Российский рынок вступил в фазу коррекции, растеряв практически весь рост с начала года. Индекс Мосбиржи сейчас торгуется на уровнях октября–ноября 2023 года. Тем не менее, в долгосрочной перспективе участники рынка видят все предпосылки для его восстановления и дальнейшего роста.
О том, что может оказать поддержку рынку и какого результата ждать инвесторам в этом году, рассказал "ДП" исполнительный директор УК "Альфа-Капитал" в Санкт-Петербурге Парвиз Искендеров. А чтобы снизить риски, считает эксперт, инвестору сейчас необходимо максимально диверсифицировать свой портфель.
Исполнительный директор УК "Альфа-Капитал" в Санкт-Петербурге Парвиз Искендеров
Во-первых, прошедший год оказался для многих отраслей весьма позитивным, и, по предварительным прогнозам, в 2024-м инвесторы могут рассчитывать на дивидендную доходность акций российских компаний в среднем на уровне 10%.
Число же предприятий, выплачивающих дивиденды, скорее всего, продолжит расти, полагает Парвиз Искендеров. Особенно за счёт тех, кто уже прошёл или только вошёл в процесс редомициляции. В качестве примера он привёл акции ТКС Холдинга (TCS Group), которые начали торговаться на российской бирже в марте. Кроме того, в этом году инвесторы ожидают переезда в Россию таких крупных эмитентов, как Х5 Group, Yandex, HH.ru, OZON, "РусАгро", что станет мощным фактором для роста интереса к рынку ценных бумаг.
Ещё одним стимулом для увеличения активности инвесторов, по мнению аналитиков "Альфа-Капитала", во втором полугодии может стать снижение Банком России ключевой ставки. В этом случае доходность консервативных инструментов — вкладов, облигаций, фондов денежного рынка — начнёт падать. Тогда на первый план, вероятно, снова выйдут вложения в акции.
Одновременно эксперт подчеркнул, что выплата дивидендов и снижение процентных ставок являются далеко не единственными факторами поддержки фондового рынка. В том числе, этому будут способствовать постепенное восстановление российской экономики и рост доходов, а также высокий спрос на энергоресурсы на глобальном рынке. Уже сейчас можно говорить о том, что крупные компании по итогам 2023 года продемонстрировали впечатляющие темпы роста, при том что их рыночная стоимость далека от средних исторических значений. Однако всё это касается, скорее, долгосрочной перспективы.
В то же время один из негативных сценариев связан с возможным ростом инфляции, несмотря на усилия Центробанка или на фоне роста бюджетных средств, когда власти могут прибегнуть к ослаблению рубля и повышению налогов. Всё это так или иначе окажет влияние на настроения инвесторов и развитие экономики в целом. Хотя пока предпосылок для такого развития событий нет. Так, инфляция пока держится на минимальных значениях, а рубль проявляет относительную стабильность. Даже ожидаемое повышение налогов для компаний и физлиц, по мнению экспертов, не должно оказать серьёзного влияния на экономику. Более того, существует вероятность, что налоговая политика государства станет даже более предсказуемой и последовательной, что позволит обойтись без внезапных изъятий вроде разовых выплат или повышения акцизов и пошлин.
Аналитики "Альфа-Капитала" подсчитали, что при самом оптимистичном прогнозе биржевой индекс в течение этого года может показать рост на 10–15%, а с учетом будущих дивидендных выплат — и на все 25–30%. Наиболее верной стратегией вложений здесь, как и прежде, остаётся максимальная диверсификация портфеля. Причём в идеале, если в нём будут не просто акции разных эмитентов, но и организации, выплачивающие дивиденды, а также "компании роста". Сформировать такой портфель сложно даже для опытного инвестора, поэтому оптимальный для него способ поучаствовать в динамике рынка — инвестировать в паи фондов акций, считают эксперты. Если же целью является получение регулярных выплат, то можно рассмотреть возможность вложений в фонд с начислением доходов, который распределяет поступающие дивиденды между пайщиками.
Таким образом, выразил уверенность Парвиз Искендеров, в ближайшее время рынок ценных бумаг может открыть перед инвесторами новые возможности, главное — не упустить момент.
