Рынок майнинга активно легализуется и привлекает инвестиции. Однако его развитие в Петербурге малоперспективно из–за слишком дорогой электроэнергии.
На днях на железнодорожных подстанциях под Петербургом полицейские нашли контейнеры, буквально гудевшие от установленного в них оборудования для добычи криптовалюты. Ущерб от нелегальной майнинг–фермы, по предварительной оценке, составил больше 1 млрд рублей, похищено более 80 млн кВт. По данным Санкт–Петербургского линейного управления МВД России на транспорте, подключаться к сети майнерам помогали должностные лица некой транспортной компании.
Эта история — не просто криминальный эпизод, а отличная иллюстрация актуального состояния рынка. Пока одни майнеры всё ещё ищут обходные пути через серые схемы, другие выстраивают легальную инфраструктуру. Регистрируют компании, платят налоги, строят дата–центры и следят за курсом биткоина с тем же вниманием, что и за стоимостью киловатта. Увы, Петербург и Ленинградская область здесь далеко не в авангарде.
Из подполья в реестры
С 1 ноября 2024 года в России действует закон, который впервые ввёл систему регистрации операторов и майнеров, а также налоговые правила для них.
“
"Раньше мы в большей степени работали с физическими лицами. После выхода новых законов среди наших клиентов всё больше становится юридических лиц, представителей бизнеса. Так как пока нет возможности покупать биткоин и другие монеты на централизованных биржах со счёта компании, то майнинг на сегодня — единственный способ инвестировать в криптовалюту за счёт денег компании", — рассказывает основатель и совладелец компании GetAsic Богдан Терновский.
По его словам, закон пока "сырой", в результате чего приходится многие моменты уточнять в ФНС и смежных организациях. Однако с точки зрения рисков "основные законы уже приняты, правила и налоги определены". На этой базе возникают новые формы организации бизнеса — на место гаражных ферм прошлых лет приходят современные майнинг–отели.
“
"Бизнес–модель очень простая. Клиенты у нас закупают и размещают оборудование на полке в мобильном контейнере. Плата за обслуживание входит в стоимость тарифа, привязанного к количеству потреблённых киловатт за электроэнергию. Себестоимость электричества — 5,2 рубля за 1 кВт•ч с НДС, клиент платит по 6 рублей с НДС. За счёт этой разницы мы содержим персонал и получаем операционную прибыль", — объясняет Богдан Терновский.
Он уточняет, что 90–95% расходов приходится на оплату электроэнергии, так как это основная часть затрат майнеров. При текущем курсе и сложности сети срок окупаемости оборудования составляет от 15 до 24 месяцев. Основной задачей майнинг–отелей предприниматель называет обеспечение бесперебойной работы оборудования. На многих предприятиях, которые отчаянно стремятся в белую зону этого бизнеса, уже разработана система мониторинга, позволяющая строго отслеживать работу устройств, появление ошибок и снижение хешрейта (скорости вычислений, с которой оборудование выполняет криптографические операции при добыче криптовалюты).
Тарифы, тарифы и ещё раз тарифы…
Однако в Петербурге вы не найдёте ни одного легального майнинг–отеля с местной пропиской, хотя их реклама встречается в интернете регулярно. Но на деле вам доверительно сообщат, что их офисы находятся в Москве, а дата–центры — в отдалённых регионах. Почему так? Проблема в тарифах на электроэнергию.
“
"Если мы говорим о тарифах, которые получают небольшие бизнесы по нижнему и среднему напряжению, то, конечно, майнинг в центральной и европейской части России будет невыгоден. Коммерческий тариф может составлять 9–11 рублей за 1 кВт. В случае, если это специализированная майнинговая ферма или производство, подключённое по высокому напряжению, то вполне можно добиться хорошего тарифа", — отмечает Богдан Терновский.
Руководитель проектов компании "Интеллектуальная аналитика" Тимофей Воронин поддерживает эту точку зрения. На его взгляд, для майнинга больше подходят восточные регионы России, в которых не такие высокие объёмы потребления электроэнергии, а также находятся гидроэлектростанции высокой мощности.
“
"Наиболее привлекательными для майнинга являются следующие регионы — Дагестан, Тюменская и Мурманская области", — считает эксперт.
С ним солидарен директор департамента расследований компании T. Hunter Игорь Бедеров.
“
"Конкуренцию за майнинговые инвестиции выигрывают регионы с самым дешёвым электричеством и профицитом энергомощностей. К ним можно отнести Хакасию, Красноярский край, Иркутскую область", — рассуждает он.
Игорь Бедеров оценивает доходность майнинга в 40–50% годовых, а срок окупаемости проектов — от 2 до 2,5 года. "Что всё ещё выгоднее многих традиционных видов бизнеса", — подчёркивает он.
Такие цифры заставляют смотреть в сторону майнинга игроков, которые раньше ни за что не стали бы связываться с тем, что всё ещё воспринимается многими как авантюра. По словам Бедерова, структура клиентов в майнинге в принципе кардинально изменилась после его легализации. На смену энтузиастам–одиночкам пришли корпоративные и институциональные инвесторы. Сегодня оборудование всё чаще покупают юридические лица, в том числе из сферы торговли, киноиндустрии и IT, которые рассматривают майнинг как способ диверсификации доходов.
“
"Окупаемость зависит от многих факторов. Базово это, конечно, количество намайненных монет, курс продажи, тариф и потребление оборудования. Со временем сложность сети постоянно растёт, но вместе с тем в долгосрочной перспективе растёт и курс монет. Поэтому в конечном итоге майнер получает плюс–минус стабильную прибыль. Если продавать добытые монеты в периоды просадки, то срок окупаемости возрастает и рентабельность инвестиций падает. Поэтому мы рекомендуем держать монеты 2–3 года, до периода роста", — говорит Богдан Терновский.
Газ, Сибирь и горизонты роста
Наиболее крупные игроки превращают майнинг в индустрию с сервисной моделью.
“
"Мы размещаем оборудование клиентов в собственных дата–центрах, расположенных в наиболее эффективных для майнинга регионах России: Республика Хакасия, Красноярский край, Оренбургская область. Клиентам гарантируем бесперебойное энергоснабжение, комплексное обслуживание, всесторонний консалтинг и поддержку", — рассказывает генеральный директор Mining Depot Артём Карташов.
Он подчёркивает, что закон о майнинге, который вступил в силу 1 ноября 2024 года, позволил создать фундамент для ведения легальной деятельности. Главный барьер теперь — недостаток финансирования.
“
"Профессиональным участникам рынка необходимы банковские кредиты и другие инструменты привлечения капитала, например облигации или IPO. До недавнего времени это было практически невозможно из–за отсутствия чёткого правового поля, и только сейчас начинают появляться первые возможности", — говорит Артём Карташов.
Богдан Терновский в свою очередь видит новую точку роста в газовой генерации.
“
"В России очень низкие цены на газ по сравнению со многими странами. А использование китайского оборудования позволяет снизить капитальные расходы на старте. Это и есть развитие газовой генерации — использование газа из магистрального трубопровода, освоение небольших месторождений и попутного газа нефтяных компаний. По моему мнению, только благодаря этому Россия может поддержать своё лидерство в направлении майнинга", — объясняет он.
Эксперты сходятся в том, что майнинг уже перестал быть хаотичной криптоспекуляцией.
“
"Проводить параллель между майнингом и азартными играми — это большое заблуждение. Майнинг является полноценной инвестиционной деятельностью, основанной на точных расчётах, эксплуатации энергоёмкого оборудования и долгосрочном стратегическом планировании", — подчёркивает Артём Карташов.
