидендный гэп".

Негативными оказались известия о расширении Великобританией санкционного списка: в момент его публикации индекс Мосбиржи потерял сразу 1,1%. Но событие было нивелировано позитивными данными Росстата по индексу потребительских цен. В стране на неделе с 28 июля по 3 августа была зафиксирована дефляция. Такое развитие событий укрепляет ожидания дальнейшего плавного смягчения денежно–кредитной политики Банком России и вероятного снижения ключевой ставки (ближайшее заседание запланировано на 11 сентября). Хотя регулятор опубликовал резюме обсуждения предыдущего заседания совета директоров, повысив прогноз по инфляции и дав более жёсткий сигнал, который можно трактовать как паузу в снижении ключевой.

С прошлой пятницы Минфин решил увеличить объём покупки валюты и золота в рамках бюджетного правила до 6,5 млрд рублей, что может сказаться на динамике рубля и повлиять на рублёвые цены акций.

По его оценке, ослабление рубля — благоприятное развитие событий для представителей экспортных отраслей, к которым относятся и компании нефтегазового сектора. В ближайшее время, ближе к четвёртой неделе августа, скорее всего, они опубликуют финансовые результаты за II квартал и первое полугодие 2026 года. Относительно высокие цены на нефть (с начала года Brent дорожает на 32%) в сочетании со слабым рублём оставляют надежду на сильные результаты нефтяников. Это может дать импульс к восстановлению на фондовом рынке в целом. Пока же аналитик прогнозирует консолидацию в диапазоне 2240–2320 пунктов по индексу Мосбиржи. Сохраняется накопленная перекупленность и отсутствие фундаментальных факторов для продолжения роста.

Из других корпоративных событий минувшей недели аналитик "Цифра брокер" отмечает рекомендацию совета директоров "Диасофт" по дивидендам за первое полугодие 2026 года, а также закрытие реестра акционеров "Русагро" с правом на дивиденды за 2025 год.