На закрытии торговой сессии среды индекс Мосбиржи повысился на 1,19%, до 2487,82 пункта, прервав двухдневное падение предыдущих сессий. Уровень 2450 воспринимается как водораздел между растущим и падающим рынком, пока индекс находится выше этой отметки, есть шанс на возобновление роста как минимум до исторических максимумов в 2550 пунктов. Уход ниже может быть воспринят инвесторами как сигнал к усилению продаж.
Долларовый индекс РТС остается в диапазоне 1050-1200 пунктов, куда на прошлой неделе его вернул анонс новых санкций, закрытие вчерашнего дня произошло на уровне 1194,4 пункта. Рубль продолжает проявлять завидную стойкость к внешнему негативу, покупки валюты ЦБ для Минфина уменьшились в феврале, к тому же подорожала нефть.
Минфин наращивает займы
На таком позитивном фоне Минфин продолжает наращивать рублевые заимствования. В рамках одной семьи брать займы при профиците бюджета выглядит как безумие. В масштабах страны такие действия Минфина означают прогнозы негативного развития ситуации в будущем. Лучше взять, пока дают.
В среду прошло очередное успешное размещение ОФЗ на 28 млрд рублей. Размещения ОФЗ традиционно сопровождаются некоторым укреплением рубля в этот день в связи с тем, что финансовое ведомство забирает с рынка рублевую ликвидность. В долгосрочной перспективе стремление Минфина забирать с рынка рубли и покупать валюту по бюджетному правилу будет оказывать позитивное влияние на стабильность национальной валюты, тем самым смещая интерес инвесторов с валютного на фондовый рынок.
Глава Минфина Антон Силуанов сообщил в среду, что для выполнения мер социальной поддержки потребуются дополнительные 100-120 млрд рублей в год, на доиндексацию пенсий до уровня, превышающего прожиточный минимум, — еще 15-20 млрд рублей. Вот куда пойдут средства от размещения ОФЗ. Получается, что, покупая ОФЗ, инвесторы не только получают по ним доходность выше, чем по депозитам, но и помогают пенсионерам.
Из акций можно выделить обновившие на этой неделе исторические максимумы ГМК "Норильский никель", "ЛУКОЙЛ" и "Черкизово". Рост цен на палладий и нефть, а также продовольственное импортозамещение тому способствовали.
Экспортозамещения со стороны наших внешних контрагентов мы пока не видим, разве что американский СПГ хочет потеснить "Газпром" в Европе. Но у нас длинные трубы, скоро и до Китая дотянется наша труба. Текущее снижение котировок акций "Газпрома", которое в среду прервалось подъемом на 0,26%, до 154,43 рубля, можно использовать для наращивания среднесрочных позиций, рост дивидендов может в последующие годы продолжиться и 300 рублей за акцию реально увидеть в течение 2-3 лет.
Из других акций можно отметить акции "Яндекса" (плюс 1,86%, до 2166,2 рубля), компания демонстрирует внушительный рост показателей, и диапазон цен 2000-2100 рублей привлекателен для покупок, а что будет, если суверенный интернет вытеснит Google из России?
Баррель дороже $66
Сокращение добычи в Венесуэле, существенное уменьшение добычи и экспорта Саудовской Аравией, а также приближение дня отмены исключений для покупателей иранской нефти вывели нефтяные котировки из диапазона $59,5-63,5 за баррель вверх, и рост до $66 — это, как нам представляется, не предел.
Пока нефть остается существенно дороже заложенных в бюджет $40 за баррель, у рубля хорошие перспективы остаться в диапазоне 65-70 рублей за доллар, торги вторника на валютной секции ММВБ с расчетами сегодня завершились на уровне 65,75 рубля за доллар и 74,54 рубля за евро.
Александр Баулин, управляющий активами АО ИК "ЦЕРИХ Кэпитал Менеджмент"
