07:3109 ноября 2022
Бюджет Петербурга по большей части формируется за счёт сборов с бизнеса. В Москве — иначе, там основной источник поступлений — налог на доходы физлиц. Москвичи с их высокими зарплатами обеспечивают 46% доходов города.
Через неделю ЗакС Петербурга рассмотрит бюджет–2023 во втором чтении. В Москве он уже принят, а в Ленобласти приступают к рассмотрению только сегодня. "ДП" сравнил главные финансовые документы регионов.
Внесённый в конце октября в ЗакС бюджет города на 2023 год к началу текущей недели уже изменён губернаторской поправкой (формально она должна быть ещё принята, но в том, что это случится, никто не сомневается).
Теперь параметры бюджета выглядят так: доходная часть урезана на 9 млрд рублей, до 1,048 трлн рублей, расходы, напротив, увеличены на 26 млрд, до 1,195 трлн рублей. Таким образом, дефицит казны вырос с изначальных 113 млрд до 147 млрд рублей.
Очень перспективное планирование
Бюджет принимается на предстоящий и два последующих года. Трёхлетнее планирование должно помогать бизнесу, завязанному на государственные контракты. И самим чиновникам — как минимум чтобы наделить их уверенностью в финансировании долгосрочных проектов. Впрочем, никто не запрещает цифры менять. Так, утверждённые в ноябре 2021 года параметры бюджета Петербурга на 2022, 2023 и 2024 годы сейчас, в текущем планировании на предстоящую трёхлетку, существенно скорректированы. Доходная часть, например, увеличена на 22%, 7% и 9% соответственно. Расходы — на 8%, 14% и 7%.
В Москве аналогичная ситуация: изначальный бюджет на 2022 год на сегодня по доходам увеличен на 2%, по расходам — на 5%. Изменения в статьях на 2023 и 2024 годы — порядка 10%. В Ленобласти сегодня депутаты приступят к рассмотрению проекта бюджета в первом чтении, в нём предполагается увеличить расходную часть на 2024 год на 18% от планов, которые были в прошлом году.
Объективно корректировки нельзя считать ошибками планирования: кто же из чиновников мог предполагать, что в августе 2021–го в Петербург перерегистрируется "Газпром", неожиданно увеличив доходную часть в виде налога на прибыль? Или что сегодня придётся изыскивать источники замещения выпавших доходов из–за ликвидации с 1 января 2023 года института консолидированных групп налогоплательщиков (КГН)? В Петербурге зарегистрированы 11 компаний, входящих в группы, в Ленобласти — две.
Впрочем, "ДП" ещё год назад писал (см. №151 от 27.10.2021): общее федеральное настроение таково, что продлевать действие режима КГН не планируется. И потенциальные потери бюджетов Петербурга и Ленобласти, если ориентироваться на показатели 2020 года, уже тогда можно было прогнозировать в 12 млрд и 27 млрд рублей соответственно. Исходя из этой логики у чиновников было не менее полутора лет, чтобы пересмотреть источники наполнения бюджетов.
В итоге сегодня они отчитываются о том, что недополученные доходы компенсируются возросшими поступлениями в том числе от налогов на доходы физлиц, которые ощутимо растут. И от так называемых совокупных налогов — различных специальных режимов для малого бизнеса и самозанятых. При этом структура пополнения в регионах различна — столица ориентируется на высокие зарплаты топ–менеджмента. Петербург и Ленобласть — на налоги на бизнес.
Самозанятые платят
В Москве особо гордятся тем, что в структуре доходов бюджета на налог на совокупный доход приходится 6% — и в течение ближайших 3 лет цифра должна быть доведена до 12%. В Петербурге чиновники именно на нём внимание не акцентируют, хотя его доля в доходах казны составляет уже 7% (для сравнения: в Ленобласти 0,1%).
Основная составляющая там — упрощённая система налогообложения (УСН). В НК РФ указана максимальная сумма годового дохода 150 млн рублей, до достижения которой бизнес или ИП имеют право на УСН. В стандартном режиме это 6% от всех доходов или 15% с разницы "доход минус расход". Ежегодно Минэкономразвития увеличивает лимит на так называемый коэффициент–дефлятор. И если на 2022 год он был установлен в 1,096 (что повышает льготную сумму до 164,4 млн рублей годового дохода), то на 2023 год — уже 1,257 (188,6 млн). Фактически при официальной инфляции 13% федеральные чиновники проиндексировали будущие доходы предпринимателей на 15%. Тем самым гарантировав наполнение доходной части региональных бюджетов, так как обычные налоги распылились бы между ними и федеральным.
В перспективе наращивание доли и суммы налогов на совокупный доход обеспечат в том числе и самозанятые (1,11 млн человек в Москве и 0,4 млн в Петербурге на начало сентября 2022 года). Они перечисляют в региональный бюджет 4% от каждого поступления от физлиц и 6% — от юрлиц. Пока эти цифры несопоставимы с теми же плательщиками УСН, но, с другой стороны, раньше этой строки дохода в бюджетах в принципе не было.
Эксперимент стартовал в 2019 году — Москва вошла в число пилотных регионов, Петербург подключился лишь год спустя. Несмотря на разговоры, что режим позволил некоторым видам бизнеса злоупотребить, выводя из штата сотрудников, и экономить 30% на страховых взносах, ФНС РФ научилась пресекать подобные попытки. По факту среди самозанятых сегодня находятся те, кто получает дополнительный доход от оказания услуг и сдачи жилья в аренду.
Народные деньги
Есть знаковое отличие между особенностями наполнения бюджетов: в столице 46% доходов города обеспечивают физлица, платящие НДФЛ. В Петербурге доля этого налога в планах на 2023 год не превысит 38%. Несмотря на рост номинальной начисленной зарплаты, доля поступлений снизилась по сравнению с запланированными на 2022 год на 3 процентных пункта, с 41%. В Ленобласти этот показатель не превысит 23%. При этом номинальная начисленная зарплата в Ленобласти с 52,8 тыс. рублей в месяц в 2021 году вырастет к 2025–му на 38%, до 72,8 тыс. В Петербурге — на 33%, до 103,6 тыс., в Москве — на 44%, до 160 тыс. В Петербурге доходная часть бюджета на 35% состоит из поступлений от налога на прибыль организаций. В Москве в структуре доходной части бюджета на этот налог приходится 32%. В Ленобласти бизнес наполняет казну со своей прибыли на 40%. Впрочем, из–за нынешних событий именно здесь некоторые эксперты прогнозируют риски: прибыль компаний резко упала.
Дают — надо брать
С другой стороны, чиновники подготавливают себе возможность наращивать госдолг — это могут быть как коммерческие кредиты в банках, так и размещение облигаций на фондовом рынке. Исходя из заявленных показателей бюджета–2023 Петербург планирует наращивать долг с нынешних почти 91 млрд рублей до 209 млрд к 2025 году. В Ленобласти планируют увеличить его более чем в 8 раз, с 3 млрд до 25 млрд. Потолок, который установила себе Москва к 2025 году, — 633 млрд.
Впрочем, это всего лишь декларация о намерениях: почти все региональные бюджеты подводятся к верхней планке соотношения размера долга к доходам (в нашем городе это 15%). Занимать на фондовом рынке сегодня не всегда удаётся даже Минфину. С другой стороны, за отсутствием избытка ценных бумаг на рынке ряд аналитиков считает, что сейчас самое выгодное время для выпуска региональных облигаций.
Евгения Остапенко
Эксперт финансового сервиса "Контур.Пульс"
Значительных отличий планирования бюджета региона от финансового планирования в бизнесе нет. И там и там работают люди, которые могут, например, немного занизить показатели, чтобы позднее консервативная оценка привела к сверхвыполнению плана. Или ошибиться с цифрой. Цена ошибок разная — регион всегда может попросить денег из федерального бюджета. А бизнес, не сумев занять денег у инвесторов или кредиторов, в самом критичном случае разорится. Бюджетирование это не только про деньги. Это ещё и понимание, куда движется компания. Помимо себя самого бизнес должен знать, в каком направлении развивается его регион — что из инфраструктурных проектов запланировано, что с транспортом, жильём. На мой взгляд, подавляющее большинство собственников не интересуются планированием госбюджетов. И незнание процессов со временем может сильно по ним ударить. Исходя из многолетних наблюдений, анализа деятельности разных компаний, выделяют кратко–, средне– и долгосрочный периоды. Бизнес сам определяет свой горизонт — год, три или пять. Малый и средний сегодня чаще всего видят себя не далее одного года. Потому что планировать на 3 года и больше им сложнее. Отсюда и ошибки — не просчитаны риски или слишком амбициозные планы. Но постепенно бизнес выстраивает правильное отношение с деньгами — запрос на финграмотность растёт.
Валерий Емельянов
Эксперт по фондовому рынку "БКС Мир Инвестиций"
Коммерческие кредиты в любом случае более доходны, чем государственные облигации, даже если речь про муниципальные бумаги. Дефициты бюджетов Москвы, Петербурга и Ленобласти не выглядят чрезмерными. Видна плановая динамика в сторону снижения, соответственно, нет причин ждать какой–то особой премии за риск. Москва сейчас по своим трёхлетним бумагам платит не более 8,5% годовых, у Петербурга ставки чуть интереснее и превышают 9%. У Ленобласти торгуемых выпусков нет, но если бы были, то вряд ли сильно дальше 10%. Трёхлетние федеральные ОФЗ сейчас приносят 8,6% годовых. На сроках до года — 7,5%. Чтобы иметь ставки выше 9%, надо брать долги от 5 лет. То есть диапазон доходностей на рынке для одинаковых сроков не особо широк. Выбор среди инструментов с фиксированной доходностью упирается в то, насколько инвестор готов рискнуть и уступить в плане качества. На этом фоне, по статистике ЦБ РФ, сейчас крупный бизнес занимает на сроках более года по ставкам 8,4% годовых. Малый и средний — около 9,9%. Ставки у крупных игроков находятся на уровне доходности бондов Петербурга и Москвы, а малые могли бы быть сопоставимы с Ленобластью. С точки зрения инвестора бонды столичных городов — это надёжно, равноценно ОФЗ. И если хочется 1–1,5% доходности сверху, то это уже надо идти в коммерческие займы или искать проблемные регионы, где платят больше.
Татьяна Тирских
Младший директор по суверенным рейтингам "Эксперт РА"
Исполнение бюджетов по итогам текущего года прогнозируется с дефицитом — 372 млрд рублей (Москва) и 21 млрд (Ленобласть). Часть дефицита Москва закроет облигационными займами, а Ленобласть — кредитами банков. Выходить на кредитный рынок в текущем году регионы не торопятся, несмотря на снижение ключевой ставки до 7,5%. За 9 месяцев 2021 года на рынок облигаций вышло несколько регионов, за 10 месяцев текущего — ни одного. У регионов есть существенный запас ликвидности. Кроме того, федеральный центр оказал поддержку: регионы полностью освобождены от погашения задолженности по бюджетным займам в 2022 году, дорогой коммерческий долг, уплата которого приходилась на 2022 год, замещён дешёвыми бюджетными кредитами. В течение года регионы стараются экономить на расходах на обслуживание долга, не привлекая дорогие коммерческие заимствования. К концу года, когда нужно возвращать казначейские кредиты и финансировать большую долю расходов, регионы выходят на кредитный рынок. Поэтому в конце года, возможно, на облигационном рынке мы увидим несколько традиционных игроков, в том числе Москву и Петербург. Москва планирует разместить облигации почти на 260 млрд, Петербург — на 70,7 млрд рублей. Ленобласти необходимы будут коммерческие заимствования в небольшом объёме — всего 3,5 млрд рублей, которые она планирует привлечь в виде банковских кредитов.
