Из–за агрессивной ценовой политики у Х5 Retail Group в первом полугодии сократилась рентабельность. Инвесторы негативно отреагировали на новость: депозитарные расписки подешевели на 3,2%.
Чистая прибыль X5 Retail Group в первом полугодии 2009 г. сократилась
на 68% по сравнению с аналогичным периодом 2008 г. и составила $48,3 млн. Чистая
консолидированная выручка выросла на 6%, до $3,98 млрд.
Однако эксперты отмечают, что агрессивная ценовая политика и
ставка на завоевание рыночной доли сказались на показателях рентабельности Х5.
Так, по итогам полугодия рентабельность по EBITDA сократилась на 0,5%, до 8,7%.
По словам аналитика "БКС" Татьяны Бобровской, Х5 в 2008 г. демонстрировала самый
высокий уровень рентабельности среди публичных ретейлеров.
По итогам полугодия лидером стал "Магнит" (9,4%). Хотя в
целом финансовые показатели Х5 аналитики оценивают как позитивные. По словам
аналитика управляющей компании "Финам
Менеджмент" Максима Клягина, выручка компании росла быстрее, чем у других
сетей, на фоне заметного сокращения расходов. Также у Х5 улучшилась структура
долга за счет увеличения доли долгосрочных обязательств.
Однако Бобровская отмечает, что соотношение чистого долга к
EBIDTA — 2,4 — выше нейтрального: в кризис комфортным считается
соотношение не более 2.
Информация о падении рентабельности негативно сказалась на
котировках депозитарных расписок X5 на Лондонской бирже: за день они упали на
3,2%, до $18,1.
