Инвестиции-2008: Телекомы станут лидерами роста

<b>В наступающем году сектор</b> телекоммуникаций станет своеобразным щитом для инвесторов. Согласно прогнозам, игроки рынка начнут выходить из нефтегазового сектора и для своих инвестиций выберут именно телекомы. Они будут перспективны, как впрочем, и другие экономические секторы, которые ориентированы на предоставление услуг.

<b>Сотовые операторы по-прежнему</b> достойны внимания инвесторов, несмотря на то, что за прошедшие пять лет уровень проникновения сотовой связи в России превысил отметку 100% и дальнейший рост высокими темпами вряд ли будет возможен. По мнению аналитика <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/28160" target=_blank>ИФК "Алемар"</a> Сергея Захарова, российские сотовые операторы остаются недооцененными.

<b>Впрочем, есть и противоположное</b> мнение, которое высказывает аналитик <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/82098" target=_blank>ФК "Открытие"</a> Кирилл Тищенко. Он хоть и считает телекоммуникационный сектор перспективным, однако уточняет, что главные его участники – <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/33799" target=_blank>МТС</a> и <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/50775" target=_blank>"Вымпелком"</a> (торговая марка "Билайн") торгуются по справедливой цене.

<b>"Вымпелком" можно рассматривать</b> к покупке из-за синергетического эффекта с Golden Telecom. Это повысит капитализацию компании и, безусловно, будет интересно потенциальным инвесторам", - считает Кирилл Тищенко.

<b>"Однако, с другой стороны,</b> сделка с <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/93852" target=_blank>Golden Telecom</a> исчерпает потенциал роста "Вымпелкома", после чего инвесторы обратят внимание на бумаги "МТС", акции которого будут стоить несколько дешевле", - прогнозирует аналитик ИФК "Алемар" Сергей Захаров. "МТС остается самым рентабельным публичным российским сотовым оператором. Мы полагаем, что потенциал роста акций компании составляет около 18%", - добавляет аналитик ИК "Велес Капитал" Илья Федотов.

<b>Хорошим предстоящий год </b>станет для региональных компаний, которые продолжат стремительное развитие сегмента новых услуг - в первую очередь широкополосного доступа (ШПД) в Интернет. Фаворитами среди межрегиональных компаний, по мнению большинства экспертов, станут "Волгателеком" и "Уралсвязьинформ". Хотя, справедливости ради следует отметить, что последний несколько смущает экспертов своей долговой нагрузкой.

<b>За последние годы компания</b> стала крупнейшим заемщиком среди компаний "Связьинвеста". При этом эффективность "Уралсвязьинформа", несмотря на наличие крупного нерегулируемого сегмента (сотовая связь), по сравнению с другими компаниями холдинга невысока. "Из-за наличия высокой долговой нагрузки мы нейтрально смотрим на перспективы роста стоимости акций "Уралсвязьинформа" и рекомендуем держать их", - говорит Илья Федотов.

<b>С оптимизмом эксперты отрасли</b> смотрят на акции "Дальсвязи" и называют их наиболее перспективными среди телекомов. За последние годы "Дальсвязь" демонстрирует серьезные успехи в своем развитии как с точки зрения финансовых и операционных показателей, так и с точки зрения прозрачности своей деятельности. "Кроме того, в прошлом году в жизни "Дальсвязи" произошло важное событие – приобретение контроля над крупным оператором "Сахателеком", что определяет перспективы дальнейшего роста компании. Мы рекомендуем "Покупать" бумаги "Дальсвязи", - советует Илья Федотов.

<b>А вот входить в одну из самых</b> популярных бумаг сектора – "Ростелекома" – эксперты не советуют. "Да, акции компании с большой долей вероятности вырастут в преддверие президентских выборов, как и другие госбумаги, однако нужно понимать, что "Ростелеком" переоценен почти в два раза", - резюмирует Сергей Захаров.

<em>Венера Резцова</em>