Индекс акций застрял под потолком

<BR><BR>Бурный рост российского рынка акций на прошлой неделе сменился коррекцией, которая продолжается по сей день.<BR>Достигнув неделю назад психологически важной отметки в 300 пунктов (см. "ДП" №8/02, www.dp.ru), индекс РТС снизился к концу торгов в пятницу до 278,34. На этой неделе возобновился слабый рост. Судя по частым внутридневным колебаниям котировок, мнения спекулянтов о дальнейших перспективах рынка распределились примерно поровну между ростом и продолжением коррекции. На этом фоне на настроения трейдеров заметно влияют даже не очень значительные факторы.<BR>Так, во вторник, 28 января, индекс РТС повысился на 1,81% и достиг 283,38 на неплохом суммарном объеме сделок в РТС -- более $19 млн. Росту котировок российских акций способствовало небольшое повышение цен на нефть на мировом рынке. На Международной нефтяной бирже (IPE, Лондон) цена фьючерсов на март на Brent 28 января повысилась на 1,5%, до $19,60 за баррель. Цена российской нефти Urals в понедельник составила $17,65 за баррель, что на $0,34 выше показателя спот предыдущего дня.<BR><BR><B>Рост может начаться</B><BR><B>внезапно</B><BR>"Коррекцию участники рынка ждали, поскольку рост начался давно, еще в прошлом году, а настоящей коррекции, с объемами, пока не было, -- считает Дмитрий Соколов, аналитик ЗАО ИФК "Четвертое измерение". -- Однако цель коррекции близка, и после ее достижения рост продолжится. 260 пунктов по индексу РТС можно считать безусловным сигналом к покупке. Это уровень закрытия прошлого года, он психологически важен. Хотя будет ли достигнута эта цель -- неизвестно. Большинство иностранцев, на чьих покупках рынок рос в последнее время, не торопятся продавать акции. В пятницу на прошлой неделе, когда индекс РТС опустился ниже 280, это произошло в основном на русских продажах. Иностранцы же продавали преимущественно в четверг.<BR>В то же время на рынке открыто довольно много шортов (продажи акций без покрытия, с обязательной последующей покупкой. В этой ситуации движение рынка вверх может заставить многих спекулянтов закрывать позиции с убытком, покупая акции, и тем самым толкать цены еще выше. -- А.П.). Поэтому, как только появится более-менее серьезный покупатель, цены полетят. Есть вероятность, что новая волна роста закончится выше, чем предыдущая, то есть выше 300 по индексу РТС".<BR><BR><B>Потенциальные лидеры</B><BR>Продолжение роста выше прежних "хаев", по мнению Дмитрия Соколова, отнюдь не означает, что самые популярные "голубые фишки", такие, как РАО "ЕЭС России", ОАО НК "ЛУКОЙЛ", ОАО "Сургутнефтегаз", также обновят предыдущие максимумы. Лидерами роста могут стать совсем другие бумаги. Дмитрий Соколов советует обратить внимание на ОАО "Ростелеком", ОАО "Газпром", которые, кстати, подешевели меньше остальных "фишек" на волне коррекции, и ОАО ГМК "Норильский никель".<BR>Перспективы "Ростелекома" аналитики связывают со слухами о том, что к этой компании отойдет ЗАО "Компания ТрансТелеКом" (ТТК). ТТК располагает первой и единственной в России полностью волоконно-оптической сетью связи, которая соединяет 70 из 89 регионов России, где проживает до 90% населения страны. Сеть построена в прошлом году, ее протяженность -- более 35 тысяч километров.<BR>Правда, пока это -- только слухи. Неясно, когда и в какой форме "Ростелеком" может завладеть ТТК. В настоящее время акционерами этой государственной компании являются 17 российских железных дорог, каждая из которых владеет 3% акций. Остальные акции находятся в управлении фонда прямых инвестиций Digitech Holding Ltd.<BR>Акции "Газпрома" считаются перспективными в связи с грядущей либерализацией правил торговли ими. Сейчас цена акций газового монополиста за рубежом, где они торгуются в виде американских депозитарных расписок, примерно вдвое превышает цену на внутреннем рынке.<BR>Как считает Дмитрий Соколов, к росту акций "Газпрома" может привести и распоряжение о либерализации внутреннего рынка этих ценных бумаг, которое может быть подписано в Правительстве Российской Федерации в любой момент. Сейчас доступ к торговле акциями "Газпрома" имеют только участники Московской фондовой биржи и РТС (последние -- через единую торговую систему с фондовой биржей "Санкт-Петербург"). Если же к торгам подключатся спекулянты с Московской межбанковской валютной биржи -- самой крупной российской площадки по торговле акциями, то ликвидность этих бумаг, а вслед за тем и цена существенно вырастут.<BR>Что касается акций ГМК "Норильский никель", то они, считает Дмитрий Соколов, несмотря на прошедшую волну роста, остаются заметно недооцененными.