11:5420 марта 200811:54
3просмотров
11:5420 марта 2008
Итальянская компания вложит в ОГК-5 и Север энергию еще 2,2 млрд евро, но других крупных покупок делать не собирается, пишут "Ведомости" со ссылкой на слова гендиректора Enel Фульвио Конти. С приобретением 60%-го пакета в ОГК-5 и инвестициями в консорциум "Север энергия" инвестиции Enel в Россию cоставили $4,6 млрд.
<b>Отвечая на вопрос, почему Enel </b>купила именно ОГК-5, Фульвио Конти заявил, что ОГК-5 по многим параметрам лучше, чем другие генерирующие компании (ОГК и ТГК). И, так как половина мощностей ОГК-5 работает на газе, а другая половина – на угле, это дает возможность хеджировать риски, связанные с поставками топлива.
<b>Глава итальянской компании</b> также заявил, что сейчас Enel не намерена участвовать в покупке еще каких-либо крупных активов в России. По его словам, пока достаточно существующих инвестиционных планов.
<b>"Мы сконцентрируемся</b> на развитии тех активов, в которые мы уже инвестировали", – добавил Конти. Он также считает вполне достаточным с точки зрения инвестиционной привлекательности и дальнейшего роста капитализации компании обращение на рынке 14.5% ОГК-5. По словам Ф.Конти, у компании нет такой задачи, как размещение дополнительных акций.
<b>Василий Конузин, аналитик ИФК "Алемар":</b>
<b>Мы полагаем, что с приходом </b>Enel ОГК-5 стала одной из наиболее привлекательных генерирующих компаний в России. Масштабные проекты, как в газовой сфере позволят компании обеспечить энергобезопасность своих мощностей и снизить зависимость от поставок газа со стороны Газпрома. Enel намерена получить возможность поставлять газ на свои электростанции в рамках участия в консорциуме "Север энергия".
<b>Потенциально Enel могла бы претендовать </b>на соответствующую своему участию в консорциуме долю от общего объема добычи газа. Также не менее продуктивной может оказаться синергия генерации и сбытового бизнеса. В совокупности данные факторы создают отличную базу для роста капитализации компании в будущем.
<b>Мы полагаем, что после значительного </b>снижения котировок акций ОГК-5, вызванного уходом спекулянтов и хеджеров по завершении сроков обязательной оферты, компания стоит неоправданно низко. Дополнительными фактором в пользу покупки акций компании может служить тот факт, что компания уже прошла выделение, в связи с этим в июле не произойдет резкого увеличения предложения по ней вследствие выброса большого объема активов из энергокорзины РАО на рынок.
<b>По нашей оценке, справедливая стоимость </b>акций ОГК-5 составляет $0,1820 (4,35 руб.), что на 14% выше текущих рыночных котировок. Мы полагаем, что в перспективе ближайших месяцев акции компании будут выглядеть лучше остальных представителей сектора, и рекомендуем их к покупке.
