"Седьмой континент" привлек $80 млн

Аналитики предостерегают инвесторов от покупки акций "Седьмого континента"<BR> СПб. ОАО "Седьмой континент" провело вчера первичное размещение своих акций на РТС.<BR> Инвесторы полностью выкупили пакет акций в 13% уставного капитала (с учетом дополнительной эмиссии). Цена акции составила 275 рублей. Аналитики считают такую цену достаточно высокой и советуют частным инвесторам покупать эти бумаги после того, как цена на них упадет.<BR> <B>Дорогой момент</B><BR> Текущий момент размещения удачен для компании: цены на акции высоки, и рынок сейчас сильный. С другой стороны, есть вероятность, что рынок акций близок к своему пику, и инвесторы, которые купят сейчас акции "Седьмого континента", могут оказаться в убытке. "Стоимость акций "Седьмого континента" очень высока, -- считает аналитик ООО "Атон" Алексей Языков. -- На мой взгляд, некрупным портфельным инвесторам сейчас нет смысла их покупать. Я не исключаю того, что после размещения цена может немного вырасти, но ближайшие полгода они будут находиться около цены размещения. Думаю, что годовой рост цены составит 15-20%, при этом риск того, что внутри года цена бумаги будет сильно изменяться, высок".<BR> "При установленной цене в 275 рублей ($9,59) компания выручила $80,7 млн, -- говорит управляющий директор ИА M&A Agency Юрий Игнатишин. -- На текущий момент это шестое по общему объему и четвертое по привлеченным в компанию средствам российское IPO. Исходя из установленной цены капитализация компании составляет $619 млн".<BR> <B>Выше западных</B><BR> "Если сравнивать с аналогичными международными компаниями, то "Седьмой континент" оценили с премией к ним, -- уверен Алексей Языков. -- В прошлом компания зарабатывала небольшую прибыль. С этого года компания обещает более высокую рентабельность. В ритейле рентабельность компаний обычно низкая, но это и не так важно -- здесь важнее доля рынка компании и наращивание объема выручки. Сейчас "Седьмой континент", по моим оценкам, получает около $8 тыс. выручки с 1 м2 торговой площади в год. У западных аналогов этот показатель составляет $14-15,5 тыс. Тем не менее инвесторы при покупке акций за $1 потенциальной выручки платят цену, сопоставимую с той, которую платят инвесторы за западные компании". По данным отчетности, объем реализации "Седьмого континента" в 2003 г. составил 10,5 млрд рублей.<BR> Высокая оценка акций "Седьмого континента", по мнению аналитиков, обусловлена двумя факторами. Во-первых, на российском рынке IPO пока не было ритейловых компаний. Инвесторы ищут возможности диверсификации своих портфелей, и потребительский сектор сейчас весьма популярен. Во-вторых, этот сектор динамично развивается: инвесторы готовы платить сейчас премию с ожиданием того, что рост сектора окупит затраченные деньги. Инвесторы покупают будущее компании, а не ее настоящее. <P> <B>цифры</B><BR> 98,75% акций ОАО "Седьмой континент" на 31 декабря 2003 г. принадлежало ЗАО "7К инвест-холдинг"<BR> Источник: РТС, "ДП" <P> <B>динамика</B><BR> Цена акций ОАО "Седьмой континент", руб.<BR> Цена размещения по преимущественному праву-265<BR> Цена размещения на первичном аукционе-275<BR> Прогнозируемая цена через год-320<BR> Источник: РТС, "ДП" <P> <B>факты</B><BR> Количество размещаемых обыкновенных акций ОАО "Седьмой континент" составило 8.415.573 штуки.<BR> - В ходе IPO было выставлено 14 заявок на общую сумму 2.382.235.075 рублей. Выручка компании от продажи акций составила 2.314.282.575 рублей.<BR> - При продаже акций ОАО "Седьмой континент" по преимущественному праву нынешним акционерам, которая завершилась 9 ноября 2004 г., не поступило ни одного заявления о приобретении акций.<BR> Источник: НП "Фондовая биржа РТС"