Паевые фонды получили свободу маневра

<BR><BR>Федеральная комиссия по рынку ценных бумаг (ФКЦБ) изменила правила, ограничивающие возможности паевых инвестиционных фондов (ПИФов) в размещении активов. ПИФы оценивают перемены положительно.<BR>"Положение о составе и структуре активов паевых инвестиционных фондов" было выпущено ФКЦБ 31 августа 1999 года и вступило в силу на прошлой неделе. Этот документ разрешает ПИФам держать больше денег, чем прежде, в акциях одного эмитента или в одном банке.<BR><BR><B>Выбор ограничен</B><BR>Согласно положению, стоимость ценных бумаг одного эмитента в структуре активов открытого ПИФа увеличена с 10 до 20% от стоимости активов, для интервальных фондов эта цифра увеличена до 30%. Управляющий портфелем фондов "Пионер Первый" Александр Матюхин считает, что это решение ФКЦБ имеет для ПИФов принципиальное значение. "Сегодня, когда на рынке реально торгуются акции не более 10 эмитентов, для соблюдения прежнего норматива управляющим компаниям приходилось либо покупать неликвидные бумаги, либо держать значительную часть средств в денежной форме", - говорит Александр Матюхин.<BR>Постановление ФКЦБ также разрешает открытым и интервальным ПИФам держать в одном коммерческом банке до 25% своих активов. Раньше этот показатель составлял 10%, однако после кризиса количество надежных банков резко снизилось.<BR>Новое постановление ФКЦБ также предусматривает, что и открытые, и интервальные ПИФы должны держать в государственных ценных бумагах одного выпуска не более 35% стоимости чистых активов. Раньше такого ограничения не было.<BR>Интервальным ПИФам впервые разрешено размещать средства в различных сертификатах и акциях закрытых обществ. Однако в такие сертификаты можно вкладывать не более 5% от чистых активов фонда. Это же ограничение распространяется и на вложение непосредственно в недвижимость.<BR>Средства интервальных фондов могут быть размещены на 65% в ценных бумагах, не котирующихся на рынке. Для открытых ПИФов такое ограничение составляет 10%. <BR><BR><B>ПИФы выстояли</B><BR>По словам заместителя председателя ФКЦБ Дмитрия Хилова, ни один российский ПИФ не объявил дефолт после 17 августа 1998 года. Более того, за период с сентября 1998 года по август 1999 года ПИФы увеличили активы в 13,5 раза.<BR>В Петербурге на сегодняшний день действует лишь два ПИФа управляющей компании "Пионер Первый". Как сообщили корреспонденту "ДП" в пресс-службе компании, за три квартала 1999 года количество проданных паев фонда "Пионер Первый" увеличилось на 15,22%, а фонда "Пионер Первый - Фонд ликвидных акций" - на 74,99%.<BR>В Петербурге продажей паев этих фондов занимаются филиал "Радуга" Промрадтехбанка и банк "Балтийский". Ведущий специалист отдела анализа и учета внебанковских операций филиала Промрадтехбанка Андрей Колоцей сообщил, что торговля паями идет не очень активно. В месяц филиал продает паи двум-трем клиентам.<BR>В Петербурге существует управляющая компания паевых инвестиционных фондов - УК "Энергокапитал". Однако она не спешит создавать ПИФы. По словам Виталия Млынчика, генерального директора ООО "Энергокапитал-холдинг", создание собственного ПИФа планируется не раньше, чем в России появится политическая определенность, то есть после президентских выборов.<BR><BR>В настоящее время законодательство позволяет управляющим компаниям создавать паевые фонды только двух типов - открытые и интервальные. Открытые паевые фонды постоянно открыты для выкупа и продажи своих паев. Максимальный срок, в течение которого они должны выкупить пай по заявке инвестора, составляет 15 дней. Интервальные фонды имеют право открываться для выкупа паев несколько раз в год. ФКЦБ разработала и внесла в Госдуму проект Закона "Об инвестиционных фондах", который предусматривает создание паевых инвестиционных фондов нового вида - закрытых (срочных). Согласно законопроекту, закрытые паевые фонды могут создаваться специально для реализации каких-либо долгосрочных инвестиционных проектов и будут открываться только один раз по окончании этого проекта.