Кто из управляющих приспособился к кризису

15:1925 сентября 200815:19

4просмотров

15:1925 сентября 2008

dpmoney

Насколько доходной может быть управляющая компания во время кризиса? Этот вопрос заботит российских инвесторов. Предлагаем рейтинг УК, рассчитанный по доходности фондов под их управлением.

Рейтинг учитывает результаты деятельности паевы фондов активного управления без секторальной ориентации, работающие более одного года.

TOP30 управляющих компаний по доходности фондов с 1 августа по 17 сентября 2008 года *

Название УК	Кол-во фондов	Рейтинг
Элемтэ-Гарант	1	4,738231
Доверие Капитал	1	2,006482
Базис-Инвест	3	1,88632
УралСиб	3	1,717274
БИЗОН плюс	2	1,4261
Успешная управляющая компания Республики Татарстан	1	1,397358
РН – траст	2	1,170659
Джей Ви Пи Менеджмент	2	1,137015
Достояние	4	1,078555
АктивФинансМенеджмент	1	1,040688
Альфа Капитал	6	0,924936
Аксиома	1	0,914185
ОФГ ИНВЕСТ (UFG Asset Management)	3	0,771845
РИГрупп-управление активами	2	0,76013
ОТКРЫТИЕ	3	0,744057
Русь-Капитал	2	0,732909
ДОХОДЪ	3	0,731375
Регион Эссет Менеджмент	3	0,715738
Первое рентное товарищество	1	0,710099
Адекта	2	0,66313
Руспроминвест	1	0,655732
Глитнир	3	0,65469
Ренессанс Капитал	4	0,567386
АМК Финанс	3	0,560365
ВИТУС	1	0,510571
АК БАРС КАПИТАЛ	3	0,491108
Портфельные инвестиции	2	0,47509
КапиталЪ Управление активами	4	0,474004
УК Росбанка	2	0,467667
УК Бинбанка	2	0,464449

"За месяц среди компаний, занявших лидирующие позиции, также присутствуют недоразумения. На первом месте расположилась УК "Элемтэ-Гарант" с одним фондом "Элемтэ — Фонд ликвидных акций и облигаций" без секторальной ориентации. Отметим, что этот фонд не является единственным открытым ПИФом под управлением данной компании, но секторальные и индексные фонды в данном исследовании не рассматриваются.

Читайте также:

Не все фонды одинаково полезны

Этот фонд имеет под своим управлением сумму меньше одного миллиона рублей, поэтому носит в себе высокие инфраструктурные риски. На втором месте расположилась компания "Доверие Капитал" с одним открытым фондом "Доверие Капитал — Траст первый", расположенным на пятом месте в общем зачете. Фонд был отнесен к группе повышенного риска, а его доходность составила -18%, что существенно опережает конкурентов. При этом из данного фонда примерно месяц назад был зафиксирован существенный вывод средств, и его активы уменьшились с 220 млн руб. до 40 млн руб. Замыкает тройку УК "Базис-Инвест", - говорится в исследовании.

Еще один рейтинг отражает доходность управляющих компаний с начала локального максимума, зафиксированного в понедельник, 8 сентября, по 17 сентября.

TOP15 управляющих компаний по доходности фондов с 8 сентября по 17 сентября 2008 года *

Название УК	Кол-во фондов	Рейтинг
Базис-Инвест	3	2,688259
Премьер Эссет Менеджмент	1	2,07477
УралСиб	3	1,536772
БИЗОН плюс	2	1,220653
Доверие Капитал	1	1,189936
Русь-Капитал	2	1,184725
АктивФинансМенеджмент	1	1,148178
Достояние	4	1,106408
ОФГ ИНВЕСТ (UFG Asset Management)	3	1,078413
Альфа Капитал	6	1,028078
Глитнир	3	0,981487
Успешная управляющая компания Республики Татарстан	1	0,924861
АМК Финанс	3	0,865138
Джей Ви Пи Менеджмент	2	0,786982
УК Бинбанка	2	0,759658

"Лидером рейтинга за неделю является УК "Базис-Инвест", под управлением которой находятся три фонда. На прошедшей неделе из фондов этой УК был зафиксирован очень крупный вывод средств, который составил более 80% от СЧА фондов. На этом фоне ПИФы данной УК не продемонстрировали существенных изменений в цене на фоне обвального падения рынка, что позволило компании выйти на первую позицию.

Второй в рейтинге стала компания "Премьер Эссет Менеджмент", под управлением которой находится несколько закрытых фондов недвижимости и лишь один открытый ПИФ денежного рынка, который и рассматривался в данном исследовании. Несмотря на то, что на первый взгляд этот фонд консервативного типа, он был отнесен к группе повышенного риска. Это связано с существенным снижением стоимости его пая в прошедшем месяце на фоне крупного вывода средств. Таким образом, успешным этот результат считать никак нельзя, а можно лишь назвать техническим.

На третьем месте расположилась компания "УралСиб". Фонд данной компании "Лукойл — Фонд первый", находящийся в группе повышенного риска, показал снижение всего на 6%, и расположился на третьем месте среди всех фондов, пропустив вперед лишь два ПИФа под управлением УК "Базис-Инвест". ПИФ "Лукойл — Фонд Профессиональный" попал на восьмую позицию среди всех фондов", - отмечается в исследовании.

"При составлении рейтинга все фонды были распределены на пять рисковых групп от группы высокого риска до низкого риска. После этого для каждой группы была рассчитана средняя доходность и среднеквадратичное отклонение доходностей за неделю и за месяц. После этого для каждого фонда был найден его рейтинг доходности, как отношение разности доходности фонда и средней доходности группы к среднеквадратичному отклонению доходностей по группе", - поясняют авторы исследования.

* Рейтинг составлен информационно-аналитическим агентством "Инвестика"