ДАЙДЖЕСТ. ЗАО "Балтимор-холдинг", лидирующее на рынках кетчупа и томатной пасты, пытается повысить свою капитализацию перед частным размещением с помощью объединения с испанской PASA, владеющей правами на супы и бульоны Gallina Blanca.
ЗАО обсуждает возможность обмена активами с российским
подразделением испанского производителя Gallina Blanca, рассказал "Коммерсанту" источник, близкий
к одной из компаний. Со стороны "Балтимора" переговоры консультирует Aquila
Capital Group, со стороны Gallina Blanca — Deloitte & Touche.
Договор пока не подписан, так как нет решения по оценке
активов компаний. Участвующий в сделке банкир утверждает, что одна из
предложенных схем следующая: российский бизнес Gallina Blanca, который
представляет компания Europe Foods GB, будет интегрирован в "Балтимор", и
испанцы получат в объединенном холдинге 20-25% акций. Источник в окружении
президента и основного акционера "Балтимора" Алексея Антипова поясняет, что
"Балтимор" заинтересован в укрупнении бизнеса перед частным размещением 10-20%
акций головного ЗАО.
"Балтимор" ищет способы повысить свою капитализацию — с 2007
года у компании сохраняется достаточно высокая долговая нагрузка. Чтобы пройти
оферту в ноябре 2007 года и погасить облигации в мае, холдинг взял кредиты у
Юникредитбанка и ВТБ (на сумму 700 млн рублей), заложив 100% акций головной
компании. Погасить кредиты он должен не позднее 22 ноября.
Весной по запросу акционеров "Балтимора" Газпромбанк оценил
активы холдинга в $280 млн. Вчера источник, близкий к компании, назвал оценку в
$160 млн более реалистичной. Российские активы Gallina Blanca источники, близкие
к переговорам с "Балтимором", оценили в $25 млн с учетом того, что EBITDA "Юроп
Фудс ГБ" за 2007 была отрицательной.
Объединенная компания могла бы стоить до $300 млн, а 10-20%
ее акций соответственно до $60 млн, считают аналитики. Ранее источник, близкий к
"Балтимору", говорил, что в свое время холдинг рассчитывал привлечь в ходе
частного размещения до $40 млн.
В России маркой Gallina Blanca управляет ЗАО "Юроп Фудс ГБ",
дочка испанской компании PASA. В 1998 году ЗАО построило в Нижегородской области
фабрику по производству супов, бульонных кубиков, соусов, макаронных изделий,
пряностей и приправ под маркой Gallina Blanca. По данным "СПАРК-Интерфакс",
оборот ЗАО в 2007 году составил $55 млн, чистый долг — $18 млн, чистая прибыль
была отрицательной — минус $1,5 млн.
"Балтимор-холдинг" основан в 1995 году в Петербурге.
Занимает около 50% российского рынка кетчупа и более 30% рынка томатной пасты.
Владеет заводами в Москве, Петербурге, Краснодаре, Хабаровске, а также в
Узбекистане. Основные бренды: "Балтимор", "Восточный гурман", "8 овощей".
Выручка в 2007 году, по собственным данным, 4,9 млрд руб. Прогноз по выручке в
2008 году — 6 млрд руб. Чистый долг холдинга составляет около $90
млн.
