Оператор сотовой связи "Вымпелком" увеличил чистую прибыль на 117% благодаря результатам "Голден Телекома". Неприятно удивили инвесторов сокращение числа абонентов и налоговые претензии к компании на $54 млн.
"Вымпелком" увеличил чистую прибыль за первый квартал этого
года на 117% до $601 млн. Эта цифра несколько превзошла ожидания аналитиков.
"Это первая отчетность, после приобретения "Голден
Телекома", в которой отражены показатели купленной компании", - отмечают
аналитики ИК "Тройка Диалог".
Выручка "Вымпелкома" достигла $2,108 млрд что на 41,7%
больше аналогичного периода прошлого года, показатель OIBDA вырос на 47% - до
$1,126 млрд.
"Отчетность показала, что эффективность бизнеса компании
значительно выросла. Это хороший показатель и, я думаю, рынок положительно его
воспримет. Хотя большинство из этих ожиданий уже включены в цену бумаг", -
отмечает старший аналитик Альфа-Банка Иван Шувалов.
Читайте также:
"ВымпелКом" (NYSE: VIP)
Каждый российский абонент принес "Вымпелкому" около $13,2.
Что почти на $3 больше, чем за аналогичный период в прошлом году ($10,9) и на
$0,3 меньше, чем в предыдущем квартале. Это вполне объяснимо – не поздравлял
всех друзей-коллег с Новым годом только ленивый.
Неприятным моментом оказалось снижение числа активных
абонентов на российском рынке (на 0,3% по сравнению с четвертым кварталом 2007
года) и снижение количества минут в месяц на абонента - на 2,6% за тот же
период.
МТС за тот же период смог увеличить абонентскую базу на 3,6%
при росте количества минут на 3,2%.
"При неизбежном сравнении двух конкурентов, инвесторы могут
трактовать эту информацию негативно для "Вымпелкома".
Именно "производственные" показатели в большей степени, нежели финансовые
данные, могут вызвать желание инвесторов сократить часть своих позиций в ADR
"Вымпелкома", - комментирует ведущий аналитик банка "Петрокоммерц" Алексей
Бизин.
Большинство экспертов продолжают скептически смотреть на
предполагаемый синергетический эффект от слияния "Вымпелкома" и "Голден
Телекома". Скорей всего в ближайшие три-четыре года эта покупка приведет к
снижению рентабельности "Вымпелкома".
"Таким образом, котировки оператора могут спекулятивно
просесть, но вряд ли глобально изменят свои уровни до следующего квартального
отчёта", - прогнозирует старший аналитик ИФК "Алемар" Сергей Захаров.
На фоне не совсем оптимистичных ожиданий депозитарные
расписки "Вымпелкома", по которым происходит основной объем торгов, выглядят
довольно слабо. "Но в целом по бумаге сохраняется фундаментальный потенциал для
роста. Наша рекомендация "Покупать" с целевым уровнем $40,64",
- делится своими рекомендациями Алексей Бизин.
С начала года ADR "Вымпелкома" потеряли 28%. Между тем,
экспертов это не пугает. Они с оптимизмом смотрят на депозитарные расписки
компании и прогнозирует потенциал роста не менее 30%.
Еще одним неприятным моментом текущего дня стало сообщение о
налоговых претензиях к "Вымпелкому" за 2005-2006 годы. Претензии налоговиков
составляют $54 млн, включая пени и штрафы. "Вымпелком" уже направил свои
возражения в налоговую инспекцию. Если ведомство их не примет, компания намерена
обратиться в суд.
