Азия: лучшая среди худших

В 1997/1998 гг. Азию засосало в финансовую пропасть из-за чрезмерной зависимости от иностранных инвестиций, поток которых неожиданно пересох. Спустя десятилетие зависимость от иностранного капитала с грехом пополам преодолена, однако Азия опять катится вниз, на этот раз из-за чрезмерной зависимости от заграничных потребителей, которые не могут больше позволить себе экзотическую электронику или качественные автомобили, пишет Reuters.

Встанет ли Азия когда-нибудь на ноги? Вопрос с подвохом. Правительства действительно сделали выводы из кризиса конца 1990-х гг. Нарастили профицит счетов активных операций и огромные запасы иностранных резервов, которые создали буфер на случай экономического спада: в итоге азиатские страны не испытывают давление на валютный рынок и банковскую систему как, например, Исландия.

Более того, модель экономического роста, основанная на экспорте, является апробированной и хорошо зарекомендовавшей себя международной практикой. Никто не предостерегал Азию от ее образа жизни и типа роста экономики.

Однако, все это привело не к популярной ранее идеи отсоединения экономик Азии от колебаний бизнес-циклов мировой экономики, а к планомерному наращиванию зависимости от внешнего спроса.

Азиатский экспорт товаров и услуг вырос до 53,4% от ВВП в 2006 году с 42,8% в 1998 году, согласно данным ЕЦБ. Для сравнения, данный показатель в 2006 году составлял 11% для США и 16% для Еврозоны.

Вывод: страны Азии имеют подавленный внутренний спрос. Калифорния, например, потребляет столько, сколько потребляет весь Китай, а потребление в Техасе в денежном эквиваленте совпадает с потреблением в Индии.

Так что, если Азия собирается обернуть кризис в возможности, сейчас самое время для начала реформ, побуждающих внутренний спрос.

Некоторые намеки о том, что надо сделать: возродить конкуренцию в отраслях экономики, в которых зачастую доминирует несколько государственных компаний, облегчить открытие своего дела (особенно в сфере услуг), насытить финансовый рынок (особенно в части кредитования домохозяйств), и создать у населения чувство уверенности, чтобы людям не приходилось столько сохранять.

Все эти меры выглядят достаточно серьезным вызовом для стран, административная машина которых иногда скрипит на весь мир. Поэтому для их реализации нужна политическая воля.

Одним из ключевых элементов реформ должно стать усиление азиатских валют. Сильная валюта даст населению возможность покупать больше иностранных товаров, включая услуги, такие как туризм и образование, и сместит акцент с экспортоориентированных отраслей на производство товаров для потребления внутри страны.