За что досталось "Мечелу"

Владимир Путин обвинил "Мечел" в недобросовестности. Антимонопольные органы занялись компанией три месяца назад, по их данным выходит, что цены на уголь для внутреннего рынка у "Мечела" в два раза дороже, чем для заграничных потребителей.

"Согласно отчету компании, средняя цена сбыта коксующегося угля "Мечелом" в первом квартале 2008 года соответствовала средней цене на внутреннем рынке - $145 за тонну", - говорит аналитик "АнтантаПиоглобал" Александр Чуриков. Если исходить из этих данных, то заграницу "Мечел" продавал уголь по $70 за тонну.

"Конкретика обвинений в адрес "Мечела" пока до конца не ясна – столь существенная разница между экспортными и внутренними ценами может объясняться существованием долгосрочных экспортных контрактов, срок действия которых в начале 2008 года еще не истек (прошлогодние годовые контрактные цены на мировом рынке коксующегося угля действительно были более чем вдвое ниже спотовых цен в первые месяцы 2008 года), а возможно является результатом трансфертного ценообразования между российскими и иностранными подразделениями компании (в этом случае "Мечелу" могут грозить налоговые претензии)", - оценивает целесообразность претензий аналитик Банка Москвы Юрий Волов.

"Возможно, та существенная разница в цене, о которой было заявлено, объясняется наличием "наследства" у "Мечела". В прошлом году компания купила "Якутуголь", у которого оставались старые долгосрочные контракты, например, с Японией. Сам "Мечел" предпочитает работать по спотовым (срочным) контрактам, цены по которым выше. Кроме того, "Мечел" мог "делать скидку" своим зарубежным "дочкам", продавая им уголь по трансфертным ценам", - рассуждает аналитик Собинбанка Николай Сосновский.

За какие грехи досталось именно "Мечелу" эксперты предполагать пока не берутся. Многие аналитики сегодня вообще предпочитают занимать нейтральную позицию – не рассуждать на тему "Мечела". Экспертные мнения "на свежую тему" представлены далеко не во всех сегодняшних обзорах ведущих инвестдомов.

Такая осторожность связана, прежде всего, с запутанностью самой ситуации. Если "Мечел" и действовал недобросовестно, намереваясь сократить издержки на налоги, то делал он это "совсем недолго и немного". За что его так жестко "отругали" на таком высоком уровне непонятно никому.

Участники торгов сходятся во мнении, что причиной, прежде всего, является желание правительства навести порядок в металлургической области. Еще три месяца назад нефтяные компании, в том числе и государственные, "пошли на поклон" к российскому правительству и "нажаловались" на "продавцов" угля. Претензии – слишком высокие цены. Тенденция удорожания сырья, к слову, носит мировой характер, но разбираются с ней в частном порядке пока только в России.

"Угольщиков" по просьбе "нефтяников" вызвали на ковер и предложили самим обдумать как можно сбить цену. Пока цена все еще остается высокой. Такова, собственно, рыночная конъюнктура и "Мечел", как крупнейший российский "продавец угля", ей успешно воспользовался.

"Спотовые цены на уголь на внутреннем рынке были всегда несколько выше экспортных цен, - найти "крайнего" на российском рынке угля довольно сложно, поскольку рынок в значительной степени олигополизирован. Порядка 72% всего коксующегося угля обеспечивают четыре крупных игрока: "Мечел" - 25%, Распадская - 20%, "Воркутауголь" ("Северсталь") - 15% и "Сибуглемет" - 12%", - говорит Александр Чуриков.

Существует также версия, о том, что главу компании "Мечел" Игоря Зюзина, которому принадлежит 70% акций компании, просто поспешили поставить на место. Слишком резво стала развиваться его компания, два года назад от нее никто такой прыти не ожидал, а сегодня она уже занимает лидирующие позиции. Впрочем, версия "жгучей зависти" интересная, но ничем пока не подкрепленная и, прямо скажем, слегка опасная.