ПИФы согрелись нефтянкой

<b>Газета </b><b>"Деловой Петербург"</b> продолжает ежемесячное исследование портфелей крупнейших паевых фондов. В проекте на 31 октября 2007 года приняли участие 110 ПИФов под управлением 32 УК (см. приложение). Совокупная стоимость чистых активов (СЧА) исследованных фондов составила более 83 млрд рублей.

<b>В октябре</b> в десятке лидеров вложений ПИФов не произошло значительных изменений. Наиболее привлекательными для инвестирования управляющие по-прежнему считают акции <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/29120" target=_blank>"Газпрома"</a> – вложения в них составили почти 7,5 млрд рублей, а доля от совокупной СЧА исследованных фондов в октябре увеличилась на 0,32% – до 9,01%.

<b>Управляющий директор УК </b>"Русь-Капитал" Сергей Григорян полагает, что нефтегазовый сектор продолжает наверстывать отставание от рынка, накопленное с начала года: "По нашему мнению, акции "Газпрома" с высокой вероятностью будут лидерами среди наиболее ликвидных бумаг и локомотивом для остального рынка в перспективе нескольких месяцев. Поэтому их доля в фонде "Инвестор" была увеличена до максимально возможной величины – 15%. При прочих равных условиях в обозримом будущем она вряд ли будет снижена".

<b>Доля других</b> наиболее ликвидных бумаг – акций РАО <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/39974" target=_blank>"ЕЭС России"</a> в портфелях ПИФов в октябре в совокупности снизилась на 0,86% и составила 5,98%. Но фонд-менеджер УК "Доверие Капитал" Дмитрий Сугак придерживается позитивного взгляда на эти бумаги: "По нашему мнению, акции РАО сохраняют инвестиционную привлекательность. Реорганизация холдинга идет по графику, а киловатт его установленной мощности рынок оценивает примерно в $550, что на 60% ниже среднего показателя по развивающимся странам".

<b>"Находкой"</b> для управляющих в октябре стали акции компании <a href="http://whoiswho.dp.ru/cart/company/28619" target=_blank>"Северо-Западный Телеком"</a>. После позитивных новостей о продаже доли холдинга "Телекоминвест" количество фондов, держащих акции СЗТ в портфелях, увеличилось до 17, а вложения в них на конец октября составили 396,5 млн рублей. Но по мнению начальника управления активных операций ИФК "РИГрупп-Финанс" Дмитрия Чернова, на данный момент акции этого оператора рынок оценивает справедливо: "После роста более чем на 20% их доля в нашем портфеле была существенно сокращена, и мы не ждем особенного роста по этому эмитенту".

<b>Сергей Григорян отмечает</b>, что за прошедшие полмесяца серьезных изменений в структуре портфеля фонда "Инвестор" не произошло: "Доля акций продолжает оставаться высокой – на уровне 80–85% и, возможно, будет увеличена при стабилизации ситуации на внешних фондовых площадках. Среди наиболее перспективных секторов можно отметить нефтегазовый и телекоммуникационный. Сектор металлургии также не исчерпал своего потенциала, но по сравнению с другими он уже заметно вырос с начала года, что увеличивает риски вложений.

<b>Дмитрий Чернов</b> отмечает: "Мы сократили долю телекоммуникационного сектора после роста за прошедшие 2 месяца. Немного уменьшили и долю металлургии, но видим перспективы в этой области и докупим бумаги, как только желание фиксировать прибыль у игроков иссякнет. Также перспективы сохраняются в нефтяном секторе. Долгосрочно можно входить в некоторые бумаги электроэнергетического и потребительского секторов, например, ТГК-4 и ОАО "Лебедянский".

<b>Наиболее привлекательные идеи </b>Дмитрий Сугак видит в металлургическом секторе, главным образом, в акциях ММК и "Северстали".

<i>Анна Ильина</i>