Алексей Ищенко, гендиректор General Invest Все статьи автора
11 февраля 2018, 23:33 145

Какие вызовы ждут управляющие компании в 2018 году

 Уже осенью прошлого года стало понятно, что основным вызовом для рынка управления активами в 2018 году станет ситуация в банковском секторе, а именно санация крупнейших частных банков, которая может спровоцировать переток активов из банков к управляющим компаниям.

Алексей Ищенко , генеральный директор General Invest:

Банк "Санкт–Петербург" открывает УК "БСПБ Капитал", которая займется доверительным управлением

Банк "Санкт–Петербург" открывает УК "БСПБ Капитал", которая займется доверительным управлением

2046
Валерия Лебедева

Банки уже распробовали инвестиционные продукты, набрали сильные команды, потратили деньги на их обучение, осознав привлекательность данных продуктов, особенно сильно подсвеченную весьма низким уровнем ставок по депозитам. Перезапуск, который переживают УК и подразделения private–банкинга в банках, проходящих через процедуру санации ЦБ, вероятно, приведет к существенным изменениям как внутри этих институтов, так и в структуре клиентских баз.

Вопрос: кто станет основным бенефициаром этого процесса — управляющие компании / private–подразделения других крупных банков, инвестиционные компании, не встроенные в финансовые холдинги, или старый добрый матрас, куда измученное население понесет деньги по не совсем забытой привычке? При этом надо учитывать очевидное недоверие к крупным банкам (как минимум к коммерческим) на волне последних и зачастую скандально связанных с ними событий. В таком контексте представляются довольно привлекательными позиции независимых управляющих и инвестиционных компаний, которые в 2017 году существенно нарастили портфели на фоне низких ставок, а в 2018–м смогут пополнить запасы за счет как существующих клиентов, так и новых, ищущих, куда пристроить активы, обеспечив при условии их сохранности минимальный возврат на инвестиции.

Еще одна проблема или вызов 2018 года — экономическая эффективность. Участники индустрии знают, что существование компании с более или менее выстроенной IT–инфраструктурой, персоналом (в том числе квалифицированными клиентскими менеджерами, управляющими активами, трейдерами и т. д.), не говоря уже о бэк– и мидл–офисе, — весьма дорогое мероприятие. Его стоимость исчисляется несколькими миллионами долларов в год, что априори подразумевает наличие большого по размерам бизнеса, позволяющего покрывать расходы, причем в идеале из прибыли, которой хватало бы и на финансирование программ дальнейшего развития.

Очевидно, что сейчас такого размера компаний, не встроенных в финансовые холдинги, немного, да и принадлежность к ним, как показывает новейшая история банковского сектора РФ, вовсе не гарантирует защиту от потери капитала.

В этой ситуации компании вынуждены уделять серьезное внимание работе с расходами и проходить непростую процедуру сушки — как боксер перед боем. То есть им приходится либо применять бизнес–модель, ориентированную на консервацию, либо выходить в новые, менее конкурентные клиентские сегменты, где маржа выше и возможности для заработка больше.

Думается, в ближайшие годы в сохраняющихся непростых условиях продолжится консолидация рынка и клиентам придется несладко, ведь при всем богатстве выбора альтернатив будет все меньше и меньше.

Новости партнеров
Реклама