Организация торгов стала энергичней

<BR><BR>В октябре подъем цены обыкновенных акций РАО "ЕЭС России" на 30% привел к повышению оборотов торгов на крупнейших российских биржах. Последние продолжают практику усовершенствования биржевого рынка.<BR>На крупнейшей площадке по торгам акциями -- Московской межбанковской валютной бирже (ММВБ) -- объем сделок с акциями РАО "ЕЭС России" вырос на 45%, с 57,7 до 83,5 млрд рублей. В результате совокупный объем торгов акциями на ММВБ превысил 120 млрд рублей за месяц, установив новый абсолютный рекорд.<BR>Акции РАО, несмотря на все проблемы, связанные с реструктуризацией российской энергетики, уверенно сохраняют положение главной российской "голубой фишки". Привлекательные для спекулянтов особенности (низкая цена одной бумаги, высокая доля акций в свободном обращении и т.д.) подкрепляет срочный рынок, на котором позиции РАО выглядят подавляюще.<BR>Увеличение активности существующих и привлечение новых участников торгов обычно происходит на растущем рынке. Если в сентябре акции РАО упали на 4%, то в октябре они выросли на 30%, до 3,5 рублей за штуку.<BR>Помимо ММВБ акции РАО "ЕЭС России" лидировали на классическом рынке Фондовой биржи "РТС", где объем сделок с ними вырос на 26%, до $109 млн. На едином биржевом рублевом рынке акций Фондовой биржи "Санкт-Петербург" и ФБ "РТС" (БР) объем сделок с акциями РАО превысил 1,5 млрд рублей.<BR><BR><B>Конкуренция грядет</B><BR>Первый полноценный месяц работы единого рынка двух бирж показал, что отставание по объемам торгов и количеству сделок от ММВБ быстро ликвидировать не удастся. Объем торгов на нем составил 6,4 млрд рублей. Было заключено 24.463 сделки. На ММВБ брокерам часто удается показать более высокие результаты за один день торгов.<BR>Привлекательные стороны нового сегмента заключаются в возможности торговать акциями ОАО "Газпром". На эти бумаги пришлось около трети объема сделок на БР (2,2 млрд рублей). Существенные обороты пришлись и на нефтяные акции (бумаги "Сургутнефтегаза", "ЛУКОЙЛа" и "ЮКОСа").<BR>Биржи сделали минимальным уровень "входного барьера" для новых участников, а также снизили размер комиссионного вознаграждения (см. "ДП" №184/02, www.dp.ru). Судя по результатам месяца, основные обороты делают специалисты и маркет-мейкеры, обязанные поддерживать котировки по ликвидным акциям. Почти 50% сделок пришлось на ЗАО "ИК "Тройка Диалог" и ЗАО "Объединенная финансовая группа". Эти же компании занимают первые места и на классическом рынке РТС. Объем сделок в этом сегменте вырос на 20%, до $360 млн.<BR>Петербургские брокеры в условиях роста биржевых оборотов свои результаты значительно не улучшили. В списке 50 наиболее активных операторов на рынке акций ММВБ осталось пять представителей Петербурга по сравнению с семью-восемью брокерами в первой половине года. Почти 4 млрд рублей оборота ОАО "ПСБ" поставили его на 15-е место по России.<BR>На классическом рынке РТС 11-е место с $17 млн заняло ЗАО "ИФК "Четвертое измерение". На БР то же 11-е место занимает ООО "Балтийская финансовая компания" ($6,2 млн). Этот брокер ранее активно торговал в секции гарантированных котировок РТС, на базе которой и был создан единый рынок двух бирж.<BR><BR><B>Срочные изменения</B><BR>В крупнейшем сегменте российского срочного рынка -- FORTS -- петербургские участники сохраняют историческое лидерство. В октябре ООО "Вэб-инвест.ру" удержало свое первое место, а на второе поднялось ЗАО "ИК "Элтра". Объем сделок вырос на 31%, до 8,5 млрд рублей (2,5 млн контрактов). Суммарный объем торгов 30 октября достиг своего максимального значения за всю историю FORTS -- 150.835 контрактов.<BR>Три четверти оборота заняли сделки с фьючерсом на курс акций РАО "ЕЭС России". Фьючерсы на курс акций ОАО "ЛУКОЙЛ" и инвестиционный индекс S&P/RUIX расположились вслед за лидером.<BR>Изменения на срочном рынке происходят постоянно. В конце октября совет директоров РТС утвердил спецификации поставочных контрактов FORTS на курс обыкновенных акций РАО "ЕЭС России", "Газпрома", "ЛУКОЙЛа", "Ростелекома", "Сургутнефтегаза". Сейчас в FORTS торгуются индексные контракты, не предусматривающие поставки базового актива. Начало торговли новыми фьючерсами зависит от срока регистрации спецификаций в ФКЦБ России. Также была снижена комиссия по внесистемным сделкам с фьючерсами и опционами.<BR>Рынок стандартных контрактов на фондовые активы ММВБ сохраняет отставание по объемам от FORTS в несколько раз. Контракты, кроме фьючерсов на акции РАО "ЕЭС России", обладают низкой ликвидностью. В середине октября ММВБ приступила к торгам фьючерсом на курс акций "Газпрома".<BR>С 25 октября до 19.00 продлен период торговой сессии, клиринговые функции по срочным инструментам на фондовые активы переведены в Расчетную палату ММВБ, начала действовать технология динамического управления средствами обеспечения.<BR>По информации ММВБ, близится к реализации пилотный проект срочного биржевого рынка белого сахара с поставкой базового актива. Биржевым советом принято решение разработать спецификацию фьючерса на аффинированное золото.