Пришлось признать очевидное: что означает ухудшение прогноза по экономике России

Минэкономразвития РФ за последние полгода подрастеряло оптимизм по поводу ближайшего будущего российской экономики. Опубликованный 12 мая прогноз на 2026 год по большинству пунктов заметно хуже того, что был представлен в сентябре прошлого года. Как и сценарные условия на ближайшую трёхлетку.

Так, прогноз роста российского ВВП на 2026 год уменьшен втрое, с 1,3 до 0,4%. На 2027 год цифры ухудшились всего лишь вдвое — с 2,8 до 1,4%, на 2028–й — и того меньше, с 2,5 до 1,9%. На 2029 год министерство заложило в прогноз рост ВВП на 2,4%. Положительным можно назвать тот факт, что министерство ожидает пока не падения экономики, а только замедления.

Резкое снижение ожидается и по таким параметрам, как суммарный оборот розничной торговли (увеличение на 0,8% в 2026 году против 4,1% в 2025–м), объём платных услуг населению (1,7% против 2,8%). Сокращение инвестиционной активности продолжится, пусть и меньшими темпами. Объём инвестиций в основной капитал в прошлом году сократился на 2,3%, в текущем ожидается минус 1,5% (против минус 0,5% в сентябрьском прогнозе).

Причина ухудшений вроде бы объективна и находится вне сферы влияния Минэкономразвития. "Макроэкономические параметры базового сценария рассчитываются в условиях более жёстких денежно–кредитных параметров, чем учитывались при разработке прогноза социально–экономического развития осенью 2025 года, — оправдывается ведомство. — Текущие оценки Банка России по ключевой ставке в среднем на 2026 год составляют 14–14,5% против 12–13% в сентябре прошлого года".

У Банка России тоже есть на что попенять. Инфляция никак не хочет снижаться до целевого уровня 4%, чем злостно препятствует снижению ключевой ставки. Собственно, макропрогноз подтверждает это обстоятельство: согласно документу, годовой рост потребительских цен хотя и продолжит замедляться до 5,2% в 2026 году против 5,6% в 2025–м, но останется выше, чем Минэкономразвития ожидало в сентябре (4%).

Порадовать население может разве что прогноз по среднегодовому курсу доллара США: 81,5 рубля в 2026 году (в 2025–м было 83,4, а в сентябрьском макропрогнозе на 2026–й фигурировали цифры 92,2). Но экономике от этого вряд ли полегчает.