Гарольд Джеймс:<br> «Зависть Европы по отношению к доллару»

Валютные вопросы могут оказаться в центре внимания не только при осуществлении коммерческих сделок, но и в дипломатических и политических спорах. В таких случаях коммерческие операции усложняются, и возрастает степень неопределенности. Политизация денег в период межвоенной депрессии привела к разрушительным последствиям. Однако опасные валютные войны имели место и в гораздо менее отдаленном прошлом. <br><br><br><br>В 1960-х годах международный валютный порядок стал предметом серьезной политической борьбы. Каждая сторона имела собственную теорию и объяснение происходящего. Европейцы – в частности французы – выражали недовольство по поводу того, что генерал Шарль де Голль назвал «чрезмерным преимуществом» доллара США. Генерал и его гуру в области валютной политики Жак Рюэфф утверждали, что США использовали статус доллара как главной резервной валюты Бреттонвудской системы фиксированных валютных курсов, чтобы финансировать свои бюджетные дефициты и платить за заграничный военный авантюризм (в то время во Вьетнаме). <br><br><br><br>Франция призывала тогда к проведению денежной реформы, которая положила бы конец особому положению доллара, и старалась возродить в значительной степени дискредитировавший себя золотой стандарт. Европейцы начали долгое обсуждение преимуществ валютного союза, достижение которого подняло бы европейскую валюту до уровня доллара. <br><br><br><br>Но с точки зрения американцев международная роль доллара была настоящей западней. Другие страны могли изменять свои валютные курсы и таким образом сохранять более высокую конкурентоспособность в области экспорта. Правительство же США оказалось бессильным в отношении заниженного курса иены, подтверждая тем самым разделяемое многими убеждение, что остальной мир использует доллар в целях подрыва производственной базы США. <br><br><br><br>Администрация Никсона пришла к заключению, что единственный способ спасти американскую экономику – это встать на путь валютного унилатерализма, т.е. денежной экспансии таких масштабов, что другим странам волей-неволей пришлось бы отрегулировать свои валютные курсы. <br><br><br><br>Эти давно забытые баталии с недавних пор снова оказались на повестке дня. В мире больше не существует режима фиксированных валютных курсов, однако доллар по-прежнему остается основной резервной валютой, образуя, таким образом, нечто вроде Бреттонвудской системы при свободно колеблющихся валютных курсах. Для Америки роль доллара как резервной валюты является потенциальной угрозой, в то время как за ее пределами она считается еще одним примером американской неоимпериалистической борьбы за мировое господство.<br><br> <br><br>В последние десять лет Китай перенял политику Японии 1960-х годов, искусственно занижая курс своей валюты с целью стимулировать рост экспорта. В результате Китай стал основным объектом жалоб по поводу нечестной конкуренции и давления со стороны США с целью заставить его откорректировать свой валютный курс, чтобы удержать американцев от покупки китайских игрушек, аппаратуры и одежды. Американские промышленники пришли к заключению, что нижнее белье китайского производства представляет собой угрозу американскому образу жизни. <br><br> <br><br>Тем временем европейцы (особенно французы) выражают недовольство в отношении крупных бюджетных дефицитов США, а аргумент де Голля, что за войны Америки платит весь остальной мир, снова в моде. Некоторые европейцы считают, что центральные банки государств Азии должны держать большую часть своих резервов в евро – точка зрения, в которой легко заметить отголоски неудачной попытки генерала де Голля поставить Америку на колени, заменив доллары золотом. <br><br> <br><br>1960-е годы закончились крахом «системы» и финансовой нестабильностью, сопровождавшейся инфляционным ростом цен на товары. Тогда пострадали все, и роль Америки в мире пошатнулась. Однако подобный крах сегодня, скорее всего, будет иметь совершенно иные последствия. Нынешняя система свободно колеблющихся валютных курсов гораздо прочнее, а издержки регулирования распределены неравномерно между странами и регионами. Большинству американцев резкое падение доллара не нанесет значительного ущерба, поскольку зарубежные поставщики вынуждены будут пойти на корректирование цен для американского рынка. <br> <br> В странах Азии продолжается активный экономический рост, а их центральные банки накапливают платежные требования к США. Скорее всего, они продолжат эту политику, поскольку в противном случае им грозит резкое понижение конкурентоспособности их экспортных секторов на жизненно важном для них американском рынке. Это дает США больше времени для решения проблем дефицита текущих статей платежного баланса, поддерживать который долгое время они не в состоянии. <br> <br> Экономически динамичные регионы мира – Северная Америка и Азия – таким образом, связаны друг с другом молчаливым соглашением, которое обеспечит центральное положение американского доллара и в будущем. Американцы продолжат накапливать долги, потому что азиатские государства хотят, чтобы они это делали. Нарушение этого соглашения противоречит интересам обеих сторон. <br> <br> Это не американский унилатерализм, поскольку в нем участвуют и страны Азии. Однако для находящихся в стороне от этого соглашения европейцев это выглядит как валютный и экономический унилатерализм.<br> <br> Тем временем усиление евро по отношению к доллару создает серьезные проблемы для европейских производителей экспортной продукции. Но Европа не в состоянии что-либо предпринять, чтобы облегчить собственное положение. Действительно, в новых валютных конфликтах больше всех пострадает Европа. Решения, разрекламированные в 1960-х годах – возрождение золотого стандарта или создание общей европейской валюты – больше не кажутся правильными. Как оказалось, наличие единой валюты означает отсутствие надежной защиты. <br> <br> Старая европейская реакция, которую психологи могут назвать "зависть по отношению к доллару", станет еще острее. В адрес Европейского центрального банка прозвучат призывы увеличить денежную базу, как если бы подражание доллару могло решить промышленные, структурные и демографические проблемы Европы. Но и минутного размышления достаточно для того, чтобы понять, что проблемы Европы нельзя решить валютными манипуляциями. <br> <br> Протест против новой версии чрезмерного валютного преимущества Америки должен восприниматься таким, какой он есть, а именно, как один из способов компенсировать реальное бессилие Европы. Так что, зависть по отношению к доллару сохранится и будет расти по мере того, как международное значение зеленых банкнот начнет ослабевать без каких-либо явных негативных последствий для людей, которые их печатают и используют. <br> <br> <b>Гарольд Джеймс</b> – профессор истории Принстонского Университета и автор книги «Конец глобализации: уроки Великой Депрессии». <br> <br> <b>Авторское право</b>: Project Syndicate, январь 2004. Перевод с английского: Евгения Унанянц<br>