Китай второй раз за два дня девальвировал юань — на 1,6%

Народный банк Китая второй раз снизил курс юаня. Сегодня курс опустили еще на 1,6%, до 6,3306 за доллар. Китайский регулятор, судя по всему, реагирует на обескураживающие экономические данные, которые обнародовали в выходные. К тому же он убивает двух зайцев: стимулируя экономику, он заодно выполняет требования МВФ для включения юаня в корзину резервных валют.

Импорт Китая в годовом выражении упал на 8,1% против ожидавшихся 8%, экспорт рухнул на 8,3% против ожиданий в 1%. Снизился экспорт в Европу, США и Японию. Сальдо торгового баланса в итоге упало до $43 млрд вместо ожидаемых $53,3 млрд. В июле годовая инфляция выросла на 1,6% против ожидаемых 1,5%. А вот в производственном секторе глубокая дефляция — индекс снизился на 5,4%.

Подобную реакцию Китая уже одобрил МВФ, сообщает Bloomberg: это позволит усилить роль рынка в определении курса юаня, то есть МВФ приветствует не столько сам факт девальвации, сколько переход к более гибкому курсу национальной валюты одной из крупнейших экономик мира. Это позволит не только повысить вес валюты в международной финансовой системе, но и принесет несомненную пользу экономике, отмечает старший аналитик "Альпари" Вадим Иосуб.

Гибкий курс позволит автоматически устранять дисбалансы в экономике и, в частности, во внешней торговле. "Несмотря на общеизвестные недостатки режима плавающего курса, он эффективнее всех остальных и избавляет монетарные власти от принятия административных решений по поводу стоимости национальной валюты. Такие решения практически всегда оказываются ошибочными и очень дорого обходятся экономике и населению", — говорит эксперт.

Китай давно стремится к тому, чтобы юань включили в корзину резервных валют МВФ. Среди преград к этому — отсутствие конвертируемости по капитальным операциям и административно устанавливаемый курс. По факту китайский регулятор опускает юань, чтобы в итоге отпустить несколько переоцененную валюту в свободное плавание. Учитывая дневной лимит на изменение курса в 2%, шаг будут повторять снова и снова. Аналитики FxPro считают, что это будет длиться пару недель.    

Однако вслед за юанем теряют в цене большинство валют АТР — даже новозеландский и австралийский доллары обновляют шестилетние минимумы. "Чиновники МВФ должны были понимать глобальные последствия своих слов, когда указывали, что для включения юаня в корзину резервных валют нужно 2-3 года свободного плавания", — говорит финансовый аналитик FxPro Александр Купцикевич.

К сегодняшнему утру юань подешевел на 5,5% чуть больше чем за сутки — это крупнейшее ослабление валюты с 1993 года. Это позволило вернуть курс к доллару до уровня 2011 года, в то время как сам доллар торгуется в районе 12-летних максимумов.

Это, говорят аналитики, делает юань сравнительно сильным относительно валют торговых партнеров. Однако, чтобы снизить курс до уровня прошлого года, потребуется девальвация еще на 10%, для стимулирования экономики Китая нужно еще больше, заключает Александр Купцикевич.

НБК вскоре стабилизирует курс на новом уровне, считают в банке Julius Baer, чтобы предотвратить отток капитала из-за страха девальвации. Конечно, слабая валюта, может, и поддержит экспорт, но это, скорее всего, не станет основным инструментом поддержки экономики. В ближайшее время власти Китая могут снизить ставку, а также пустить в ход налоговые и денежно-кредитные меры регулирования, предполагает экономист Сьюзан Йохо.

Дальнейшая девальвация юаня вполне может заставить ФРС США перенести повышение ставки, что можно назвать единственным позитивным следствием китайской политики, считает аналитик по рынку акций "БКС Премьер" Марк Брэдфорд. К тому же, негатив из Китая могут компенсировать сокращение запасов в США и спекуляции по поводу внеочередного саммита ОПЕК, это может вернуть быков на нефтяной рынок, отмечает аналитик по нефти и газу "БКС Премьер" Кирилл Таченников.

Одними из относительных бенефициаров китайской девальвации могут неожиданно оказаться российские компании телеком-сектора. Акции МТС, Мегафона, Вымпелкома и Ростелекома могут стать привлекательнее из-за сокращения расходов компаний на закупки оборудования, обращают внимание аналитики.          

Как уже неоднократно сообщалось, рост китайской экономики вследствие подобной монетарной политики может повысить спрос на нефть. Китай — крупнейший потребитель энергоресурсов и сырья, логично влияющий на их стоимость. Однако для заметного роста стоимости черного золота нужны и заметные подвижки в экономике Китая.

К тому же, если повышение ставки ФРС будет отложено, доллар ослабнет, что поможет нефтяным ценам немного отскочить. России и другим странам с сырьевой экономикой пока остается лишь вспоминать китайскую притчу об обезьяне, наблюдающей за битвой двух тигров.