Властелин рубля бьет баклуши*

Чем дальше, тем интереснее. В четверг главный российский фондовый индекс ММВБ доказал, что здравого смысла нет, а в семье - не без урода. На фоне позитивной динамики западных площадок, дорожающей нефти и резкого укрепления рубля к бивалютной корзине, индекс ММВБ просел на 1,14%. – до 1351,19 пункта.

"Российский рынок продают, - комментирует аналитик FxPro Александр Купцикевич, - С начала года он вырос почти в три раза, по индексу ММВБ с 500 до 1350 пунктов. Теперь, крупные игроки, которые покупали бумаги "на дне" выходят их этих активов".

"В последние пару дней рынок живет своей жизнью, и настроения на нем определяет чуть ли не один крупный игрок", - делится впечатлением эксперт инвестиционной компании "БАРРЕЛЬ" Андрей Зорин, - "Вчера оптимистичное открытие практически сразу сменилась продажами. Характерно, что внешний фон был при этом позитивным".

"Индекс ММВБ не коррелируется с рядом внешних факторов потому, что торги идут на низких оборотах, когда рынок отличает очень высокий уровень волатильности (колебаний – ред.), - предлагает свою веВластелин рубля бьет баклуши*рсию начальник аналитического отдела ИК "Грандис Капитал" Денис Барабанов.

По данным на 12.20 в пятницу индекс ММВБ снова оказался в небольшом плюсе - 1352,28 пункта (+0,081%). Индекс РТС приподнялся на 0,42% до 1449,68 пункта.
Интригу в ситуацию вносит снижение с 28 декабря ставки рефинансирования ЦБ РФ. Это снижение с апреля 2009 года станет уже десятым и рекордным.

Поводом для снижения ставки служит номинальное снижение уровня инфляции в России. На 21 декабря 2009 года она составила 9% против 13,5% год назад и ожиданий финансовых властей около 13%.

Снижая ставку, ЦБ пытается оживить сектор кредитования, а также ограничить приток спекулятивного капитала на российский рынок.

"Действия монетарных властей РФ естественны в условиях высоких цен на нефть и стабильного рубля, - комментирует начальник аналитического отдела ИК "Галлион Капитал" Александр Разуваев.

При этом некоторые аналитики выражают сомнение, что новая ставка ЦБ РФ повлияет на рынок. "Снижение на 0,25% до 8,75% принципиально ничего не изменит. Когда ставка будет 7% при инфляции 5% - тогда возможно", - говорит Александр Купцикевич, - а пока рубль остается привлекательным для операций carry trade" (игра на разнице ставок по валютам).

"Практической пользы от этого (снижения ставки ЦБ РФ – ред.) ждать не стоит, кроме того, период инфляции близкой к нулевой может смениться периодом ее роста, в частности, из-за всплеска цен на продукты питания", - добавляет Денис Барабанов.
Российский рубль в пятницу продолжал наступать на евро и доллар. По данным на 12.50 доллар в расчетах завтра на ММВб подешевел до 29,4406 рубля (-0,3247), евро – до 42,4438(-0,3794).

Пара евро/доллар в это же время находилась возле отметки $1,4408 (+0,0016) за евро. Эксперты считают, что в рост рубль толкает нехватка рублевой ликвидности на рынке в конце года.

Дефицит рублевых средств на рынке пока не преодолен, о чем косвенно свидетельствует снижение остатков средств коммерческих банков в ЦБ РФ на корреспондентских счетах на 1,51% по России.

Кроме того, рост на рынке Forex единой европейской валюты продолжает оказывать поддержку тенденции к ослаблению доллара и против рубля, говорят дилеры.

При этом эксперты считают, что нынешнее положение валютных пар менее показательно, чем состояние реальной экономики стран, выходящих из кризиса и сегодняшние номинальные фавориты имеют хорошие шансы уже в 2010 году возглавить список аутсайдеров.

Примечание:

* Баклуши - небольшие продолговатые бруски мягких пород дерева, откалываемые от полена. Зимой, когда основные сельхозработы заканчивались, русские крестьяне долгими вечерами били баклуши. В сравнении с тяжелым трудом на пашне или скотном дворе битье баклуш считалось приятным времяпрепровождением.