Михаил Макаров, автор блога "Финансовый управляющий", поделился впечатлениями о событиях на российском финансовом рынке, которые прояснили возможные перспективы поведения акций, недвижимости и рубля.
"Скорее всего, мы уже находимся внутри финансового кризиса,
который в свою очередь является первой фазой экономического кризиса в России.
Рост рынка, резко стартовавший 19 сентября, спровоцирован искусственно вливанием
государственных средств, и потому будет иметь краткосрочный характер", — пишет
Михаил.
Автор обращает внимание на то, что фундаментально
экономическая ситуация по-прежнему выглядит неблагоприятно:
- высокая инфляция (более 13%) с перспективой ускорения;
- высокие процентные ставки по кредитам и ужесточение условий кредитования;
- подешевевшая нефть без перспектив сильного роста;
- завышенные цены на недвижимость на фоне быстрого снижения спроса и крушения рынка ипотеки;
- быстрый рост импорта, что вместе с оттоком капитала из страны уже практически обнулил положительное сальдо текущего счета.
По мнению Макарова, в этой ситуации у ЦБРФ есть два пути, и
оба — плохие. Государству необходимо попытаться ограничить денежное
предложение для торможения инфляции, удержание курса рубля и стабилизация
финансов. Негативные последствия – волна банкротств мелких банков, новый виток
кризиса ликвидности, неплатежи, банкротства многих компаний, остановка
экономического роста.
Во втором случае правительство продолжит агрессивную
"денежную накачку" экономики для сохранения экономического роста, поддержания
банков и рынков. "Негативные последствия — рост спроса на валюту, что
в случае отказа ЦБ от жесткого удержания курса рубля в диапазоне 25-27 рублей,
вполне способно вызвать паническое бегство из рубля. Несмотря на эти возможные
катастрофические последствия, мощные денежные вливания в финансовый рынок в
период 17-20 сентября показывают, что выбор уже фактически сделан", —
подчеркивает автор.
"Падение рубля на величину до 50% относительно доллара и
европейской валюты высоковероятно. В этой ситуации я бы рекомендовал всем,
имеющим сбережения в рублях, как можно скорее перевести их в доллары или евро.
Когда наступит кризис рубля спрогнозировать невозможно — это может быть и
через месяц, и через год. Однако вероятность такого исхода намного выше 50%", —
пишет Михаил.
