Хедж-фонды оказались под угрозой дефолта

Как сообщил "Интерфаксу" управляющий партнер Wermuth AM Йохен Вермут, один из крупнейших американских банков (по данным агентства, это Citigroup), являющийся основным кредитором фонда, 6 октября в одностороннем порядке изменил условия кредитования, отказавшись принимать российские активы в залог по займам с конца месяца. Это поставило фонд перед лицом угрозы полной потери активов, поскольку в тот момент было невозможно выйти из позиций на крайне неликвидном рынке, который к тому же был зачастую закрыт.

Wermuth AM неоднократно привлекала заемные средства "на короткие сроки и в ограниченном объеме" для проведения арбитражных сделок и в случае, когда фонд мог бы быстро получить прибыль или выплатить деньги, легко продав свои ликвидные, а иногда не очень ликвидные, но листингованные активы.

Фонд был поставлен перед угрозой дефолта, поскольку не смог исполнить требования по довнесению денег (margin calls) по акциям, которые были заложены по кредитам. Свою негативную роль сыграло и то, что в сентябре и октябре несколько дней российские торговые площадки были закрыты.

Управляющий партнер Wermuth отмечает, что на рынке ликвидность есть в "голубых фишках", но второй эшелон полностью неликвиден. Как только рынки стабилизируются, фонд будет стоить больше $400 млн, уверен он, поэтому сейчас идет поиск дополнительного финансирования, чтобы спасти акции от распродажи держателем залога.

Как сообщалось ранее, хедж-фонды UFG Russia Select Fund и UFG Russia Debt Fund недавно заявили, что временно прекращают расчет стоимости чистых активов, размещение и погашение акций фондов, мотивируя это интересами инвесторов. Как говорится в сообщении UFG Asset Management (АМ), "в результате экстремальных рыночных условий инвестиционный менеджер фондов не в состоянии точно рассчитать чистую стоимость активов, соответственно, любые погашения могут нанести ущерб остающимся инвесторам".

По мнению совета директоров фондов, высвобождение средств для погашения акций фондов по "экстремально дисконтированным ценам" также повредит инвесторам, которые решат сохранить позиции в фондах. Ситуацию усугубило решение основного брокера фонда - Credit Suisse, который изменил свою политику предоставления финансирования и, таким образом, лишил UFG возможности привлечь долговое финансирования для погашения акций фондов.