Интервью: кризис на руку подвижным

Как для Вас начиналась деятельность на фондовом рынке?

Активно работать на фондовом рынке и инвестировать свои сбережения я начал в 2002 году. В прошлые годы, когда рынок рос, было приятно работать. Особенно интересно было соревноваться в успешности управления с управляющими компаниями, которым я отдал часть сбережений. Из инструментов вложения средств я выбирал паевые инвестиционные фонды, исходя из их стратегии и прошлой истории.

В этом году все пошло совсем по-другому...

Совершенно верно. По моему опыту, крупные инвестиционные компании не успевают за рынком, они оказываются слишком неповоротливы. Сейчас время для небольших оперативных компаний. Они могут уйти в те инструменты, в которые порой не могут вовсе или не могут уйти быстро крупные управляющие. Кроме того, по сравнению с доверительным управлением, управляющие паевыми фондами оказываются заложниками законов, которые существенно ограничивают их возможность для маневра.

Каковы промежуточные итоги управлявших Вашими деньгами компаний в этом году?

В начале года я считал, что кризис недолговечен. Не сумел вовремя сориентироваться и потерял деньги. В мае я приобрел паи интервального фонда акций второго эшелона под управлением УК "Альфа Капитал". Это оказалось большой ошибкой. Представляете, какое это чувство, когда теряешь каждый день деньги и не можешь их вытащить! Когда я их получил, потери за квартал составили около 20%.

С другой стороны, хороший результат показала более скромная ЗАО ИК "Питер Траст", заработав на моих сбережениях 20% годовых.

Именно в условиях кризиса самое главное – дифференциация инструментов и выбор наиболее доходных на короткий период, исчисляемый неделями. Такое вряд ли себе может позволить крупная УК. Тем более, если она жестко ограничена инвестиционной декларацией в плане вложения средств в различные активы.

Как именно удалось заработать?

В этом случае я не приобретал ПИФ, а отдал средства в доверительное управление. Поэтому у управляющей компании было гораздо больше возможности для маневра. Заработать им удалось благодаря реализации стратегий на срочном рынке, соответствующих ситуации, а именно: покупка пут-спредов на индекс РТС, продажа фьючерсов на индекс РТС, покупка фьючерсов на курс рубль/доллар.

Как Вы оцениваете сегодняшнюю ситуацию на рынке – с точки зрения частного инвестора?

Самому лезть в рынок неискушенному инвестору сейчас нельзя. В такой непредсказуемой ситуации просто неразумно выходить на рынок. Можно доверить свои средства управляющей компании. Однако крупные управляющие себя не оправдали в условиях волатильного рынка. В этом случае лучше УК небольшие, которые работают с ограниченным количеством клиентов и могут контролировать своих менеджеров буквально каждые полчаса.

Ощутили ли Вы в условиях кризиса недостаток защитных инструментов?

Да, я ощущаю их недостаток на нашем рынке. Для российского рынка общепринятой защитной стратегией являлась покупка облигаций. Очевидно, по сути она таковой не является. В этом году я начал это ощущать и стал искать хеджевые фонды, которые работают с населением, но таковых найти не удалось.

Какие способы сохранения сбережений оправдали себя больше всего?

Прежде всего, это депозит. Хотя сейчас неизвестно, какой банк отдаст деньги, а какой нет. Поэтому надо выбирать банк либо близкий к государству либо тот, которому государство будет помогать.

С каким настроением смотрите в будущее?

Надеюсь, впереди у нас только чистый горизонт.

Кажется, ниже уже некуда...

У меня такое чувство последние два месяца почти каждый день.

Справка:
Алтухов Юрий Васильевич родился в 1959 году в Ленинграде. Окончил экономический факультет Ленинградской лесотехнической академии. В 1985-2000 годах работал в мебельной промышленности. Заместитель генерального директора по экономике во всесоюзном мебельном объединении "СевЗапМебель", куда входило 42 предприятия северо-западного региона. В том числе курировал связи с зарубежными партнерами. Участвовал в создании одного из первых совместных с иностранцами предприятий в мебельной промышленности "ЛенРаумаМебель", которое существует до сих пор. С 2001 года самостоятельно занимался финансовыми консультациями иностранных компаний, выходящих на российский рынок, в том числе участвовал в разработке бизнес-стратегии для компании ИКЕА. С 2002 года занимается инвестированием собственных сбережений на российском фондовом рынке. Кандидат экономических наук, получил степень МВА в ИМИСП в Петербурге.