Покупатели проглотили порцию размещений

<B>Инвесторы сохранили интерес к долговым бумагам</B><BR> СПб. Итоги прошедших вчера четырех аукционов продемонстрировали высокий интерес покупателей к корпоративным облигациям.<BR> Общий объем предложенных рынку бумаг на первичном рынке составил вчера 3,85 млрд рублей. При этом спрос превышал предложение.<BR> Больше, чем ожидали<BR> Ставка купонного дохода на первый год обращения третьего облигационного займа ЗАО "Средневолжская межрегиональная ассоциация радиотелекоммуникационных систем" (СМАРТС) составила на прошедшем на ММВБ аукционе 15,1% годовых, что соответствует доходности к двухлетней оферте в размере 15,67% годовых, что выше предварительных оценок участников рынка. Дата погашения облигаций -- 29 сентября 2009 г. Сейчас на рынке обращаются также первые два выпуска облигаций СМАРТС объемами 275 и 500 млн рублей. "Спрос на облигации был неплохой, однако ставка купона и, соответственно, доходность к оферте оказались высокими относительно двух других торгуемых выпусков эмитента, -- комментирует ведущий аналитик ОАО "Промышленно-строительный банк" Андрей Суриков. -- Скорее всего, образовавшаяся премия отразила возросшую долговую нагрузку".<BR> <B>По плану</B><BR> По дебютному выпуску ООО "Уралвагонзавод-Финанс" (УВЗ) на 2 млрд рублей ставка первого купона составила 13,36%. Это соответствует эффективной доходности к годовой оферте 13,8% годовых. Эмитенту удалось разместить займ под планируемую доходность. По мнению начальника отдела анализа долговых рынков ФК "УралСиб" Бориса Гинзбурга, по этим облигациям не было переподписки, как утверждают организаторы, и бумаги распределили между собой соандеррайтеры.<BR> "Ставка по купону облигации УВЗ могла быть выше (на 0,4-0,5%), -- уверена аналитик ОАО "Вэб-инвест Банк" Юлия Новикова. -- Возможно, высокий интерес инвесторов к данному размещению был вызван ожиданием роста портфеля заказов УВЗ в связи с увеличением государственных расходов на оборону. Однако мы не ожидаем, что оборонный заказ компании вырастет в связи с ростом военных расходов".<BR> <B>Подготовка к Москве</B><BR> "Итоги размещения облигаций Хабаровского края не свидетельствуют о высоком интересе инвесторов к этим бумагам, по данным на 16.20 вчерашнего дня из всей суммы выпуска (700 млн рублей) было размещено около 70% (485 млн рублей), -- говорит Юлия Новикова. -- По всей видимости, инвесторы готовятся к аукционам по облигациям Москвы. Ожидается, что доходность по "длинным" московским облигациям окажется не ниже 9% годовых".<BR> Ставка первого купона по облигациям Хабаровского края была определена на уровне 11,87% годовых, что соответствует эффективной доходности к погашению 13% годовых.<BR> На аукционе по размещению облигаций второго выпуска ЗАО "Сальмон Интернешнл" ставка первого купона установлена на уровне 12,5% годовых, что соответствует эффективной годовой ставке 13,1%. Объем займа составляет 150 млн рублей, срок обращения -- 364 дня.<BR> <B>Плавный рост</B><BR> На сегодня запланированы размещения облигаций ОАО "Южная телекоммуникационная компания" (ЮТК) на сумму 3,5 млрд рублей, два выпуска московских облигаций на сумму 8,9 млрд рублей, а также ОФЗ двух серий общим объемом 8,8 млрд рублей. Котировки большинства рублевых облигаций на торгах в понедельник повысились. Так, третий выпуск ОАО "Газпром" подрос на 0,45%, до 100,3% от номинала, 38-я серия московских облигаций -- на 0,4%, до 108,7% от номинала. По словам аналитиков, толчком к этому движению стало заявление представителей администрации Москвы о том, что предстоящие 6 октября аукционы по размещению долговых обязательств города станут последними в этом году. "Таким образом, операторы получили гарантию того, что предложение на рынке в краткосрочной перспективе увеличиваться не будет, что, естественно, спровоцировало рост цен", -- поясняет аналитик ИК "Тройка Диалог" Александр Кудрин. <P> <B>факты</B><BR> Объемы облигационных выпусков, размещаемых 5 октября 2004 г., млрд рублей<BR> ЗАО "СМАРТС" 1,00<BR> ООО "Уралвагонзавод-Финанс" 2,00<BR> ЗАО "Сальмон Интернешнл" 0,15<BR> Хабаровский край 0,70<BR> Источник: Информационное агентство Cbonds (ВП)