Пока доллар падал, евро дорожал

<B>Падение курса доллара ознаменовалось триумфальным ростом курса евро</B><BR> AСПб. В последние 2 месяца происходит настоящий обвал доллара и триумфальное восхождение евро на российском рынке.<BR> Диапазон возможного на конец года курса американской валюты достаточно широк: от 27,30 до 27,95 рубля. Но у обычных обывателей есть шанс заработать или как минимум не понести убытки.<BR> Первый способ самый простой: попробовать сыграть на обменном курсе, переложив личные накопления из одной валюты в другую. Второй -- предпочесть валютные вклады банков.<BR> У аналитиков есть два противоположных мнения о причинах падения курса доллара США, но в одном они согласны: американская валюта будет дешеветь и дальше.<BR> <B>Истоки курсообразования</B><BR> Если еще 9 октября на ММВБ доллар стоил 29,22 рубля, то к 17 декабря он потерял почти 1,5 рубля, упав до 27,83 рубля. Евро же, напротив, за тот же период подорожал практически на 1,5 рубля (9 октября евро стоил 36,05 рубля, а 17 декабря -- уже 37,37).<BR> При этом на рынке, по сути, бытовали две точки зрения, объясняющие снижение курса доллара. Дело в том, что курсообразование пар доллар/рубль и евро/рубль несколько отличается. Курс евро на российском рынке практически полностью зависит от успехов или неудач европейской валюты на мировом валютном рынке Forex. На курс доллара основное влияние оказывает позиция Центробанка РФ. Вот как раз во мнении о том, какую позицию занимает ЦБ, и расходятся профессиональные участники рынка.<BR> <B>Мнение первое</B><BR> Одни полагают, что снижение курса доллара связано с его удешевлением на рынке Forex. "Резкое снижение курса доллара на российском рынке было инициировано падением стоимости доллара США на внешних рынках, -- считает Олег Соломин, начальник аналитического управления ОАО "Промышленно-строительный банк". -- Причем одной из движущих сил данного движения стал наш ЦБ РФ, допустивший утечку информации по доле евро в золотовалютных резервах. Слухи о том, что доля евро постоянно растет, подстегивая рост евро на международном рынке, получили свое подтверждение. Российский регулятор фактически все интервенции на внутреннем валютном рынке сразу же переносил на внешний.<BR> В результате и родилась знаменитая формула от заместителя председателя ЦБ РФ Алексея Улюкаева: ослабление доллара на мировом рынке на 1 цент равносильно его падению на 10-15 копеек на российском рынке.<BR> Рынок, не имевший до этого значимых идей (прогнозы большинства экспертов в то время не выходили за рамки 28 рублей), с удовольствием воспринял эту конструкцию. А Центробанк под весом разбухших золотовалютных резервов практически самоустранился".<BR> <B>Мнение второе</B><BR> Вторая точка зрения почти противоположна. Аналитики считают, что Центробанк РФ "сам у себя на уме". А уменьшение стоимости доллара связано с политикой ЦБ РФ, направленной на плавное снижение курса доллара и не зависящей от внешних факторов. "Утверждать, что доллар США падает к рублю в виду роста евро на мировом рынке, я бы не стал, -- комментирует начальник валютного управления ОАО "АКБ "Югра" Леонид Гавриленко. -- На то есть несколько причин: российскому рублю далеко до свободной конвертируемости, а волатильность российского рынка определяется исключительно действиями ЦБ РФ. В России доллар США до сих пор переоценен, причем исключительно благодаря действиям Центробанка, жестко державшего в свое время цену на рынке. И очень хорошо, что регулирующий орган отказался от этой тактики и перешел к плавному снижению курса".