Комитет финансов тасует займы

<BR><BR><B>Чиновники рассчитывают, что облигации нового займа объемом 2 млрд рублей постепенно вытеснят с рынка менее ликвидные бумаги</B><BR>Вчера, 21 августа, Комитет финансов администрации Санкт-Петербурга (КФ) объявил о выходе на рынок муниципальных облигаций с очередным займом объемом в 2 млрд рублей. Размещение бумаг состоится 3 сентября 2003 г. <BR><BR>Впервые за последний год город решил провести квотный аукцион. Квота рассчитывается, исходя из объема размещения в 500 млн рублей. Таким образом, дилерам, которые в обязательном порядке должны выкупать определенную часть объема займа, установлена более низкая планка выкупа. Это свидетельствует о том, что КФ не испытывает большой потребности в привлечении средств. <BR><BR><B>Будем резать</B><BR>"Мы сознательно предлагаем рынку выпуск такого большого объема, следуя выработанной стратегии на сокращение числа выпусков облигаций за счет их укрупнения. Нам не нужно 39 выпусков, вполне можно обойтись и 15, -- заявил "ДП" Эдуард Батанов, и.о. заместителя председателя Комитета финансов администрации Петербурга. -- Конечно, в ходе размещения мы не планируем продать весь заявленный объем. Возможно, уже в октябре-ноябре текущего года или в следующем году мы проведем доразмещение облигаций этого выпуска".<BR><BR><B>Трехлетка</B><BR>"Срок обращения облигаций составит 3 года. На мой взгляд, облигации с таким сроком обращения -- на сегодня самый востребованный участниками рынка инструмент, -- пояснил "ДП" Эдуард Батанов. -- Дата погашения облигаций назначена на 11 октября 2006 г. Мы рассчитываем, что нынешний займ станет более ликвидным дублером займа 25034, погашение которого также намечено на 11 октября 2006 г. По этой же причине мы назначили выплату первого купона на 15 октября текущего года. Фактически мы выпустим схожую бумагу, предложив инвесторам с выпуска 25034 переключиться на нее. Насильственных методов мы пока применять не будем. Рынок все сам расставит по своим местам".<BR><BR><B>Без базара</B><BR>"Надеюсь, ситуация с размещением 20 августа облигаций Московской области по неожиданно высокой ставке, в результате которого многие инвесторы оказались в убытке, не окажет серьезного влияния на размещение наших облигаций, -- говорит Эдуард Батанов. -- Мы никогда не пойдем, например, на доходность 15% годовых. И никогда не будем воздействовать на дилеров, чтобы разместить облигации дешевле, чем на рынке. На рынке надо либо работать честно, либо вообще не работать. Потому как, единожды не удовлетворив ожидания инвесторов, можно потерять в будущем колоссальные средства".<BR><BR><B>Инвесторы осторожны</B><BR>"Рынок петербургских облигаций, так же, впрочем, как и долговой рынок в России в целом, в данный момент находится на стадии медленного затухания, -- заявил "ДП" Владимир Малиновский, аналитик ЗАО "Вэб-инвест Банк". -- На мой взгляд, вызывавшее большой резонанс размещение облигаций Московской области практически не скажется на намерении Санкт-Петербурга выпустить свои бумаги. И хотя технология аукциона в принципе одинакова, ситуация с Московской областью вряд ли повторится. Петербург давно зарекомендовал себя как стабильный и предсказуемый заемщик, и я не думаю, что эмитент будет делать что-либо за спиной своего генерального агента -- компании АВК".<BR>"Как инвестор, при текущих рыночных реалиях я бы покупал бумаги только при наличии определенной премии ко вторичному рынку, -- говорит Владимир Малиновский. -- Аналогичную по сроку облигацию города Москвы можно купить на ММВБ под доходность порядка 11% годовых. Однако, учитывая автономный характер петербургской площадки, уровень доходности по новому займу может оказаться около 10% годовых. Ситуация на рынке долга не способствует новым размещениям. Инвесторы не торопятся покупать бумаги, особенно если существует риск дальнейшего повышения доходности".