17:4731 августа 2026
Ключевая ставка вернётся к 7,5-8,5% в 2029 году в условиях базового сценария, рассчитывает Центральный банк России.
Об этом высказался зампред ЦБ Алексей Заботкин.
“
"В условиях базового сценария Банк России полагает, что для возвращения инфляции к 4% в 2027 году необходима средняя ключевая ставка на уровне 13,7–14% в оставшийся период 2026 года и 10,5-12,5% в 2027 году. Возвращение к нейтральному диапазону ставки 7,5-8,5% произойдёт в 2029 году", — указано в прогнозе.
Рассматривается три сценария: "проинфляционный", "дезинфляционный" и "рисковый". Для "проинфляционного" сценария потребуется более жёсткая денежно-кредитная политика для соразмерного сдерживания рыночного спроса.
“
"Для обеспечения ценовой стабильности требуется ключевая ставка выше, чем в базовом сценарии, на 2,5 п. п. в 2027 году и на 3 п. п. в 2028 году", — пояснил Заботкин.
Читайте также:
Привлекательность ОФЗ выросла на фоне цикла снижения ключевой ставки
В ЦБ заявили, что не видят оснований превентивно повышать ключевую ставку
Открыть вклад или дождаться заседания ЦБ 11 сентября: что делать сейчас
Миллион в конверте: как накопить детям на образование или ипотеку
Российский фондовый рынок вышел на околонулевой уровень
При "дезинфляционном" сценарии производительность растёт за счёт инвестиций в более производительные компании и отрасли, а также за счёт более активного внедрения новых технологий.
“
"Более быстрый рост потенциала создаёт большее пространство для расширения спроса. Соответственно, инфляция замедляется сильнее, а денежно-кредитная политика смягчается быстрее, чем в базовом сценарии", — подчеркнули в Центробанке.
"Рисковый" сценарий — это гипотетическая иллюстрация того, как будет вести себя экономика в случае мирового экономического кризиса, похожего на кризис 2007-2008 годов.
“
"Этот сценарий не следует рассматривать как указание на то, что Банк России ожидает подобного хода событий в 2027 году. Его предназначение — показать, как Банк России намерен действовать в части денежно-кредитной политики, если подобные обстоятельства сложатся", — прокомментировал зампред ЦБ.
Вопрос изменения ключевой ставки будет решаться на заседании Банка России 11 сентября 2026 года. На фоне замедления снижения ключевой ставки средняя ставка по вкладам в российских банках также перестала снижаться и даже начала незначительно расти. В настоящее время регулятор оценивает её в 12,90% годовых. Эксперты считают, что в ближайшее время при устоявшемся тренде ставка по вкладам не будет значительно изменяться и по-прежнему будет держаться на высоком уровне. В такой ситуации клиентам рекомендуют открывать вклады "лесенкой", разбивая средства на несколько вкладов с разными сроками. О том, стоит ли сейчас открывать вклад и на чём основывать свой выбор, читайте в материале "ДП".
Тем временем государственные облигации становятся всё более привлекательной альтернативой банковским вкладам. По данным Банка России, на середину августа доходность двухлетних ОФЗ составляла около 14,5 %, пятилетних — 15,6 %, десятилетних — 15,9 %, а самых длинных выпусков (со сроком погашения в 2041 и 2036 годах) — порядка 16-16,2%.
