Рынок оправляется от "кризиса доверия"

Рост рынка облигаций возможен уже в августе-сентябре<BR> СПб. Вчера, 11 августа, ЦБ РФ отозвал лицензию на осуществление банковских операций у ООО "КБ "Диалог-Оптим", сообщил департамент внешних и общественных связей ЦБ РФ. <P> С начала июня это уже седьмой московский банк, лишившийся лицензии. События, связанные с отзывом лицензий у коммерческих банков, стали меньше встряхивать рынки акций и облигаций, и даже на межбанковский рынок влияют уже весьма ограниченно.<BR> <B>Репутация</B><BR> Практически все кризисные банки оказались московскими. Петербургские банки, даже самые небольшие, продолжают функционировать.<BR> Максим Фрейман, заместитель генерального директора ЗАО "Региональный дилинговый центр", рассказывает: "Объясняя сложившуюся ситуацию на межбанковском рынке, можно отталкиваться от наглядной медицинской аналогии. В этом плане банковскую систему уподобляют кровеносным сосудам экономической системы. Самое опасное -- остановка кровообращения, а при не очень серьезных повреждениях кровеносной системы в живом организме обращение восстанавливается за счет периферийных сосудов.<BR> Сейчас, говоря о банковском кризисе, можно констатировать, что остановки (закупорки) не произошло и кровь по организму циркулирует. Роль периферийных сосудов взяли на себя региональные банки. В региональных банках изначально в основе лежит понятный банковский бизнес. Если кто-то начнет активно только брать деньги с межбанковского рынка, мгновенно возникнут вопросы у коллег из этого же региона и в силу знания специфики ответы будут найдены также очень быстро. Репутация определяет практически все, огромное значение имеет профессионализм. Карьеры делаются медленно и выверенно.<BR> В Москве -- по-другому. Команда может управлять сегодня банком, завтра чем-то еще. Понятия репутации часто не существует как таковой в силу отсутствия истории или в силу быстрого карьерного роста. Понять особенности бизнеса, которым занимается банк, тоже часто очень трудно. Ряд московских банков просто привлекал деньги с межбанковского рынка под свои проекты. Когда источник (межбанк) перестал их финансировать, банки оказались обескровленными.<BR> Если говорить о ближайшей перспективе, то серьезное опасение у нас вызывает ряд банков, выдавших крупные кредиты строительным организациям под новые застройки в Москве. Рынок московской недвижимости сейчас сильно перегрет. Поэтому, если цены упадут, что очень вероятно, возврат кредитов окажется сложным для застройщиков, что, в свою очередь, может перерасти в банковские проблемы".<BR> <B>Затишье отпусков</B><BR> Влияние событий банковского кризиса на долговой рынок значительно снизилось и уже не является определяющим как несколько недель назад. Алексей Ю, аналитик ИГ "Атон", так охарактеризовал существующие тенденции: "Активность рынка облигаций сейчас находится на очень низком уровне, что объясняется скорее сезоном отпусков, чем ситуацией в банковском секторе.<BR> Происходящие сейчас отзывы лицензий и разговоры о неминуемом укрупнении банков, по сути, являются отголосками событий начала лета. Напротив, появляются признаки постепенного восстановления рынка межбанковского кредитования, многие крупные и средние банки рассматривают вопрос о размещении свободных денежных средств в финансовые инструменты с фиксированной доходностью, то есть в векселя и облигации.<BR> Значительный рост котировок в "голубых фишках" облигаций маловероятен в ближайшее время из-за тенденции к постепенной девальвации рубля, а рост спроса на "второй эшелон" в конце августа -- начале сентября возможен. Предпосылки для этого есть: низкая доходность надежных облигаций, наличие дешевых денег и оживление межбанковского рынка".<BR> "Влияние банковского кризиса на рынок акций сейчас еще слабее, чем на рынок облигаций", -- считает Сергей Донской, аналитик ЗАО "Тройка Диалог". Финансовые институты, работающие с инвесторами, отмечают, что, несмотря на летние месяцы, им удается наращивать активы.<BR> Например, за два летних месяца 2004 г. стоимость чистых активов открытых паевых инвестиционных фондов под управлением ООО "Управляющая компания Промышленно-строительного банка" (УК ПСБ) выросла на 13%. <P> <B>перечень</B><BR> 7 московских банков с начала июня лишились лицензий:<BR> - 13 июня 2004 г. ООО "КБ "Содбизнесбанк"<BR> - 23 июня 2004 г. ОАО "КБ "Кредиттраст"<BR> - 28 июля 2004 г. ЗАО "Коммерческий банк сбережений" ЗАО "АКБ "Промышленный экспортно-импортный банк" ООО "Инвестиционно-Коммерческий Московский жилищно-строительный банк" ООО "КБ "РИКОМ"<BR> - 11 августа 2004 г. ООО "КБ "Диалог-Оптим"<BR> Источник: ЦБ РФ