Россия показала пример Петербургу

<BR><BR>Вчера Минфин России погасил первый еврооблигационный займ.<BR>В соответствии с условиями выпуска еврооблигаций, Внешэкономбанк перевел вчера $1046,25 млн в Citibank в счет погашения государственного еврооблигационного займа 1996 года. Основной долг по еврооблигациям был погашен в размере $1 млрд, а $46,5 млн составила последняя купонная выплата.<BR>Первые российские еврооблигации были выпущены в декабре 1996 года сроком на 5 лет. Генеральными менеджерами выпуска стали JP Morgan и SBC Warburg. Купонный доход выплачивался по ставке 9,25% годовых 2 раза в год. Облигации были размещены по цене немного ниже номинала с доходностью 9,362% годовых.<BR>Всего к настоящему моменту Россия эмитировала 11 выпусков еврооблигаций общим объемом $36,4 млрд. Наиболее "урожайным" стал 1998 год, когда с марта по июль появилось сразу 6 выпусков еврооблигаций. Однако самый крупный объем еврооблигаций был размещен в прошлом году в рамках реструктуризации российского внешнего долга Лондонскому клубу.<BR>По мнению аналитиков ЗАО "ИК "Тройка Диалог", погашение первого выпуска еврооблигаций "должно активизировать дискуссии о возможности присвоения стране более высокого кредитного рейтинга, хотя Standard& Poor's и Moody's могут и подождать с этим решением до урегулирования конфликта с ОПЕК". Еврооблигации являются наиболее надежным видом внешнего долга, так как регулируются нормами международного права. Эмитенты стараются погасить их в первую очередь.<BR>Повышение кредитного рейтинга необходимо России в связи с планируемым возвращением на международный рынок заимствований в следующем году. Улучшение экономической и бюджетной ситуации в этом году уже сопровождалось повышением рейтинга и бурным ростом цен российских еврооблигаций. Цена большинства выпусков за год выросла более чем на 30%.<BR>"На данный момент котировки российских облигаций незначительно снизились вслед за прочими фондовыми активами, основной причиной являются нестабильность на мировых финансовых рынках и низкие цены на нефть. До конца года ожидается очередное повышение рейтинга России ведущими рейтинговыми агентствами, что позволяет рассчитывать на рост цен в конце 2001 -- начале 2002 года", -- считает начальник отдела фондовых операций ОАО КБ "БАЛТОНЭКСИМ БАНК" Павел Ильичев.<BR><B>Рынок для богатых</B><BR>Главными игроками на рынке еврооблигаций являются иностранные банки и инвестиционные фонды. "Основной объем операций с еврооблигациями проходит на межбанковском рынке, котировки еврооблигаций на ряде европейских бирж (Франкфурт, Берлин, Дюссельдорф) носят индикативный характер. Ведущие операторы рынка в России -- крупные банки (ВЭБ, ВТБ, Росбанк, Альфа-Банк и прочие), а также ряд инвестиционных компаний, которые осуществляют сделки через оффшорные компании", -- говорит Павел Ильичев.<BR>Стандартный лот на рынке еврооблигаций равен $1 млн по номиналу, что составляет от $450 тысяч до $1 млн с учетом текущих цен.<BR>"Еврооблигации -- это ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте, т.е. покупать их могут только банки, имеющие валютную лицензию, и компании-нерезиденты РФ. Данное обстоятельство является существенным ограничением для российских инвесторов. В ноябре 2001 года Банк России совместно с Минфином принял решение о допуске резидентов РФ к проведению операций с еврооблигациями через российские банки, имеющие валютную лицензию, что позволит повысить ликвидность рынка.<BR>Кроме того, ММВБ планирует в 2002 году организовать биржевые торги еврооблигациями РФ", -- добавляет Павел Ильичев.