Как перехитрить инфляцию: проверенные стратегии инвестиций во время высокой инфляции

Профессор Доктор Манфред Фрювирт, академический директор WU Executive Academy программ  MBA  ‘Банковское дело’ и 'Управление Финансами’,  профессор факультета  Финансов, Бухгалтерского дела и Статистики при Венском Университете Экономики и Бизнеса WU Executive Academy, объясняет, как это работает:

Растущая глобальная проблема пенсий обнаруживает важность частных пенсионных накоплений. Это требует понимания сути долгосрочных инвестиций. В наше время много говорят о массовой девальвации валюты. Большой национальный долг, увеличивающая стоимость сырья и растущий уровень инфляции при достаточно низких процентных ставках беспокоят все больше и больше людей. В свою очередь реакцией банков стало обыгрывание темы инфляции в своих рекламных кампаниях и создание соответствующих продуктов.

Экономически надежные инвестиции
Основу описанной ниже стратегии формирует Модель Оценки Доходности Активов Сapital Asset Pricing Model (CAPM). Согласно ей, надежность стратегии заключается в частичном инвестировании в ценные бумаги с нулевым риском, а остальное - в портфолио рынка (портфолио инвестиций в рискованные финансовые операции, существующие на рынке). Оценка инвестиций по степени риска в этом портфолио рынка осуществляется исходя из готовности индивидуума идти на определенную степень риска. Таким образом, инвесторы, не склонные к риску, будут вкладывать большую долю своего капитала в ценные бумаги с риском, сведенным к минимуму, в то время как более смелые инвесторы выберут пропорционально большую долю портфолио рынка для инвестиций.

Номинальная стоимость и  денежная иллюзия
Проблема при внедрении, в частности, во время высокой инфляции, связана с тем, что государственные ценные бумаги застрахованы по номинальной цене. Покупатель государственных ценных бумаг с фиксированной процентной ставкой получает фиксированную сумму денег в виде процентов или выплат в течение определенного срока. Для инвесторов с денежной иллюзией (когда инвесторы ориентированы на получение платежей в будущем), эти облигации не несут большую долю риска.
В реальности именно будущая покупательная сила своих инвестиций интересует большинство инвесторов, так как основной смыл инвестиций - это отсроченные расходы. Покупательная способность варьируется, в частности, в случае таких инвестиций как облигации с колебанием уровней инфляции - чем выше инфляция, тем меньше товаров можно приобрести на выплаты или проценты по ценным бумагам.
Следовательно, не стоит оценивать облигации, основываясь на будущей окупаемости в денежном эквиваленте (номинальной стоимости),  а лучше ориентироваться на реальную стоимость (количество товаров и услуг, которые можно приобрести на эту сумму денег).

Индексированные по уровню инфляции ценные бумаги для обеспечения покупательной способности
Те виды ценных бумаг, которые, по мнению Евро инвестора, наиболее близки к  бумагам с нулевым риском, являются индексированными по уровню инфляции, не подлежащими продаже облигациями от государственного эмитента уровня AAA  в Евро, для которых срок действия должен быть обусловлен в соответствии с горизонтами инвестиций покупателя/инвестора.
В случае ценных бумаг, индексированных по уровню инфляции, процентные платежи и выплаты по ним соответствуют ранее установленному алгоритму для определенного уровня инфляции. Описанные ценные бумаги имеют минимальный  риск неплатежа по кредиту в виду рейтинга AAA, не имеют риск обмена валюты (если номинал в Евро) и минимальный риск инфляции как результат приспособления к инфляции.  
Преимущество для всего финансового рынка состоит в том, что по ценам инфицированных нефиксированных облигаций при помощи математических моделей  можно прогнозировать ожидания рынка по поводу будущей инфляции.