ДАЙДЖЕСТ. Август стал рекордным месяцем со времен кризиса 1998 года по масштабам падения стоимости внутренних гособлигаций. Жертвой обвала может стать Банк развития (ВЭБ).
Самые длинные ОФЗ, пишет газета "КоммерсантЪ", потеряли до 12 п.п. От обвала котировок
госбумаг больше всего может пострадать Банк развития (ВЭБ), который инвестирует
в них пенсионные накопления "молчунов". Чтобы выйти на положительную доходность
ВЭБу придется воспользоваться средствами госбюджета.
С середины 2007 года из-за кризиса ликвидности дешевели почти все рублевые облигации, кроме ОФЗ. Государство препятствовало их обесцениванию. В частности, Банк России сам покупал на вторичном рынке госбумаги, аукционы Минфина по доразмещению проходили без премии за плохую конъюнктуру, и поэтому рыночные игроки перестали в них участвовать.
Объем рынка ОФЗ составляет более 1 трлн руб. Крупнейшими держателями госбумаг являются Сбербанк, Банк развития и Банк России. Сбербанк держит госбумаг примерно на 300 млрд руб. Согласно отчетности ВЭБа на конец июня, его портфель ОФЗ превышает 160 млрд руб.
Снижение доходностей ОФЗ ударит прежде всего не по частным управляющим компаниям, в структуре портфелей которых доля этих бумаг незначительна, а по Банку развития. В портфеле ВЭБа, инвестирующего пенсионные накопления "молчунов", более 60% занимают ОФЗ. До конца года ситуация на рынке ОФЗ только ухудшится, считают эксперты.
С середины 2007 года из-за кризиса ликвидности дешевели почти все рублевые облигации, кроме ОФЗ. Государство препятствовало их обесцениванию. В частности, Банк России сам покупал на вторичном рынке госбумаги, аукционы Минфина по доразмещению проходили без премии за плохую конъюнктуру, и поэтому рыночные игроки перестали в них участвовать.
Объем рынка ОФЗ составляет более 1 трлн руб. Крупнейшими держателями госбумаг являются Сбербанк, Банк развития и Банк России. Сбербанк держит госбумаг примерно на 300 млрд руб. Согласно отчетности ВЭБа на конец июня, его портфель ОФЗ превышает 160 млрд руб.
Снижение доходностей ОФЗ ударит прежде всего не по частным управляющим компаниям, в структуре портфелей которых доля этих бумаг незначительна, а по Банку развития. В портфеле ВЭБа, инвестирующего пенсионные накопления "молчунов", более 60% занимают ОФЗ. До конца года ситуация на рынке ОФЗ только ухудшится, считают эксперты.
