11:5515 февраля 200811:55
9просмотров
11:5515 февраля 2008
Событие: Сегодня с утра компания представила результаты за 9 месяцев и 3-й квартал минувшего года, которые превзошли консенсус-прогноз рынка. Чистая прибыль ОАО "Газпром" за январь-сентябрь 2007 года по МСФО снизилась на 1,3% до 454,49 млрд рублей с 460,265 млрд рулей. по сравнению с аналогичным периодом 2006 года.
<b>Прибыль до налогообложения </b>снизилась на 1,8% до 611, 573 млрд рублей, прибыль от продаж - на 12.2% до 496.826 млрд руб. с 568.415 млрд руб.
<b>Чистая выручка от продаж увеличилась </b>на 5% до 1,661 трлн руб. с 1.581 трлн руб., в том числе выручка от продаж газа выросла на 5,4% до 1,062 трлн руб.
<b>Операционные расходы по сравнению</b> с аналогичным периодом 2006 года увеличились на 15% до 1,163 трлн руб. Основной статьей, рост которой повлек увеличение общей суммы операционных расходов, является "Покупные нефть и газ", составившей 55% общего прироста операционных расходов, уточняется в сообщении.
<b>Сергей Захаров, аналитик ИФК "Алемар"</b>
<img class=editorImageDefaultClass style="WIDTH: 123px; HEIGHT: 160px" alt='Сергей Захаров, аналитик ИФК "Алемар"' src="/Gallery/Images/Захаров%20Сергей%20телекоммуникации.jpg">
<b>Газовый монополист публикует сегодня </b>отчетность за 9 мес. 2007 г. по МСФО. Выручка вышла на уровне ожиданий аналитиков и увеличилась на 5%. Позитивным является тот факт, что Газпром снизил чистую прибыль меньше, чем ожидалось – всего на 4%, тогда как аналитики полагали, что сокращение будет на уровне 12.5%.
<b>Вообще, III квартал традиционно </b>является слабым для Газпрома, а основной рост выручки приходится на IV квартал.
<b>Мы рекомендуем "держать" акции </b>Газпрома, справедливая цена составляет $14,3, потенциал роста – 13%.
<b>Владимир Веденеев, аналитик Банка Москвы</b>
<b>Впрочем, на первый взгляд </b>основной причиной более высоких фактических данных по выручке (на 7 % выше прогноза) стала не основная деятельность концерна, а прочие доходы, которые более чем в 2 раза превзошли наши оценки.
<b>Что касается операционных</b> результатов, то продажи газа оказались на 3 % ниже наших прогнозов по причине более низких цен реализации в Европе и СНГ, что частично было компенсировано более высокими объемами реализации. Кроме того, выше оценок оказались продажи нефти и конденсата.
<b>За счет того,</b> что операционные расходы также превысили наши оценки, показатель EBITDA превзошел наш прогноз лишь на 5 %, а маржа по EBITDA оказалась ниже предварительных оценок.
<b>Чистая прибыль Газпрома </b>в 3-м квартале составила $ 4.3 млрд - заметно выше нашего прогноза и консенсус-прогноза рынка.
<b>Константин Батунин, аналитик Альфа-Банка</b>
<img class=editorImageDefaultClass style="WIDTH: 123px; HEIGHT: 181px" alt="Константин Батунин, аналитик Альфа-Банка" src="/Gallery/Images/батунин%20константин%20альфабанк.jpg">
<b>Мы полагаем, что сегодня инвестиции</b> в акции Газпрома – это оптимальная стратегия вложений в российский нефтегазовый сектор, поскольку, по нашему убеждению, эти акции серьезно недооценены.
<b>Газпром получит непропорционально </b>большой выигрыш от роста мировых цен на нефть и предстоящих резких повышений внутренних цен на газ, которые крайне необходимы для сдерживания стремительно растущего спроса на газ в стране. Рынок недооценивает будущий рост цен на нефть, равно как и долгосрочные перспективы бизнеса Газпрома.
<b>Мы повысили расчетную цену </b>по акциям "Газпрома" до $22 за акцию и включили их в число наиболее привлекательных объектов в российской нефтегазовой отрасли.
