Microsoft заразил рынок медвежьей болезнью

<BR><BR>Падение акций Microsoft стало причиной установления негативного настроения на мировых фондовых рынках.<BR>В понедельник американский суд вынес решение о том, что Microsoft Corp виновен в нарушении антимонопольного законодательства. Корпорацию обвинили в использовании своего монопольного положения на рынке операционных систем для персональных компьютеров в целях подавления конкуренции. Теперь осталось определить меры судебного воздействия, которые будут применены против Microsoft. <BR>Высшей мерой наказания было бы разделение Microsoft на несколько независимых компаний. Однако наиболее вероятным является вынесение решения о введении жесткого контроля за всеми действиями Microsoft на рынке программного обеспечения. Любое судебное решение ухудшит финансовые перспективы компании, что немедленно поняли инвесторы, начавшие сброс акций (см. "ДП" №36/2000).<BR>За неделю котировки Microsoft упали на 18%, что уменьшило рыночную стоимость компании на $100 млрд. Это больше, чем капитализация всех российских компаний вместе взятых. <BR>Microsoft немедленно обрушил индекс высокотехнологичных компаний Nasdaq. В понедельник индекс показал крупнейшее падение в своей истории, упав почти на 8% - до 4223,68 пункта. Инвесторы фиксировали прибыль по акциям "новых" компаний, опасаясь продолжения падения. К концу недели индекс немного поднялся - до 4267 пунктов, благодаря росту акций конкурентов Microsoft и биотехнологичных компаний. <BR>Индекс Dow Jones Industrial за неделю вырос почти на 200 пунктов и в четверг закрылся на отметке 11.114,3 пункта. Несмотря на то что акции Microsoft входят в расчет индекса, их негативное влияние легко смог преодолеть уверенный рост котировок крупнейших промышленных корпораций. Спрос на акции стабильных компаний с хорошими финансовыми результатами становится все больше, поскольку инвесторы пересматривают свои портфели в пользу менее рискованных активов. <BR>Фондовые рынки Великобритании, Германии и Франции первую половину недели двигались только вниз. К среде британский FTSE 100 упал до 6379 пунктов, или на 2,5%, немецкий DAX - до 7330 (-3,5%), французский CAC 40 - до 6036 (-4%). В конце недели на всех рынках прошло повышение котировок медиа- и телекоммуникационных компаний, однако оно не смогло восстановить индексы до значений, предшествовавших падению. <BR>Падение шведского индекса OMX продолжалось с 22 марта по 5 апреля и к концу недели индекс вырос на 6% и превысил 1400 пунктов. Основой роста стали позитивные корпоративные новости. Телекоммуникационный оператор Telia подписал контракт с Ericsson о поставке оборудования для своей GPRS-сети. Nokia, в свою очередь, поставит оборудование на общую сумму свыше $500 млн крупнейшему мировому сотовому оператору - Vodafone AirTouch. Volvo начала переговоры с итальянским концерном Fiat о слиянии подразделений грузовых автомобилей.<BR>Нестабильность в Америке и Европе привела к обвалу финляндского индекса HEX на 13% к середине недели. Акции Sonera и Nokia падали с наибольшими объемами. Аналитики считают, что падение акций этих двух компаний объясняется общерыночной тенденцией. При смене тренда именно телекоммуникационные акции будут расти быстрее всех, поскольку фундаментальные показатели отрасли остаются блестящими. <BR>Латвийский фондовый рынок всю неделю стремился вверх. 7 апреля индекс Рижской фондовой биржи RICI вплотную приблизился к 200 пунктам. С начала марта индекс вырос на 15%. Рост индекса не был поддержан всем рынком; единственной акцией, обеспечившей подъем, стала Ventspils Nafta. Это связано с предстоящим в мае аукционом по продаже государством небольшого пакета акций компании. <BR>Эстонские акции упали в рамках глубокой коррекции после рекордного роста. Индекс TALSE к среде рухнул на 8%, после чего стабилизировался в районе 160 пунктов. Большая часть падения пришлась на акции Eesti Telekom и Optiva Pank. В Вильнюсе акциями практически не торговали, литовский индекс Litin-A находился в диапазоне 1100-1120 пунктов.<BR>В понедельник японский индекс Nikkei 225 вырос на 2%, до 20.726,99 пункта, после поступления позитивных экономических данных. В последующие дни индекс потерял 500 пунктов, сфокусировавшись на сбросе акций Интернет-компаний после обвала Nasdaq. Доверием инвесторов пользовались только акции автомобильных компаний и банков. Аналогично вели себя и более мелкие азиатские рынки. Падение приостановилось лишь в пятницу, когда появились заказы на покупку сильно подешевевших технологичных акций. <BR>В Южной Корее индекс Kospi вырос до 837,38 пункта на резком подъеме акций Samsung Electronics.