"Голден Телеком" раздал прибыль на премии

<b>Выручка "Голден Телекома"</b> в 1 квартале выросла на 44% (до $255,7 млн) относительно прошлогодних показателей. Однако чистая прибыль компании сократилась на 33% и составила лишь $12,6 млн. Причиной тому стали инвестиции сразу в несколько крупных проектов.

<b>Только магистральная сеть</b>, соединяющая 10 регионов РФ, за три месяца поглотила $150 млн. Немало "родительского внимания требует и "дочка" ГТ – <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/00482" target=_blank>"Корбина Телеком"</a>. Зато и ее паутина растет поистине стахановскими темпами: с января по апрель провайдер подключил около 50 тыс. новых юзеров в Москве, Санкт-Петербурге, Ярославле, Туле, Оренбурге и Калуге. Но это лишь начало региональной экспансии ГТ.

<b>Магическое число 65</b> – вот новый "сетевой" ориентир "Голден Телекома". Он планирует подключить к оптоволокну 65% из тех 65 млн россиян, что проживают в высотных домах в 65 крупнейших городах РФ. Конечно, в Москве этого вряд ли добьешься – слишком высока конкуренция, но и здесь "Корбина" достигла впечатляющих результатов. Ее доля на рынке широкополосного доступа за год выросла с 3% до 14%.

<b>Однако эти доходы</b> еще не попали в отчетность ГТ – в его бухгалтерских книгах "Корбина" появится только во втором полугодии (к этому времени должна быть завершена сделка по покупке провайдера). За бортом остался и, пожалуй, самый нашумевший проект минувшего года – крупнейшая в Европе беспроводная сеть широкополосного доступа.

<b>"Доходы от GoldenWiFi</b> не были отражены в отчетности – коммерческая эксплуатация сети началась с марта. Вероятно, в следующие кварталы они начнут компенсировать выбывающие доходы от dial-up-абонентов", – полагает аналитик ИК "<a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/78600" target=_blank>Велес Капитал</a>" Илья Федотов. Насколько прибыльным окажется сей бизнес – мы узнаем через три месяца.

<b>Поощрительная программа SAR</b> окончательно испортила сальдо компании. "Голден Телком" запустил ее в непростом 2005 году, стремясь расшевелить своих топ-менеджеров. Согласно программе, они получают премиальные в случае, если акции ГТ подорожают до $50 за штуку и удержатся на этой отметке не менее месяца.

<b>В феврале 2007 года</b> это, наконец, случилось. Но именно вознаграждения сделали ГТ неприбыльным: без учета SAR чистая прибыль компании выросла на 15%, а с учетом премиальных – уменьшилась на 33%. Совет директоров обсудил эту нездоровую ситуацию и решил предложить своим сотрудникам иную награду – вместо денег они станут получать акции ГТ. Этот вопрос 17 мая рассмотрит годовое собрание акционеров компании.

<b>Инвесторов отчет "Голден Телекома"</b>, тем временем, заставил всерьез занервничать. За считанные часы эти бумаги на NASDAQ упали в цене на 7%. Однако глава компании Жан-Пьер Вандромм уверяет, что все развивается по плану: "Наши результаты соответствовали намеченным ориентирам". А в 2007 году, по его прогнозам, доходы ГТ вырастут на 35–40%.